[Revue quotidienne SMM de l’acier inoxydable] Le nickel du SHFE fait grimper les contrats à terme sur l’acier inoxydable, l’acier inoxydable au comptant suit tandis que les achats en aval restent prudents

Selon SMM du 16 juillet, les contrats à terme sur l’acier inoxydable (SS) ont affiché une tendance au renforcement et à la hausse. Portés par la vigueur du nickel au SHFE, les contrats SS ont grimpé de concert et, à la clôture, le contrat le plus actif s’est établi à 14 795 yuans/tonne. Sur le marché au comptant, bien que les contrats à terme SS soient restés stables le matin avec des prix au comptant inchangés, la flambée du nickel au SHFE en milieu de journée a entraîné les prix au comptant à la hausse. Malgré des fluctuations rapides, les achats des utilisateurs finaux sont restés prudents, mais les cargaisons à bas prix avaient largement disparu du marché.

Contrat à terme SS le plus actif. À 10 h 15, le contrat SS2608 était coté à 14 665 yuans/tonne, en hausse de 5 yuans/tonne par rapport à la séance précédente. Pour le 304/2B à Wuxi, les primes au comptant variaient de 255 à 605 yuans/tonne. Sur le marché au comptant, le prix moyen des bobines laminées à froid 201/2B à Wuxi était inchangé ; pour les bobines à bords bruts laminées à froid 304/2B, le prix moyen à Wuxi est resté stable, tandis qu’à Foshan il s’est maintenu ; les bobines laminées à froid 316L/2B à Wuxi étaient stables ; les bobines laminées à chaud 316L/NO.1 à Wuxi étaient proposées sans changement ; et les bobines laminées à froid 430/2B sont restées inchangées à Wuxi comme à Foshan.

Cette semaine, les perturbations de la liquidité macroéconomique se sont intensifiées, les contrats à terme sur l’acier inoxydable évoluant indépendamment à la baisse et se découplant nettement du nickel au SHFE ainsi que des autres métaux non ferreux. Durant la semaine, le sentiment des fonds a basculé à plusieurs reprises, provoquant de violentes oscillations des contrats à terme SS, le support clé à 14 500 yuans/tonne ayant été enfoncé plus tôt, le centre de la tendance baissière continuant de glisser, et le sentiment du marché devenant pessimiste. Côté comptant et stocks, la cassure et l’affaiblissement des contrats à terme ont continué de peser sur le marché au comptant, les fondamentaux de la morte-saison libérant des facteurs baissiers de façon concentrée. Le marché est désormais entré dans la traditionnelle morte-saison de la consommation, où la demande finale est intrinsèquement faible, et le repli persistant des contrats à terme a encore entamé la confiance, l’attentisme dominant les utilisateurs finaux et la volonté d’achat restant atone. Cette semaine, les principales aciéries ont mis fin à leur stratégie antérieure de fermeté des prix et ont abaissé proactivement leurs prix indicatifs au comptant, entraînant un repli des prix au comptant. Les volumes de transactions ont montré des poussées pulsatoires périodiques suivies d’un refroidissement rapide, une demande ferme soutenue faisant cruellement défaut, et les échanges globaux sont retombés dans l’atonie. Dans un contexte de faibles achats des utilisateurs finaux et de lent destockage, le rythme de constitution des stocks s'est nettement accéléré, les stocks sociaux ont continué de s'accumuler, mettant davantage en évidence la pression sur les fondamentaux du marché au comptant. Du côté des coûts et des bénéfices, les prix de l'acier fini et des matières premières ont baissé de concert cette semaine, les marges de fusion des aciéries se sont légèrement réduites mais restent positives. Affectés par le repli des prix au comptant et la pression sur les bénéfices, les principales aciéries ont revu à la baisse leurs attentes d'achat de matières premières et ont lancé des appels d'offres d'achat de NPI à des niveaux plus bas, entraînant une baisse des prix de la NPI de haute qualité, tandis que les prix d'achat de ferraille inoxydable ont également reculé, le centre de coût global des matières premières se déplaçant vers le bas. Les bénéfices des aciéries ont été légèrement comprimés en glissement hebdomadaire, mais l'industrie dans son ensemble n'a pas subi de pertes, et la résilience des bénéfices de production est restée. Dans l'ensemble, le marché de l'acier inoxydable cette semaine a présenté une configuration morose, les contrats à terme ayant enfoncé des niveaux clés et évolué à la baisse, les prix au comptant suivant le mouvement et s'affaiblissant, l'accumulation des stocks s'accélérant et les bénéfices se réduisant légèrement. Les perturbations des fonds macroéconomiques ont conduit les contrats à terme à s'affaiblir de manière indépendante, tandis que la faible demande rigide hors saison, le retrait du soutien des prix des aciéries et l'accumulation des stocks ont été les principaux facteurs baissiers pour le marché au comptant. À court terme, la structure de marché faible est difficile à inverser, les contrats à terme continuant de consolider dans une note morose et les prix au comptant restant sous pression.