Nouvelle politique d’efficacité énergétique redessine le paysage concurrentiel des wafers : les lignes de production ne satisfaisant pas au niveau 3 d’efficacité énergétique seront directement fermées à partir de 2027 [Analyse approfondie SMM]

L’Administration d’État pour la régulation du marché et l’Administration de normalisation de Chine ont publié conjointement en 2026 la norme nationale obligatoire GB 47835-2026 *Limite de consommation d’énergie par unité de produit de silicium monocristallin*, qui entrera officiellement en vigueur le 1er janvier 2027. La norme définit clairement trois niveaux de quotas de consommation énergétique globale par unité de produit pour deux catégories : le silicium monocristallin et les plaquettes de silicium monocristallin. Elle retient les plaquettes de 182 mm × 210 mm (210R) comme référence de calcul et fixe des facteurs de conversion pour les plaquettes de différentes tailles, fournissant ainsi une base de conformité unifiée pour la comptabilité énergétique et l’évaluation de l’efficacité énergétique du secteur. Voici les classes de quotas de consommation d’énergie pour les lingots et les plaquettes de silicium :

Remarque : la version finale officielle n’étant pas encore publique, ce sont les normes du projet de consultation qui sont utilisées.

Dans le graphique ci-dessous, l’ordre des entreprises 1 à 16 a été mélangé pour des raisons de conformité. De plus, les coefficients de conversion de l’énergie courante en équivalent charbon standard et des utilités courantes consommatrices d’énergie en équivalent charbon standard sont fixes, tandis que les chiffres de consommation spécifiques de chaque entreprise sont déclarés par elles-mêmes et vérifiés par les autorités compétentes, les résultats officiels publiés faisant foi. Par conséquent, afin d’éviter toute contestation, je n’utilise pas cette méthode pour estimer le volume de capacité à éliminer. Je considère plutôt les lignes de production de lingots/plaquettes de silicium construites avant 2021 (hors 2021) et pour lesquelles aucune annonce publique n’a été faite concernant une transformation technologique d’économie d’énergie ou une modernisation vers de grands formats.

Selon les statistiques de SMM, on peut calculer qu’un total de 152,75 GW ne répond actuellement pas aux exigences de consommation énergétique de niveau 3, représentant environ 12,90 % de la capacité totale de plaquettes. Ce chiffre exclut les capacités à l’étranger des entreprises à capitaux chinois (les bases à l’étranger en Malaisie, au Vietnam, etc., ne sont pas soumises aux contraintes obligatoires de la GB 47835-2026 et ne sont pas classées comme capacité obsolète au regard des normes chinoises). La norme nationale obligatoire (GB), appliquée conformément à la loi sur la normalisation de la République populaire de Chine et à la loi sur les économies d’énergie, signifie que cette partie de la capacité aura les impacts suivants :

De juillet 2026 à décembre 2026 :

Les entreprises qui ne satisfont pas aux exigences d’efficacité énergétique devront réaliser une vérification de la consommation énergétique et des audits énergétiques pour toutes les lignes de production, mettre en œuvre des mises à niveau technologiques d’économie d’énergie sur les lignes dont la rénovation est économiquement viable et obtenir des rapports de conformité délivrés par des tiers, et promouvoir de manière ordonnée l’arrêt et la sortie des lignes de production anciennes, de longue durée de vie et sans valeur de transformation technologique. Dans le même temps, ils peuvent volontairement soumettre leurs plans de rectification aux autorités locales chargées de la conservation de l'énergie.

À partir du 1er janvier 2027 :

Les lignes de production dont la consommation d'énergie dépasse les limites du niveau 3 sont en infraction avec la réglementation sur l’utilisation de l’énergie. Les autorités locales de conservation de l’énergie ordonneront une rectification dans un délai prescrit conformément à la loi, la période de rectification ne devant généralement pas dépasser six mois. Si les exigences d’efficacité énergétique de niveau 3 ne sont toujours pas respectées à l’issue du délai de rectification prescrit, ou dans les cas graves, les autorités de conservation de l’énergie doivent en référer au gouvernement populaire de même niveau et ordonner à l’entreprise de suspendre ses activités pour rectification, voire de fermer les lignes de production concernées. Il n’existe pas d’approche souple du type « produire d’abord, payer les pénalités ensuite ».

Base juridique : Article 16 et article 72 de la loi sur la conservation de l’énergie de la République populaire de Chine, et article 20 des Mesures de supervision de la conservation de l’énergie industrielle.

Conclusion :

En termes simples, après la publication officielle de la *Limite de consommation d’énergie par unité de produit de silicium monocristallin*, le gouvernement accorde une période de rectification de six mois. D’ici janvier de l’année prochaine, cette capacité doit soit subir une transformation et une mise à niveau technologiques, soit quitter le marché. La question qui préoccupe le plus tout le monde est l’efficacité de l’application de cette politique. Mon point de vue est le suivant :

1. La norme nationale est obligatoire.

2. Les produits qui ne satisfont pas aux exigences ne trouveront pas d’acheteurs, quel que soit leur prix.

3. La politique facilite une rationalisation des capacités pilotée par le marché, la rentabilité des produits servant de critère pour déterminer l’achèvement du processus de rationalisation.

À l’avenir, nous prévoyons que le segment des wafers achèvera la rationalisation des capacités entre le quatrième trimestre 2027 et le deuxième trimestre 2028. À ce moment-là, l’équilibre offre-demande ne sera pas atteint et il sera normal que de nombreuses lignes de production fonctionnent en sous-capacité. Les sociétés cotées en bourse devraient donner la priorité aux intérêts des actionnaires ; c’est pourquoi j’utilise principalement la marge bénéficiaire moyenne du secteur pour évaluer la bonne santé des activités de l’industrie photovoltaïque.