[SMM Cobalt Lithium Morning Meeting Summary] Prix des matières premières sous pression ; les calendriers de production des batteries continuent de croître

Minerai de lithium :

Cette semaine, les prix du minerai de lithium sont restés atones, le centre des transactions se repliant légèrement avec le recul des produits chimiques à base de lithium. Au cours de la semaine, le carbonate de lithium au comptant et les contrats à terme étaient atones, l’acceptation du minerai à prix élevés par les usines de produits chimiques au lithium a diminué, les achats de matières premières visaient principalement le réapprovisionnement pour répondre aux besoins immédiats, le sentiment de pression à la baisse s’est renforcé, les demandes de marché subsistaient, mais le rythme des transactions réelles était assez prudent. Côté offre, le rythme d’expédition des principales mines australiennes est resté globalement stable, et l’arrivée de minerai africain ainsi que les perturbations ultérieures des politiques d’exportation sont restées la principale préoccupation du marché. À court terme, le côté minerai n’a pas montré de libération concentrée significative de volumes, mais dans un contexte de baisse des prix des produits chimiques au lithium, les acheteurs ont révisé à la baisse leurs attentes pour les prix futurs du minerai. Côté coûts, la pression sur les bénéfices a persisté pour certaines usines de produits chimiques au lithium qui achetaient du minerai à prix élevés, exerçant un certain feedback négatif sur les prix du minerai. Dans l’ensemble, le facteur dominant de la tarification du minerai de lithium provenait encore principalement des variations de prix du côté des produits chimiques au lithium et de la reprise des marges de fusion. Les prix du spodumène à court terme devraient rester atones. Si les prix des produits chimiques au lithium se stabilisent ou si la demande de réapprovisionnement en aval reprend ultérieurement, le sentiment de maintien des prix du côté minerai pourrait se renforcer.

Carbonate de lithium :

Cette semaine, les prix au comptant du carbonate de lithium ont continué de baisser, le centre des prix se déplaçant encore vers la barre des 150 000 yuans/mt. Les contrats à terme ont également baissé. La fourchette de prix du contrat 2609 le plus traité s’est consolidée, passant de 147 800–153 600 yuans/mt en début de semaine à 145 900–152 500 yuans/mt, touchant un plus bas à 145 900 yuans/mt en milieu de semaine, un nouveau récent creux. L’intérêt ouvert a d’abord diminué puis augmenté, le bras de fer entre acheteurs et vendeurs persistant. Les transactions du marché ont montré un schéma d’affrontement entre « l’achat à la baisse en aval et la rétention de vente en amont », mais les transactions réelles étaient relativement actives. Les usines de produits chimiques au lithium en amont avaient une volonté de vente extrêmement faible pendant la phase de baisse rapide des prix, le sentiment de rétention s’est intensifié, certaines offres au comptant restaient au-dessus de 160 000 yuans/mt, et une nette volonté de maintenir les prix est apparue. Les usines de matériaux en aval ont manifesté un sentiment d'achat relativement actif en dessous de 150 000 yuans/tonne, mais les comportements de stockage centralisé à grande échelle ne se sont toujours pas concrétisés, et les achats sont restés prudents, dominés par les besoins immédiats. Dans l'ensemble, les demandes de marché et les transactions réelles sont restées relativement actives, mais l'écart de prix psychologique entre l'amont et l'aval persistait. La production du côté de l'offre a continué de baisser, et les stocks dans la chaîne industrielle sont restés divergents. Cette semaine, la production de carbonate de lithium a continué de baisser, principalement parce que certaines usines chimiques de lithium sont entrées en maintenance planifiée, entraînant des réductions importantes des lignes de production de spodumène. En ce qui concerne l'évolution des stocks : les usines chimiques de lithium en amont ont connu une légère accumulation de leurs stocks internes en raison d'une volonté de vente extrêmement faible et d'une réticence à vendre ; l'enthousiasme d'achat des usines de matériaux en aval a rebondi par rapport à la semaine précédente, mais influencés par la poursuite de la baisse rapide des prix, les achats sont restés prudents, affichant dans l'ensemble une légère accumulation des stocks ; au niveau des négociants, en raison de l'amélioration marginale des achats en aval, conjuguée à la réticence à vendre des usines chimiques de lithium et à leurs propres pressions de trésorerie, le déstockage a été relativement prononcé. À l'avenir, les prix à court terme du carbonate de lithium devraient continuer de se consolider sur une note de faiblesse. Du côté de l'offre, la maintenance dans certaines usines chimiques de lithium se poursuit, la production se contracte, et la réticence des usines à vendre leurs commandes au comptant pourrait apporter un certain soutien aux prix. Du côté de la demande, les achats en aval sont prudents et principalement liés aux besoins, les prix d'achat visés restant en bras de fer avec la volonté de vendre des producteurs en amont. La contradiction fondamentale du marché actuel réside dans le fait que : la volonté d'achat en aval se renforce en dessous de 150 000 yuans/tonne, ce qui établit un plancher pour les prix ; mais la rétention des prix et la réticence à vendre en amont coexistent avec des achats prudents en aval. Il est recommandé de surveiller de près les changements dans le rythme de réapprovisionnement en aval et la progression de la reprise de la maintenance dans les usines chimiques de lithium à court terme.

