Le contrat d'étain le plus échangé au SHFE a glissé en séance nocturne, les entreprises en aval se montrant prudentes dans leurs achats [Point matinal sur l'étain SMM]

Le 16 juillet 2026, Brief matinal SMM sur l'étain :

Le contrat sur l'étain le plus traité à la SHFE, échéance 2608, a glissé à la baisse lors de la séance de nuit, clôturant à 408 280 yuans/tonne, en baisse de 2,04 %.

Contexte macroéconomique :

(1) Selon The Information, citant des sources proches du dossier, ASML prévoit d'augmenter les prix de ses équipements de fabrication de puces, une décision qui pourrait créer des tensions avec son plus gros client, TSMC. TSMC aurait commencé à s'opposer au projet. Les outils EUV avancés d'ASML sont essentiels pour les fabricants de semi-conducteurs de pointe, et l'IA stimule une forte demande. Le directeur financier d'ASML, Roger Dassen, a déclaré mercredi lors de la conférence téléphonique sur les résultats que des ajustements de prix pourraient être envisagés pour ses équipements moins avancés, les EUV à faible NA. Il a précisé : « Nous améliorons continuellement la productivité des EUV à faible NA, ce qui offre naturellement une marge significative pour de futures hausses de prix. » Il a toutefois ajouté qu'en raison des longs cycles de commandes, toute modification de prix n'aura pas d'impact tarifaire immédiat « demain ».
(2) Apple cherche à acquérir des sociétés de puces pour renforcer ses efforts de développement de puces serveur dédiées à l'IA, selon des sources proches du dossier. Le fabricant de l'iPhone a eu ces derniers mois des discussions avec des banquiers au sujet d'éventuelles transactions. Il a également contacté des start-up de semi-conducteurs pour évaluer leur volonté de se vendre, ont indiqué les sources. La volonté d'Apple d'acquérir des puces intervient alors que l'entreprise rencontre des problèmes de performances avec ses serveurs IA internes.

Fondamentaux : (1) Côté offre : la tension sur le minerai d'étain persiste, mais les signaux d'amélioration marginale se multiplient. La plupart des fonderies privilégient une production stable en juillet. (2) Côté demande : l'effet traditionnel de la morte-saison s'accentue, avec un soutien de la demande rigide coexistant avec une pression baissière due aux prix élevés. Les achats en aval sont restés prudents, les commandes étant passées en fonction des besoins.

Marché au comptant : Les négociants ont maintenu leurs prix fermes tout en écoulant leurs stocks à un rythme régulier, et les fonderies ont montré une forte volonté d'aligner leurs prix de vente sur le marché à terme. Les entreprises en aval de soudure et de transformation électronique ont adopté une attitude mitigée, entre « crainte des prix élevés + reconstitution partielle des stocks » : la demande purement rigide est devenue plus prudente dans ses achats en raison de la hausse des prix, tandis que certaines entreprises, craignant de nouvelles augmentations, ont au contraire accéléré leur rythme de réapprovisionnement. Dans l'ensemble, les transactions se sont améliorées par rapport aux deux jours précédents (marqués par un ralentissement dans un contexte de baisse des prix), mais restent loin d'avoir atteint des volumes élevés.

[Déclaration relative aux sources de données : Toutes les données, à l'exception des informations publiques, proviennent de sources publiques, de communications de marché et des modèles de base de données internes de SMM, traitées par SMM. Elles sont fournies à titre indicatif uniquement et ne constituent pas un conseil décisionnel. Les informations fournies le sont à titre purement informatif. Cet article ne constitue pas une recommandation directe pour des décisions d'investissement ; les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne pas se substituer à leur propre jugement indépendant. Toute décision prise par les clients n'engage pas la responsabilité de Shanghai Metals Market.]