【SMM Analysis】Le marché de l'aluminium secondaire en Asie du Sud-Est reste faible alors que la fenêtre d'importation s'améliore, mais les transactions au comptant restent calmes.

Le marché secondaire de l'aluminium en Asie du Sud-Est est resté sous pression cette semaine, les prix de la ferraille d'aluminium et de l'ADC12 continuant à s'assouplir. Alors que les prix de l'aluminium au LME évoluaient dans une fourchette basse et que la demande en aval se redressait lentement, les acheteurs ont principalement maintenu des achats au jour le jour, ce qui a entraîné une activité commerciale modérée. Parallèlement, la baisse des prix à l'étranger a progressivement amélioré la rentabilité des importations chinoises, entraînant une légère augmentation des flux de matières de l'Asie du Sud-Est vers la Chine, bien que les transactions au comptant n'aient pas encore connu de reprise significative.

Les prix de la ferraille d'aluminium importée continuent de baisser alors que la fenêtre d'importation s'améliore progressivement

Les prix de la ferraille d'aluminium importée en Chine ont continué de fléchir cette semaine. Selon les données de SMM, le prix de la ferraille d'aluminium broyée importée au port de Ningbo est passé de 21 920 RMB/mt à 21 820 RMB/mt, tandis que les prix au port de Tianjin sont passés de 21 970 RMB/mt à 21 770 RMB/mt, le rythme de baisse s'étant modéré par rapport à la semaine précédente.

Selon les informations recueillies par SMM auprès des acteurs du marché, la poursuite de la baisse des prix de la ferraille d'aluminium et de l'ADC12 à l'étranger a entraîné une augmentation des commandes d'importation de ferraille d'aluminium et d'alliages de moulage d'Asie du Sud-Est vers le Guangdong par rapport aux semaines précédentes, ce qui indique une amélioration progressive de la fenêtre d'importation. Cependant, la plupart des nouvelles transactions sont restées concentrées sur des cargaisons à bas prix et des contrats à long terme, tandis que l'activité sur le marché au comptant demeurait relativement limitée.

Les acteurs du marché estiment que si les prix à l'étranger continuent de baisser, les marges d'importation devraient encore s'améliorer, ce qui pourrait soutenir une reprise progressive des volumes d'importation au second semestre.

Le marché de la ferraille d'aluminium en Asie du Sud-Est diverge, la demande continuant à dicter les prix

Le marché de la ferraille d'aluminium en Asie du Sud-Est a affiché des performances contrastées cette semaine.

En Malaisie, les prix du Tense sont restés inchangés à 2 500–2 700 USD/mt. Les prix du Talon ont légèrement augmenté pour atteindre 13 000–14 500 MYR/mt, ce qui reflète une disponibilité relativement limitée de câbles de qualité supérieure, tandis que les prix de l'UBC ont légèrement baissé à 9 250–10 000 MYR/mt.

En revanche, la Thaïlande est restée sous pression. Les prix du Talon se sont ajustés à 104 000–110 000 THB/mt, tandis que les prix de l'UBC ont encore baissé à 76 000–82 000 THB/mt, ce qui reflète une demande en aval toujours faible.

Selon l'enquête de marché de SMM, la plupart des consommateurs n'ont continué à acheter que selon leurs besoins, l'activité commerciale globale restant modérée. Bien que l'offre de certaines qualités de ferraille haut de gamme soit restée relativement tendue, la demande atone des utilisateurs finaux a continué de limiter le potentiel de hausse des prix, et les fondamentaux du marché sont redevenus le principal moteur de la fixation des prix.

Les prix de l'ADC12 continuent de baisser tandis que l'activité commerciale reste faible

Le marché de l'ADC12 en Asie du Sud-Est a continué de s'assouplir cette semaine. En Malaisie, les prix intérieurs de l'ADC12 sont restés stables à 12,85 MYR/kg, tandis que les prix FOB ont baissé de 3 135 USD/mt à 3 120 USD/mt. En Thaïlande, les prix intérieurs se sont maintenus à 104,5 THB/kg, tandis que les prix FOB ont baissé de 3 130 USD/mt à 3 100 USD/mt.