Hydroxyde de lithium :

Cette semaine, les prix de l'hydroxyde de lithium ont continué de baisser sur une base hebdomadaire. Le sentiment général du marché du lithium était morose, entraînant une baisse conjointe des prix du minerai de lithium et des produits chimiques à base de lithium. Côté offre, la plupart des entreprises ont maintenu une production normale, tandis qu'une minorité, contrainte par l'approvisionnement en matières premières, a fonctionné à faible charge. Sur le front des échanges, les usines chimiques de lithium ont affiché une forte volonté de maintenir leurs prix, les cotations actuelles se situant généralement au-dessus de 145 000 yuans par tonne ; les négociants se référaient principalement au contrat à terme de septembre du carbonate de lithium, avec des décotes comprises entre 15 000 et 18 000 yuans par tonne. Au-delà des contrats longs et des matières fournies par les clients, certains fabricants de matériaux et de cellules en aval ont procédé à des demandes sporadiques et à des achats motivés par les bas prix, les prix de transaction réels tombant à 132 000–140 000 yuans par tonne, ce qui a tiré vers le bas les prix officiels du marché. Si les transactions globales sont restées quelque peu atones cette semaine, elles se sont légèrement améliorées par rapport à la période précédente.

Cobalt raffiné :

Cette semaine, les prix au comptant du cobalt raffiné sont repartis dans une tendance d'érosion graduelle. Côté offre, les principaux fondeurs ont légèrement relevé leurs prix départ usine à 390 000 yuans par tonne, mais après l'affaiblissement continu du marché, la plupart des négociants ont suspendu leurs cotations externes et le sentiment est devenu prudent. Côté demande, avec l'arrivée des fortes chaleurs, les entreprises en aval sont progressivement entrées en pause estivale, affichant une faible volonté d'achat et se contentant de reconstituer de petits volumes en fonction des besoins. Aucun changement notable n'est intervenu cette semaine dans les fondamentaux du cobalt raffiné. Dans un contexte de transactions extrêmement faibles, le sentiment baissier a déclenché de modestes sorties de fonds qui ont notablement pesé sur les prix. Globalement, la période de juillet à août constitue la basse saison traditionnelle de consommation pour le cobalt raffiné, et compte tenu du soutien limité de la demande, les prix devraient rester en berne à court terme.

Produits intermédiaires :

Cette semaine, les prix des produits intermédiaires de cobalt sont restés globalement stables. Côté offre, certains producteurs miniers à capitaux chinois ont fondé leurs offres sur le prix bas du cobalt raffiné standard européen multiplié par (payable en hydroxyde de cobalt – prime), mais en raison de divergences importantes sur les anticipations du coefficient de prime entre l'amont et l'aval, la progression des transactions effectives a été lente. Côté demande, les valorisations du marché des sels de cobalt sont restées faibles, le prix d'achat de matières premières acceptable pour les fondeurs en aval n'étant que d'environ 22–23 $/livre, seules quelques sources de stocks de négociants se négociant dans cette fourchette. À court terme, la volonté des mineurs de maintenir les prix fermes persiste, mais le soutien de la demande du secteur de la fusion en aval est insuffisant, laissant acheteurs et vendeurs dans une impasse. Les prix des produits intermédiaires devraient rester stables.

