[Analyse SMM] En juin, les importations de sulfate de nickel en provenance d'Indonésie et de Finlande ont augmenté, entraînant une forte hausse des importations nettes.

La dernière proposition de réforme du SEQE de la Commission européenne (COM(2026) 616), présentée comme une mesure de compétitivité, superpose de nouvelles couches de fonds, conditions d'investissement et obligations de déclaration à des règles ETS et CBAM déjà complexes, sans simplification significative. L'allocation gratuite de quotas pour les secteurs CBAM est prolongée jusqu'en 2038, tandis que les excédents historiques de quotas accumulés par la sidérurgie restent totalement intacts — ce qui permet aux producteurs européens de remplir leurs obligations actuelles avec des quotas précédemment alloués gratuitement, alors que les importateurs doivent fournir un capital CBAM initial. Les PME figurent dans les programmes de financement, mais ne bénéficient d'aucune exemption ni de quotas réservés. Le cas de Saarstahl illustre cette asymétrie : l'entreprise bénéficie simultanément d'excédents historiques de quotas ETS, d'une allocation gratuite prolongée, de subventions à la décarbonation, de la protection aux frontières du CBAM et de droits de douane sur l'acier, tandis que plus de la moitié de son investissement de 4,6 milliards d'euros dans l'hydrogène est financée par des fonds publics. Parallèlement, le prix de l'électricité industrielle en Allemagne pour 2026, d'environ 16,7 centimes/kWh, est revenu à son niveau de 2014, contredisant les affirmations persistantes de la sidérurgie selon lesquelles les coûts énergétiques constitueraient sa principale charge.

Le producteur ukrainien de tubes en acier inoxydable sans soudure Centravis placera son site d’Oujhorod en mode conservation à compter du 1er septembre 2026, invoquant le nouveau régime de quotas d’importation d’acier de l’UE entré en vigueur le 1er juillet, qui a fortement réduit les quotas en franchise de droits et porté les droits hors quotas à 50 %. L’entreprise s’attend à ce que le système de quotas révisé réduise ses ventes européennes d’environ 50 %, rendant économiquement injustifiable l’exploitation simultanée de ses sites de production de Nikopol et d’Oujhorod. Les salariés resteront en emploi pendant la période de conservation, l’installation étant maintenue en état pour une éventuelle reprise. L’usine d’Oujhorod, mise en service en 2023 afin de diversifier les risques de production loin de la ville de première ligne de Nikopol, emploie actuellement environ 130 personnes. Centravis prévoit de consolider la production à Nikopol malgré les défis sécuritaires persistants dans la région.

Les contrats à terme sur le nickel du LME ont gagné 1,3 % la semaine dernière, enregistrant une deuxième hausse hebdomadaire consécutive, bien que les prix soient passés sous les 17 000 $ US vendredi (17 juillet), clôturant à 16 961 $ US/tonne, en baisse de 191 $ US sur la journée. Les prix au comptant ont reculé de 185 $ US à 16 767 $ US/tonne. Le repli de vendredi a été provoqué par la baisse des marchés actions mondiaux et les commentaires des responsables de la Fed sur de potentielles hausses de taux, dans un contexte de craintes d'inflation liées à l'IA. Malgré ce repli en fin de semaine, le nickel reste en hausse de 4,18 % sur le mois, les stocks du LME ayant diminué de 564 tonnes pour s'établir à 274 284 tonnes. Les acteurs du marché attribuent les gains récents aux fortes attentes liées aux décisions imminentes sur les quotas miniers indonésiens et à la hausse des prix du pétrole provoquée par les tensions au Moyen-Orient, mais la faiblesse de la demande réelle annonce une volatilité persistante des prix à court terme.