Malgré des cotations plus basses, les transactions réelles sont restées peu dynamiques. Selon les recherches de SMM, les offres grand public d'ADC12 en Asie du Sud-Est sont tombées aux alentours de 3 050 USD/mt, tandis que les prix de transaction réels se situent généralement 50–60 USD/mt en dessous des niveaux cotés. Plusieurs négociants ont noté que les nouvelles commandes sont restées rares, la plupart des producteurs continuant d'exécuter des contrats signés précédemment à des prix plus élevés. La faiblesse saisonnière de la demande a en outre pesé sur l'activité du marché. Parallèlement, le prix paritaire à l'exportation des alliages d'aluminium de fonderie chinois s'est rapproché de 3 000 USD/mt, réduisant encore la marge de manœuvre tarifaire des exportateurs d'Asie du Sud-Est. Certains producteurs ont également signalé que les exportations vers la Chine restent dominées par les contrats à long terme. Bien que les demandes d'importation en provenance de Chine aient récemment augmenté, les transactions au comptant restent relativement limitées.
 

Focus du marché

Cette semaine, l'attention du marché est restée concentrée sur le rythme de la reprise de la demande, les changements de la fenêtre d'importation de la Chine et les politiques mondiales relatives à la ferraille d'aluminium.

Alors que les prix de la ferraille d'aluminium et de l'ADC12 à l'étranger continuaient de baisser, les acteurs du marché ont surveillé de près l'amélioration des marges d'importation en Chine. Certaines matières en provenance d'Asie du Sud-Est ont commencé à refluer vers le marché chinois, bien que les nouvelles transactions restent en grande partie concentrées sur les contrats à long terme, la demande au comptant continuant de se redresser lentement.

Dans le même temps, les secteurs de l'automobile et de la fonderie sous pression restent dans le ralentissement saisonnier traditionnel, les acheteurs en aval continuant à n'acheter que selon leurs besoins tout en privilégiant la maîtrise des stocks et la réduction des coûts d'approvisionnement.

Sur le plan politique, la proposition de l'Union européenne d'imposer une taxe à l'exportation de la ferraille d'aluminium et les discussions en cours aux États-Unis sur le renforcement de la gestion des ressources en ferraille d'aluminium ont continué d'attirer l'attention du marché. Les acteurs du secteur estiment que si ces mesures sont finalement mises en œuvre, elles pourraient remodeler les flux commerciaux mondiaux de ferraille d'aluminium et affecter la disponibilité de ferraille de haute qualité. Dans l'ensemble, l'attention du marché s'est progressivement déplacée des perturbations de l'offre vers la reprise de la demande et les modifications des flux commerciaux internationaux.
 

Perspectives de SMM

SMM s'attend à ce que le marché secondaire de l'aluminium à l'étranger conserve une tendance faible mais limitée dans une fourchette à court terme.

Le marché continue d'être confronté à des fondamentaux faibles entre l'offre et la demande ainsi qu'à une consommation en aval atone, les acheteurs conservant des stratégies d'achat prudentes, axées sur la demande. En conséquence, les prix de la ferraille d'aluminium et de l'ADC12 devraient rester sous pression.

Néanmoins, alors que les prix à l'étranger continuent de baisser, la fenêtre d'importation de la Chine a montré des signes d'amélioration. Si la rentabilité des importations se redresse davantage, davantage de matières en provenance d'Asie du Sud-Est devraient refluer vers la Chine au second semestre.

À l'avenir, les acteurs du marché devraient surveiller de près l'évolution des prix de l'aluminium au LME, les marges d'importation de la Chine, l'évolution des politiques relatives aux ressources en ferraille en Europe et aux États-Unis, et la reprise de la demande dans les secteurs de l'automobile et de la fonderie sous pression, car ces facteurs devraient rester les principaux moteurs du marché mondial de l'aluminium secondaire et des flux internationaux de commerce de la ferraille d'aluminium au cours des prochains mois.