Sels de cobalt (sulfate de cobalt et chlorure de cobalt) :

Cette semaine, le marché du sulfate de cobalt a connu des transactions atones.Côté offre : les fonderies primaires maintenaient des offres élevées, les acteurs majeurs conservant le seuil de 85 000 yuans/tonne ; les fonderies de matériaux recyclés, pour accélérer la rotation de trésorerie, maintenaient leurs offres les plus basses à 80 000-81 000 yuans/tonne. La demande n'a montré aucune amélioration. Les grands acteurs disposaient encore de stocks relativement importants et n'avaient pas encore exprimé de demande d'approvisionnement. Une nouvelle vague de réapprovisionnement ne devrait démarrer qu'après août. Les petites et moyennes entreprises avaient une demande rigide, mais les prix bas ont freiné leur enthousiasme pour les stocks, les limitant à des achats de petits volumes selon les besoins. À court terme, les prix du sulfate de cobalt devraient se consolider dans une note atone ; une reprise durable du marché nécessite toujours l'émergence d'une demande concentrée de réapprovisionnement en aval.

Cette semaine, le marché du chlorure de cobalt a prolongé sa morosité, avec des transactions réelles clairsemées, mais l'activité de demande de renseignements s'est redressée par rapport à la période précédente. Côté offre : la plupart des producteurs maintenaient encore des prix d'offre supérieurs à 100 000 yuans/tonne ; les offres affichées ont peu changé, mais dans les négociations réelles, une certaine marge de concession subsistait. Côté demande : les stocks de matières premières en aval restaient abondants, couplés à des commandes d'utilisateurs finaux faibles, l'intérêt d'achat global demeurait insuffisant. Dans l'ensemble, le pessimisme du marché a continué de se répandre, imposant de fortes contraintes sur les prix et le rythme des achats. À court terme, les prix resteront probablement stables dans l'ensemble, mais il existe encore un risque de baisse supplémentaire au troisième trimestre.

Sel de cobalt (Co3O4) :

Cette semaine, le marché du Co3O4 est également resté atone, avec très peu de transactions réelles.Côté offre : affectées par une demande plus faible et des stocks internes élevés, la plupart des entreprises ont progressivement réduit leurs cadences de production, bien que les prix se soient récemment stabilisés et que les entreprises ne soient généralement pas disposées à baisser davantage leurs offres pour vendre. Côté demande : Bien que les niveaux de stocks des producteurs de matériaux de cathode varient, ils restent généralement élevés, et à ce stade il n'y a quasiment aucun intérêt d'achat actif. À court terme, les prix de l'oxyde de cobalt (Co3O4) devraient principalement évoluer latéralement.

Sulfate de nickel :

Au jeudi de cette semaine, le prix moyen SMM du sulfate de nickel pour batteries a légèrement reculé.

Du côté de la demande, au milieu du mois, les entreprises en aval détiennent encore des stocks de matières premières, le sentiment de constitution de stocks est faible et l'acceptation des prix des sels de nickel est relativement basse. Du côté de l'offre, d'une part, certains recycleurs ont cherché à vendre des cargaisons à la mi-mois ; d'autre part, les charges à payer MHP et les prix des matières auxiliaires restent élevés, et certains producteurs ont aussi des attentes de réduction de production. Cela devrait globalement accélérer le déstockage du marché. À l'avenir, le marché global ce mois-ci devrait rester dominé par le déstockage, les prix du sulfate de nickel restant sous pression.

Du côté des stocks, cette semaine l'indice de stock des fonderies de sels de nickel en amont est passé de 9,5 jours à 9,3 jours, l'indice de stock des usines de précurseurs en aval a chuté de 11,7 jours à 10,6 jours, et l'indice de stock des entreprises intégrées est resté stable à 8,1 jours. En termes de force d'achat/vente, cette semaine le facteur de sentiment de volonté de vente des fonderies de sels de nickel en amont est resté à 1,8, le facteur de sentiment de volonté d'achat des usines de précurseurs en aval est resté à 2,5, et le facteur de sentiment des entreprises intégrées est resté à 2,4. (Les données historiques sont disponibles dans la base de données)

Précurseur de cathode ternaire :

Cette semaine, a légèrement baissé, le sulfate de nickel et le sulfate de cobalt ont chuté cette semaine, tandis que le sulfate de manganèse a légèrement augmenté.

