La demande rigide soutient tandis que les coûts restreignent ; les prix du fluorure d'aluminium devraient se stabiliser à court terme [Revue hebdomadaire SMM des sels fluorés]

SMM, 16 juillet :

Cette semaine, le sentiment des transactions sur le marché chinois du fluorure d'aluminium s'est quelque peu adouci, tandis que les prix du fluorure d'aluminium sont restés stables. À ce jour, les prix SMM du fluorure d'aluminium ont clôturé à 10 950–11 400 yuans/tonne ; les prix de la cryolithe sont restés stables, avec des cotations SMM comprises entre 7 000 et 9 000 yuans/tonne.

Côté matières premières : le marché chinois de la poudre humide de fluorine à 97 % s'est consolidé sur une note ferme cette semaine, les prix livrés dominants s'établissant entre 3 100 et 3 450 yuans/tonne, tandis que les écarts de prix régionaux ont persisté. Côté offre, affectée par des incidents de sécurité, les inspections de sécurité des mines à l'échelle nationale se sont nettement intensifiées, et la plupart des mines dans les zones de production clés comme le Zhejiang et le Fujian sont entrées dans une phase d'auto-inspection et de rectification avec arrêt de la production, ce qui a pesé sur le taux d'exploitation global du secteur et resserré la disponibilité des cargaisons au comptant. Bien que la reprise de la production dans certaines mines du nord et l'augmentation des importations en provenance de Mongolie aient apporté un complément partiel, l'offre est restée tendue dans l'ensemble, dans un contexte de forte propension des vendeurs de minerai à retenir les ventes et à maintenir les prix. Côté demande, toujours en période de morte-saison traditionnelle, les entreprises de chimie du fluor ont maintenu des taux d'exploitation réduits, les taux d'exploitation de l'acide fluorhydrique sont restés bas, et la demande en aval des fluides frigorigènes et des polymères fluorés a été atone, les achats étant essentiellement dictés par les besoins, ce qui a limité le potentiel de hausse des prix. Alors que le soutien dû au resserrement de l'offre au comptant s'est progressivement fait sentir, le sentiment du marché s'est amélioré et les prix de transaction ont légèrement augmenté. Cependant, en l'absence d'amélioration fondamentale de la demande pendant la morte-saison, la durabilité et la marge de hausse de ce rebond restent sous pression. Le marché chinois de l'hydroxyde d'aluminium a baissé cette semaine, le prix moyen pondéré SMM s'établissant à 1 690 yuans/tonne, en baisse de 0,41 % en glissement hebdomadaire. Le marché de l'acide sulfurique s'est consolidé à des niveaux élevés. Globalement, les tendances des prix des matières premières ont divergé, et les coûts de production complets du fluorure d'aluminium sont restés élevés.

Côté offre, piégé dans un cercle vicieux de coûts élevés, de pertes profondes et de faibles taux d'exploitation, la hausse des prix des matières premières a exacerbé les pertes au niveau des coûts, creusant la marge de perte, ce qui a entraîné davantage d'arrêts pour maintenance et d'ajustements flexibles de la production, réduisant encore les taux d'exploitation globaux. Certaines entreprises ont adopté une stratégie de contraction, en donnant la priorité aux livraisons sous contrat à long terme, sans pratiquement aucun nouveau programme de production, limitant ainsi la croissance effective de l'offre. Côté demande, la capacité de production d'aluminium en aval est restée élevée, offrant un plancher de demande rigide pour le fluorure d'aluminium, mais les alumineries sont restées prudentes dans leurs achats, se réapprovisionnant principalement en fonction des besoins et poussant à la baisse des prix, sans libération de demande d'achat supplémentaire.

Commentaire : Cette semaine, les matières premières en amont du fluorure d'aluminium ont divergé : le spath fluor a légèrement augmenté, l'hydroxyde d'aluminium a faibli et l'acide sulfurique s'est consolidé à des niveaux élevés. Les coûts de production à l'échelle de l'industrie sont restés élevés, rendant difficile le rétablissement de la rentabilité pour les producteurs, et le sentiment de constitution de stocks de production était faible. Actuellement, la lutte entre l'amont et l'aval est intense, sans moteur directionnel clair, et les transactions consistent principalement en des réapprovisionnements ponctuels basés sur les besoins. Les prix du fluorure d'aluminium à court terme devraient rester dans une impasse, avec une marge de manœuvre limitée. Il convient de prêter une attention particulière à la dynamique des coûts des matières premières et aux ajustements marginaux du rythme d'approvisionnement des entreprises d'aluminium en aval.