[Analyse SMM] Les exportations de magnésium en juin augmentent de 4,8 % en glissement mensuel ; une légère croissance sur l'ensemble de l'année est attendue.

Exportations de produits de magnésium en hausse en juin par rapport à mai, marché du commerce extérieur au ralenti au T2.
En juin 2026, les exportations chinoises de produits de magnésium ont atteint 39 400 t, en hausse de 4,8 % par rapport à mai et de 10,9 % par rapport à l'année précédente. Les exportations cumulées de janvier à juin se sont élevées à 239 100 t, en hausse de 8 % en glissement annuel.

Globalement, les exportations de magnésium étaient au ralenti au T2 2026. Les principales raisons sont les suivantes :
D'abord, un décalage entre une offre en hausse continue et une demande affaiblie. L'optimisme antérieur du marché a stimulé la production, portant l'offre totale à des niveaux toujours plus élevés. Cependant, la demande est progressivement entrée dans la basse saison traditionnelle, aggravée par la concrétisation des vacances d'été à l'étranger, et la demande globale s'est affaiblie. C'est la cause fondamentale de la situation actuelle.
Deuxièmement, la libération concentrée des exportations en mars a anticipé la demande ultérieure. Les exportations de produits de magnésium ont fortement baissé en avril par rapport à mars et ont encore diminué en mai. Bien que les exportations totales en juin aient rebondi de 4,8 % en variation mensuelle pour atteindre 39 400 t, cela était principalement tiré par la poudre et l'alliage de magnésium ; les exportations de lingots de magnésium ont encore diminué en glissement mensuel.
Troisièmement, les conflits géopolitiques extérieurs ont constamment perturbé les exportations. Début mars, l'escalade du conflit entre les États-Unis et l'Iran a entraîné une flambée des taux de fret maritime et la suspension de certaines routes maritimes, les nouveaux achats et appels d'offres au Moyen-Orient étant largement au point mort. En juin, les États-Unis et l'Iran ont signé un mémorandum de cessez-le-feu temporaire ; le marché s'attendait brièvement à une amélioration des conditions de navigation. Cependant, le cessez-le-feu a duré moins de dix jours avant de s'effondrer, et l'instabilité répétée a rendu fragile la base de la reprise des exportations. Les taux de fret maritime élevés ont continué à freiner la volonté d'achat des acheteurs.

Les exportations de magnésium en juin ont divergé : le lingot de magnésium a légèrement baissé, tandis que la poudre et l'alliage ont repris
Par produit, les exportations de lingots de magnésium ont légèrement reculé, tandis que la poudre et l'alliage de magnésium ont connu une croissance solide.

En juin 2026, les exportations de lingots de magnésium se sont élevées à 22 700 t, en baisse de 5,5 % par rapport au mois précédent, avec une croissance cumulée en glissement annuel de 11,3 %. Le léger affaiblissement des exportations de lingots de magnésium reflète directement la faiblesse de la demande du commerce extérieur. Côté demande extérieure, une forte augmentation des taux de fret maritime internationaux, combinée au renforcement du taux de change du RMB, a considérablement affaibli la compétitivité à l'exportation des lingots de magnésium chinois. L'attentisme des acheteurs étrangers s'est intensifié et les nouvelles commandes étaient rares. Le lingot de magnésium étant le plus directement affecté par les facteurs macroéconomiques, les exportations ont baissé en glissement mensuel en juin dans un contexte de demande saisonnière et de coûts de fret élevés.

En juin 2026, les exportations de poudre de magnésium se sont élevées à 5 848 t, en hausse de 21,2 % par rapport au mois précédent, avec une baisse cumulée de 0,64 % en glissement annuel. La croissance des exportations de poudre de magnésium a principalement bénéficié d'une reprise des commandes après une période de baisse. Les exportations de poudre de magnésium en mai étaient à un niveau historiquement bas. La croissance en juin était davantage un rebond correctif par rapport à la base faible précédente, représentant une libération concentrée des commandes en souffrance, plutôt qu'une amélioration fondamentale de la demande en aval.