Côté remises, pour les commandes de juillet et du troisième trimestre, en raison des coûts relativement élevés des matières premières sulfatées, certains producteurs ont montré une volonté de relever les remises. Dans les contrats à long terme, les accords annuels de certains producteurs ont été fixés en début d'année et les coefficients n'ont pas encore été relevés. Pour les contrats trimestriels, les acheteurs en aval ont également montré une faible acceptation des hausses de coefficients, les niveaux globaux restant stables par rapport au deuxième trimestre. Dans les commandes au comptant, certaines charges à payer sur le nickel et le cobalt au comptant orientées vers les consommateurs avaient légèrement augmenté en juin. Cependant, en raison de la performance récente relativement faible des prix des sels de nickel et de cobalt, les coefficients globaux pour les commandes de juillet n'ont pas connu de nouvelle hausse.

Côté production, les commandes à l’export des grands producteurs sont restées solides ce mois-ci, les plannings de production se maintenant à des niveaux relativement élevés. Cependant, certains producteurs ont réduit leurs cadences en raison de l’accumulation de stocks de produits finis liée au contrôle des stocks de mi-année en aval.

À l’avenir, les prix des sulfates se sont globalement repliés récemment et la fixation des prix des prochaines commandes dépendra du rythme de reconstitution des stocks en aval au troisième trimestre.

Matériau de cathode ternaire :

Cette semaine, les prix des matériaux de cathode ternaire sont restés orientés à la baisse.Côté matières premières, les prix du sulfate de nickel et du sulfate de cobalt se sont consolidés et ont légèrement fléchi en raison de la faiblesse des transactions ; le prix du sulfate de manganèse a légèrement augmenté ; les prix du carbonate de lithium et de l’hydroxyde de lithium ont baissé plus nettement récemment, affectés par des perturbations du côté financier. En ce qui concerne le sentiment commercial, la semaine dernière, lorsque les prix des produits de lithium chutaient rapidement, certains producteurs ont reconstitué leurs stocks à bas prix, ce qui a entraîné des échanges assez actifs. Cette semaine, alors que les prix des matières premières continuent de baisser sans montrer de signe d’arrêt, les fabricants de cellules en aval sont généralement devenus prudents et ont adopté une attitude attentiste dans un contexte de stocks relativement abondants, ce qui a ralenti le rythme des achats ; le sentiment commercial a été relativement terne cette semaine. Du côté des décotes, affectées par la baisse continue du prix absolu du sulfate de nickel, certaines usines de produits ternaires ont relevé la décote sur le sulfate de nickel lors des règlements, tandis que les décotes pour les autres métaux sont restées relativement stables. Côté demande, la demande des marchés des véhicules électriques est restée soutenue récemment, les commandes étant exécutées normalement ; la demande des marchés grand public est restée médiocre.

LFP :

Cette semaine, les prix du LFP ont baissé, pénalisés par la chute des prix du carbonate de lithium, reculant d’environ 880 yuans/tonne, tandis que les prix du carbonate de lithium SMM ont chuté cumulativement de 4 000 yuans/tonne cette semaine. S’agissant des frais de transformation, les grands producteurs de LFP ont récemment annoncé des hausses. On peut constater que, bien que certains petits et moyens fabricants de cellules aient commencé à lier le prix du phosphate de fer avec les producteurs de cathodes pour les règlements, la faible acceptation de ce modèle parmi les grands clients fabricants de cellules a probablement motivé cette décision d’augmenter le prix fixe (prix de base). SMM continuera de surveiller la mise en œuvre finale. Côté production, les entreprises LFP ont été actives cette semaine, la montée en cadence de production s'accélérant et la demande en commandes de l'aval continuant de croître. Selon l’enquête SMM, la demande de juillet provenait principalement des secteurs des véhicules commerciaux et des systèmes de stockage d'énergie, entraînant une hausse d'environ 7 % m/m du programme de production global de l'industrie des matériaux cathodiques. À ce stade, la réalisation finale semble atteignable. Du côté des stocks, certaines entreprises ont vu les commandes dépasser la capacité de production, et les jours de stocks ont continué de diminuer.

