Le déstockage des stocks sociaux se poursuit, et après le roulement des contrats, le cuivre au comptant à Shanghai maintient une prime élevée [SMM Shanghai spot copper]

SMM, le 16 juillet :

Aujourd’hui, les prix au comptant de la cathode de cuivre SMM n° 1, par rapport au contrat 2608 du mois en cours, étaient cotés avec une prime de 300 à 400 yuans/tonne, avec une prime moyenne de 350 yuans/tonne, en hausse de 350 yuans/tonne par rapport à la séance précédente. En début de séance, le contrat SHFE cuivre 2608 a évolué à la baisse, s’est stabilisé, puis a rebondi. Il a ouvert à 104 200 yuans/tonne, a légèrement baissé après l’ouverture, a touché un point bas de 103 980 yuans/tonne, puis a progressivement rebondi après stabilisation, a atteint un sommet de séance à 104 460 yuans/tonne et a clôturé à 104 450 yuans/tonne. L’écart de déport entre les contrats du mois le plus proche et du mois suivant oscillait entre 60 et 110 yuans/tonne, et la marge bénéficiaire à l’importation du SHFE cuivre par rapport au contrat 2608 se soldait par une perte de 180 à 240 yuans/tonne.

Au cours de la journée, l’indice de sentiment de vente de la cathode de cuivre à Shanghai s’est établi à 3,02, en baisse de 0,06 point par rapport à la veille, tandis que l’indice de sentiment d’achat s’est établi à 2,70, en hausse de 0,18 point par rapport à la veille. Les données historiques sont accessibles dans la base de données. Au début de la séance du matin, les fournisseurs proposaient les marques JCC et Dajiang PC à des primes de 390 à 400 yuans/tonne, et Tiefeng et Dajiang HS à 350 yuans/tonne ; par la suite, les fournisseurs ont légèrement réduit leurs cotations, la marque Jinchuan ISA à bas prix étant proposée à une prime de 270 yuans/tonne et s’échangeant rapidement, tandis que Zhongjin, Tiefeng, Jinfeng, Zijin et d’autres étaient généralement proposées à des primes autour de 300 à 340 yuans/tonne ; le cuivre de haute qualité tel que les grandes plaques Jinchuan et les grandes plaques Jintun était proposé à des primes de 360 à 370 yuans/tonne. Lors de la deuxième séance, les cargaisons à bas prix sont devenues difficiles à trouver, Lufang, JCC et Xiangguang s’échangeant autour de primes de 370 à 400 yuans/tonne ; le cuivre non enregistré s’est échangé autour de primes de 180 à 220 yuans/tonne.

En prévision de demain, les stocks sociaux actuels continuent de se déstocker rapidement. Selon les données SMM, les stocks sociaux de Shanghai s’élevaient à 76 500 tonnes, en baisse de 9 100 tonnes sur une semaine, tandis que ceux du Jiangsu s’établissaient à 19 500 tonnes, en baisse de 6 900 tonnes sur une semaine, les cargaisons disponibles au comptant restant limitées. En ce qui concerne le comportement des fournisseurs, après la digestion rapide des cargaisons à bas prix, les cargaisons à prix réduit étaient difficiles à trouver sur le marché, et les fournisseurs étaient déterminés à maintenir des prix fermes, les primes du cuivre de haute qualité se maintenant à des niveaux élevés de 360 à 400 yuans/tonne. Après le renouvellement du contrat, l'écart de déport entre les contrats du mois en cours et du mois suivant s'est réduit mais est resté à un niveau relativement élevé. Dans l'ensemble, dans un contexte de poursuite du déstockage et d'arrivages de réapprovisionnement limités, les prix du cuivre au comptant à Shanghai par rapport au contrat 2608 devraient rester en prime demain, le niveau général pouvant légèrement progresser.