En juin 2026, les exportations d'alliage de magnésium se sont élevées à 8 650 t, en hausse de 33,2 % en glissement mensuel, avec une augmentation cumulée de 23,2 % en glissement annuel. D'une part, cette hausse reflète la demande soutenue pour l'allègement automobile sur les marchés hors Chine, certaines commandes antérieures ayant été expédiées de manière concentrée en juin, et certaines entreprises étrangères ayant reconstitué leurs stocks à l'avance avant les vacances d'été, stimulant ainsi les exportations d'alliage de magnésium. D'autre part, l'alliage de magnésium présente des avantages de substitution par rapport à l'alliage d'aluminium, et l'élargissement de l'écart de prix magnésium-aluminium a directement stimulé les ventes d'alliage de magnésium. Ces facteurs combinés ont fait de l'alliage de magnésium le principal moteur de la croissance des exportations.

Exportations de magnésium en juin : les Pays-Bas restent le premier exportateur de lingots mais la demande a baissé, le Canada en tête de la demande de poudre et d'alliage

En examinant les données d'exportation par destination, pour le lingot de magnésium, les Pays-Bas sont restés en première position, mais les exportations ont baissé de 29,8 % en glissement mensuel ; la demande de l'Inde est restée robuste mais a également légèrement reculé par rapport au mois précédent. Il est à noter que la contraction persistante des exportations de lingots de magnésium vers le Moyen-Orient depuis le déclenchement de la guerre entre les États-Unis et l'Iran a connu une légère reprise en juin grâce à un cessez-le-feu temporaire, la demande régionale totale ayant quelque peu rebondi. Cependant, le cessez-le-feu a duré moins de dix jours avant de s'effondrer, replongeant la situation dans la tourmente, et les volumes d'exportation pourraient connaître de fortes fluctuations à court terme. La demande des autres grandes destinations est restée globalement stable, bien que les volumes totaux aient légèrement diminué.

Pour l'alliage et la poudre de magnésium, le Canada et les Pays-Bas sont restés les principales destinations d'exportation, mais ce mois-ci, les volumes totaux des Pays-Bas ont légèrement baissé tandis que ceux du Canada ont fortement augmenté. À la fin du T2, le moulage sous pression en aval a favorisé la libération progressive de la demande d'alliage de magnésium. Les commandes en souffrance ont été expédiées de manière concentrée, et le rythme des arrivées au Canada s'est rétabli. Toutefois, la flambée des exportations canadiennes en juin résulte d'une libération concentrée à court terme, et les fluctuations ultérieures restent à surveiller.

Perspectives des exportations de magnésium au second semestre : risques multiples entremêlés, une légère croissance sur l'année pleine reste possible

Principaux risques pour les exportations du second semestre : conflits locaux entraînant une réduction des routes maritimes et une capacité restreinte ; fluctuations des taux de fret maritime conjuguées à un taux de change plus fort continuent de comprimer les marges à l'exportation, atténuant les incitations à exporter ; des nouvelles fréquentes d'arrêts de production et de maintenance chez les producteurs de magnésium primaire suscitent des anticipations de contraction de l'offre et poussent les offres à la hausse, freinant les transactions ; les vacances d'été à l'étranger de juillet à août affaiblissent les commandes du commerce extérieur, et l'activité du marché décline.

Globalement, la configuration du secteur caractérisée par une offre abondante et une demande faible n'a pas encore connu d'amélioration substantielle. Bien que plusieurs usines de magnésium aient commencé des arrêts de production et de la maintenance depuis juillet, entraînant un recul du taux d'activité du secteur, l'ampleur des réductions de production n'est pas suffisante pour inverser le déséquilibre fondamental entre offre et demande, et le soutien des prix est limité. Les exportations devraient rester au ralenti en juillet-août. La concrétisation d'une libération concentrée des commandes après la fin des vacances d'été en septembre dépendra des signaux d'amélioration de la demande. Les exportations sur l'ensemble de l'année pourraient encore légèrement progresser, tirées par les produits de transformation profonde tels que les alliages de magnésium, mais le chemin sera probablement cahoteux.