Phosphate de fer :

Cette semaine, les prix du phosphate de fer selon SMM sont restés inchangés, les négociations amont-aval étant largement conclues, et les nouvelles commandes signées se situant autour de 14 700-15 700 yuan/t. Pour l'ensemble du mois, les prix de marché des produits issus du procédé sans acide phosphorique s'établissaient autour de 15 500 yuan/t, avec des prix de transaction réels d'environ 14 700-15 300 yuan/t ; les prix des produits du procédé à l'acide phosphorique étaient autour de 16 000 yuan/t, avec des prix de transaction réels d'environ 15 400-15 600 yuan/t. Tous ont augmenté de 1 000 yuan/t par rapport aux prix du mois dernier. Du côté des matières premières, les prix de l'acide phosphorique ont légèrement baissé en juillet, influencés par une légère correction des prix du soufre et des prix toujours bas de l'acide thermique, avec des prix de transaction autour de 9 500-10 100 yuan/t ce mois-ci. Le prix de marché du sulfate ferreux s'est maintenu à environ 800 yuan/t. Les prix du phosphate monoammonique (MAP) sont restés stables. Bien que les producteurs en amont aient eu l'intention d'augmenter les prix, les hausses ont été difficiles à réaliser en raison des contrôles de prix et de la faible volonté d'achat des entreprises de phosphate de fer en aval, laissant les prix de marché autour de 7 500 yuan/t. Côté production, les entreprises de phosphate de fer ont généralement maintenu une production stable cette semaine, mais la croissance globale de juillet a été limitée par les contraintes de capacité. En aval, la demande de LFP a continué de s'améliorer, avec une augmentation m/m attendue d'environ 7 %.

LCO :

Cette semaine, le marché du LCO a prolongé sa tendance stable mais atone.Les niveaux de prix du carbonate de lithium et de l'oxyde de cobalt (Co3O4) en amont ont continué de baisser, exerçant une certaine pression à la baisse sur les cours du LCO, mais la baisse des prix ne s'est pas effectivement répercutée sur les transactions. La demande est restée terne, les commandes en aval étant généralement faibles. Les prix des matières premières n'étant pas encore stabilisés, les acheteurs sont restés en grande partie dans l'expectative, se contentant d'achats sporadiques indispensables, et peu de transactions importantes ont été observées. Vendeurs et acheteurs restaient dans une impasse, en attendant une orientation plus claire. La tendance à venir devait encore être suivie, notamment les variations des coûts des matières premières en amont et la question de savoir si le rythme de réapprovisionnement en aval connaîtrait une amélioration tangible.

Anode :

Cette semaine, le graphite artificiel est resté stable en prix.Côté offre, parmi les entreprises de premier et deuxième rang, la capacité intégrée interne peinait à suivre la montée en cadence continue des commandes en aval, et la rareté de l’offre spot ne montrait aucun signe d’atténuation. Parallèlement, les prix des matières premières ont repris des gains consécutifs ; couplée à une pression sur les coûts précédemment non absorbée, le soutien des coûts est resté solide. Du côté du graphite naturel, la demande d'achat des utilisateurs finaux est restée faible et la pression à la baisse des prix en aval était généralisée ; toutefois, les prix ont évolué latéralement près du coût de revient pendant une période prolongée, acheteurs et vendeurs étant dans une impasse. À l’avenir, pour le graphite artificiel, l'amélioration de la demande du marché et l'offre effective restreinte, ainsi que la transmission progressive de la pression sur les coûts vers l'aval, devraient soutenir une hausse régulière des prix ; pour le graphite naturel, en raison du manque de moteurs de demande effectifs, les prix devraient probablement encore se consolider à court terme, avec une dynamique insuffisante pour une rupture de tendance.

Séparateur :

Cette semaine, le marché des séparateurs est globalement stable. Selon les cotations spécifiques, les prix des produits de séparateurs par voie humide milieu à haut de gamme sont restés fermes : 5μm (5μ+2μ) était coté à 1,57–1,87 yuan/m², les cotations courantes pour 7μm (7μ+2μ) étaient de 1,14–1,337 yuan/m², et pour 9μm (9μ+3μ), les cotations s'établissaient à 1,135–1,29 yuan/m². Côté offre, les nouvelles capacités ajoutées en juillet étaient encore principalement libérées via des modernisations de lignes de production ligne par ligne, avec un rythme de croissance lent. Les acteurs de premier plan ont accepté les niveaux de cotation actuels, et les prix en juillet devraient rester globalement stables. Cependant, les performances variaient selon les produits : le film de base a connu des hausses de prix limitées, principalement parce que les entreprises de deuxième et troisième rangs maintenaient des cotations très compétitives ; les produits couchés, en raison d’une offre et d’une demande tendues, sont restés relativement fermes en prix. D’après les fondamentaux de l'offre et de la demande, le marché des séparateurs était encore en sous-offre. En juillet, les programmes de production en aval ont augmenté d'environ 7 % en glissement mensuel, et les secteurs des véhicules électriques et du stockage d'énergie sont restés très dynamiques ; grâce à cela, la production de séparateurs en juillet a progressé de 3,71 % en glissement mensuel, mais la croissance de la production est restée inférieure à celle de la demande finale, et l'écart entre l'offre et la demande s'est maintenu. Le taux d'utilisation global du secteur est resté supérieur à 80 %. Les fabricants de cellules ont non seulement verrouillé les capacités des principaux producteurs de séparateurs, mais certains contrats à long terme se sont étendus aux entreprises de deuxième et troisième rangs, maintenant ainsi un taux d'utilisation élevé dans l'ensemble de l'industrie. Après la mise en œuvre de la précédente série d'ajustements de prix, le marché est entré dans une nouvelle phase d'application des prix. À court terme, les prix des séparateurs devraient rester stables, les évolutions ultérieures dépendant du rythme de mise en service de nouvelles capacités et de l'acceptation par l'aval des hausses de prix.

Électrolyte

Cette semaine, les prix de l'électrolyte sur le marché sont restés provisoirement stables. Côté coûts, cette semaine, la baisse du prix spot du carbonate de lithium s'est nettement ralentie ; de plus, les commandes du mois étant en grande partie signées, les transactions spot ont été limitées et les prix du LiPF6 sont entrés dans une phase de stabilisation à court terme. Sur le segment des solvants, perturbés par les conflits géopolitiques au Moyen-Orient, les matières premières pétrochimiques en amont comme l'oxyde de propylène ont de nouveau été renchéries, mais la répercussion des coûts vers l'aval a pris du retard, de sorte que les prix sont restés stables à court terme. Du côté des additifs, le cycle d'approvisionnement concentré en VC s'est achevé plus tôt ; l'offre principale sur le marché était destinée à la livraison de commandes antérieures, l'activité spot était faible et les prix sont restés provisoirement stables. Cependant, alors que la demande de cellules de batteries en aval continuait de s'étendre, la situation de l'offre et de la demande tendue dans l'industrie ne s'est pas améliorée, et le VC conserve une dynamique de hausse des prix. Compte tenu de l'évolution des différentes matières premières, les coûts de l'électrolyte n'ont pas montré de fluctuations marquées et les prix du marché sont restés provisoirement stables. Du point de vue de l'offre et de la demande, les programmes de production des entreprises de batteries de puissance ont continué de croître régulièrement ; la demande en stockage d'énergie est également restée très dynamique, et la production de cellules ESS a augmenté en parallèle. Les fabricants d'électrolytes ont généralement mis en œuvre une stratégie de production alignée sur les ventes, augmentant leur charge de production en phase avec la demande de cellules en aval, et la production du secteur a progressé de manière soutenue. Dans l'ensemble, les tendances des prix des électrolytes étaient fortement liées aux coûts des matières premières, et il restait nécessaire de suivre en continu les fluctuations des prix des matières premières en amont ainsi que le rythme de répercussion des coûts en aval.

Batterie sodium-ion :

Cette semaine, la cathode NFPP sodium-ion a poursuivi la tendance de production à pleine capacité avec des commandes en forte hausse, les entreprises de premier plan fonctionnant à pleine charge depuis le deuxième trimestre. Les expéditions mensuelles ont atteint des centaines de tonnes, mais les nouvelles capacités ajoutées au cours de l'année étaient limitées, et la croissance de l'offre était tendue. L'industrie a fait progresser en parallèle l'expansion des capacités par plusieurs voies : certaines entreprises ont utilisé la sous-traitance en modernisant des lignes de production de batteries au lithium, achevant la mise en service fin septembre et réalisant une production de masse à petite échelle en octobre ; d'autres lignes coopératives devaient démarrer en août, et la sélection de nouveaux sites de base était proche des usines en aval afin de raccourcir le cycle d'approvisionnement. Le rythme de déploiement des capacités d'anode en carbone dur accusait un retard par rapport à la cathode, et l'industrie restait dans une phase d'équilibre tendu de l'offre, principalement contrainte par la technologie et le financement. Le déploiement de voies diversifiées de précurseurs s'est accéléré, la voie à base de bambou étant la principale, et les voies à base de bois et de charbon progressant simultanément pour diversifier les risques de la chaîne d'approvisionnement ; la voie à base de charbon présentait un fort potentiel de montée en volume, mais ses performances présentaient encore des lacunes.

Recyclage :

Du côté des matières premières, les prix des trois sels — carbonate de lithium, sulfate de nickel et sulfate de cobalt — ont continué de baisser cette semaine. Cette semaine, selon les types de matériaux ternaire, LCO et LFP, dans le cas du procédé humide LFP : en prenant la masse noire d'électrode LFP comme exemple, le prix actuel était de 6 650 à 7 100 yuans par % de lithium, et les prix de transaction ont également continué de baisser d'une semaine sur l'autre par rapport à jeudi dernier. Cela s'expliquait principalement par la morosité des prix du carbonate de lithium cette semaine, entraînant une légère baisse des prix de la masse noire LFP. Parallèlement, la masse noire de batterie LFP était cotée entre 6 100 et 6 450 yuans par % de lithium, et l'écart de prix par rapport à la masse noire d'électrode s'est progressivement creusé, principalement parce que plusieurs entreprises de réparation de LFP étaient actives en production et achetaient principalement des électrodes LFP, élargissant ainsi le marché de la demande pour les électrodes LFP usagées. Par conséquent, certaines entreprises de traitement par voie humide du LFP se sont tournées vers l’achat de masse noire de batteries LFP, ou ont acheté en plus de la masse noire d’électrodes LFP à des prix plus élevés. Du côté des matériaux ternaires et LCO, les montants à payer pour le nickel et le cobalt dans la masse noire d’électrodes ternaires étaient d’environ 76-79, et le marché a commencé à voir des transactions à bas prix se succéder, la partie inférieure de la fourchette connaissant une légère baisse des montants à payer. Les montants à payer pour le lithium provenant des déchets de cobalt pur et à haute teneur en cobalt ont également légèrement diminué. Avec la baisse continue des prix du sulfate de cobalt et une consommation finale atone sur le marché grand public, les entreprises de traitement par voie humide en amont ont connu des transactions d’achat léthargiques.

Aval et utilisation finale :

Cette semaine, les prix des cabines de batteries côté courant continu en Chine ont légèrement baissé, tandis que ceux des cabines de stockage d’énergie à l’étranger ont légèrement augmenté. Le prix moyen FOB Chine d’une cabine de stockage d’énergie côté courant continu de 5 MWh pour l’Inde (exportation vers l’Inde) - 5 MWh/0,5C&0,25C était de 71,25 USD/kWh. Annonce des candidats présélectionnés pour l’appel d’offres EPC du projet pilote de système de stockage d’énergie autonome de 100 000 kW de Hengshui Jiuwei Technology Co., Ltd., dans le comté de Wuqiang. Le premier candidat présélectionné était China Railway Electrification Bureau Group Co., Ltd. (PowerChina Group Hebei province Electric Power Survey & Design Institute Co., Ltd.), avec un prix d’offre de 365 013 530 yuans et un prix unitaire de 0,9125 yuan/Wh ; le deuxième candidat présélectionné était Henan Tongxin Electric Power Engineering Co., Ltd. (Henan Qiyuan Electric Power Survey & Design Co., Ltd.), avec un prix d’offre de 372 782 081,44 yuans et un prix unitaire de 0,932 yuan/Wh ; le troisième candidat présélectionné était Xingneng Power Construction Co., Ltd., avec un prix d’offre de 371 640 008,34 yuans et un prix unitaire de 0,9291 yuan/Wh.

Actualités :   

[En juin, les ventes de batteries pour VE et ESS en Chine ont augmenté de 49,1 % en glissement annuel] L’Alliance chinoise pour l’innovation dans les batteries automobiles a publié les données sur les batteries de puissance pour juin 2026. En juin, les ventes de batteries pour VE et ESS en Chine se sont élevées à 196,0 GWh, en hausse de 7,6 % en glissement mensuel et de 49,1 % en glissement annuel. Parmi elles, les ventes de batteries de puissance étaient de 133,4 GWh, représentant 68,1 % des ventes totales, en hausse de 5,0 % en glissement mensuel et de 41,8 % en glissement annuel ; les ventes de batteries ESS étaient de 62,6 GWh, représentant 31,9 % des ventes totales, en hausse de 13,4 % en glissement mensuel et de 67,5 % en glissement annuel. De janvier à juin, les ventes cumulées de batteries pour véhicules électriques et stockage d’énergie en Chine ont atteint 979,4 GWh, en hausse de 48,6 % sur un an. Les ventes cumulées de batteries de traction se sont élevées à 661,3 GWh, représentant 67,5 % du total, en hausse de 36,2 % en glissement annuel ; les ventes cumulées de batteries de stockage d’énergie ont atteint 318,1 GWh, soit 32,5 % du total, en hausse de 83,4 % en glissement annuel.

[China Securities : Optimiste quant à la valeur d’allocation dans les segments des équipements pour batteries lithium et des batteries à électrolyte solide] Selon une note de recherche de China Securities, le secteur des équipements pour batteries lithium poursuit la chaîne logique « calendriers de production records – réalisation des commandes – redressement des bénéfices ». En juillet, le calendrier de production chinois de batteries lithium s’établissait autour de 283 GWh, en hausse de 5,6 % en glissement mensuel, marquant un nouveau pic historique pour le cinquième mois consécutif. La part des cellules de stockage d’énergie est passée à 42,9 %, et la demande est passée d’un essor unipolaire porté par les véhicules à énergies nouvelles à une croissance multipolaire, le stockage d’énergie devenant le premier moteur de croissance et soutenant le dynamisme du côté des équipements. L’industrialisation des batteries à électrolyte solide s’accélère : des lignes de production entièrement solides à l’échelle du GWh ont été mises en service de manière intensive, la construction de lignes pilotes par les principaux fabricants de batteries s’est également accélérée, et la norme de classification industrielle des batteries à électrolyte solide a été officiellement publiée en juillet. Le secteur est passé de l’orientation politique à un développement normalisé, les commandes d’équipements se concrétisent progressivement, et la réception par Jin Yinhe d’une commande de 2 GWh d’équipements frontaux clés pour une ligne de production solide de la part de Jinlongyu marque le début des retombées côté équipementiers. Nombreux constructeurs automobiles considèrent 2026 comme la première année de vérification de l’industrialisation du tout-solide, et la fenêtre d’appels d’offres pour les équipements s’ouvre. En outre, les entreprises d’équipements pour batteries lithium construisent une deuxième courbe de croissance via une expansion en plateforme, un déploiement à l’international et un positionnement dans les nouvelles technologies, lissant les fluctuations cycliques au niveau opérationnel et entraînant une revalorisation du statut de « fabricants cycliques d’équipements pour batteries lithium » à celui de « fabricants d’équipements haut de gamme en plateforme ». Ce secteur se trouve actuellement dans une fenêtre de triple résonance « calendriers de production très soutenus + industrialisation accélérée du solide + commercialisation des batteries sodium-ion », et l’on reste optimiste quant à la valeur d’allocation des segments des équipements pour batteries lithium et des batteries à électrolyte solide.

[La norme de groupe « Règles pour l’estimation des coûts des véhicules dans l’industrie automobile chinoise » a été officiellement publiée] Récemment, la norme de groupe « Règles pour l’estimation des coûts des véhicules dans l’industrie automobile chinoise », organisée et dirigée par la CAAM et élaborée conjointement par 18 constructeurs automobiles nationaux grand public, a été officiellement publiée. Il s’agit de la première règle unifiée d’estimation des coûts en Chine pour le secteur des véhicules complets, mettant fin à une longue pratique de comptabilité des coûts sans normes communes ni références. Ce fut à la fois une mesure clé pour que l’industrie automobile corrige la concurrence désordonnée par les prix et promeuve un développement de qualité, et une réalisation majeure, fruit d’un consensus de toute la filière qui s’est dotée de règles d’autorégulation. (De l’application Wallstreetcn)

SMM New Energy Research Team

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868