Le refroidissement de l'inflation américaine pèse sur le dollar, les métaux affichent des performances mitigées, l'étain du LME bondit de plus de 2 %, l'or et l'argent rebondissent de plus de 1 % [Marché au jour le jour].

SMM 15 juillet :

Marché des métaux :

Pendant la nuit, les métaux de base sur les marchés nationaux et internationaux ont globalement augmenté, seuls le plomb LME, l'aluminium SHFE, le plomb SHFE et le nickel SHFE ayant enregistré une baisse. Le plomb SHFE a mené les baisses avec un recul de 1,45 %, tandis que l'étain LME a mené les hausses avec une progression de 2,39 %. L'étain SHFE a augmenté de 1,45 %, le cuivre LME a gagné 0,9 %, et les variations des autres métaux sont restées inférieures à 1 %. Le contrat principal de l'alumine a progressé de 1,08 %, tandis que le contrat principal de l'aluminium coulé a reculé de 0,11 %.

Pendant la nuit, les métaux ferreux ont tous augmenté. Les barres d'armature et le minerai de fer ont tous deux progressé d'environ 0,8 %, les barres d'armature gagnant 0,88 % et le minerai de fer 0,8 %. Les bobines laminées à chaud (HRC) ont augmenté de 0,73 %. Pour le charbon à coke et le coke, le charbon à coke a progressé de 0,4 % et le coke de 0,35 %.

Pendant la nuit, sur le marché des métaux précieux, l'or COMEX a progressé de 1,31 % et l'argent COMEX de 1,84 %. Sur le marché intérieur, l'or SHFE a augmenté de 0,89 % et l'argent SHFE de 1,98 %.

Cours de clôture de la nuit au 15 juillet à 6 h 44 :

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Contexte macroéconomique

Chine :

[Au premier semestre, la valeur des importations et exportations de la Chine a dépassé pour la première fois les 25 000 milliards de yuans, en hausse de 16,9 % sur un an ; la forte dynamique de croissance du commerce extérieur devrait se poursuivre au second semestre.] Le Bureau de l'information du Conseil des affaires d'État a tenu aujourd'hui (14) une conférence de presse pour présenter les performances du commerce extérieur de la Chine cette année. Lors de cette conférence, il a été indiqué que le commerce extérieur chinois a enregistré une croissance à deux chiffres au premier semestre, maintenant une tendance opérationnelle saine. Avec le développement rapide de l'intelligence artificielle, les importations et exportations de produits connexes ont montré une forte dynamique. Au premier semestre, les importations et exportations de matériel informatique, comme les composants électroniques et les pièces d'ordinateur, ont atteint 5 130 milliards de yuans, en hausse de 56,6 % sur un an. Les produits intelligents comme les lunettes IA, les traducteurs IA et les exosquelettes mécaniques évoluent rapidement, avec l'émergence constante de nombreux produits innovants. Selon les statistiques douanières, au premier semestre, la valeur totale des importations et exportations de marchandises de la Chine s'est élevée à 25 470 milliards de yuans, en hausse de 16,9 % en glissement annuel. Parmi celles-ci, les exportations ont atteint 14 730 milliards de yuans, en hausse de 13,4 %, marquant le onzième trimestre consécutif de croissance ; les importations se sont établies à 10 740 milliards de yuans, en hausse de 22,1 %, le taux de croissance étant supérieur de 8,7 points de pourcentage à celui des exportations. Pour le seul mois de juin, les importations et exportations ont totalisé 4 780 milliards de yuans, en hausse de 24,2 % sur un an, soit dix-sept mois consécutifs de croissance. Du point de vue des exportations, la structure des produits s'est encore optimisée. Au premier semestre, les exportations chinoises de produits mécaniques et électriques ont atteint 9 360 milliards de yuans, en hausse de 20,1 % sur un an, représentant 63,5 % de la valeur totale des exportations, soit 3,5 points de pourcentage de plus qu'à la même période l'an dernier. Les exportations de produits de haute technologie ont atteint 3 260 milliards de yuans, en hausse de 39 % sur un an. (CCTV News)>> Cliquez pour les détails

SMM a compilé les données d'import-export de certains produits de l'industrie métallurgique sur la base des chiffres publiés par l'Administration générale des douanes, détails ci-dessous :

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Côté dollar américain :

À la clôture de la séance de nuit, l'indice du dollar américain a baissé de 0,38% à 100,93. Les données sur l'inflation américaine publiées mardi sont ressorties inférieures aux attentes, incitant les traders à réduire leurs paris sur une hausse des taux de la Fed. Les données publiées par le ministère américain du Travail le 14 ont montré que, sous l'effet de la baisse des prix de l'énergie, la hausse de l'indice des prix à la consommation (IPC) américain s'est repliée en juin, bien que les pressions inflationnistes restent importantes. Ces données ont montré que si la hausse en glissement annuel de l'IPC de juin a ralenti à 3,5% contre 4,2% en mai, elle reste nettement supérieure à l'objectif d'inflation de 2% de la Fed. Le ministère du Travail a indiqué que la baisse des prix de l'énergie était le principal facteur de repli de la hausse de l'IPC pour le mois, compensant les hausses de prix dans d'autres domaines comme le logement et l'alimentation. Heather Long, économiste en chef chez Navy Federal Credit Union, a déclaré que les pressions inflationnistes se sont quelque peu atténuées en juin, mais que le ralentissement de la tendance inflationniste pourrait être de courte durée alors que la confrontation militaire entre les États-Unis et l'Iran s'intensifie à nouveau. (Agence Xinhua) (Application Jin10 Data)

Après que les données d'inflation de juin sont ressorties inférieures aux attentes, l'outil « FedWatch » du CME a montré que la probabilité d'une hausse des taux de la Fed ce mois-ci est tombée à 17%, contre 42% la veille. Les données de l'IPC de juin ont affiché une baisse de 0,4% en glissement mensuel et une hausse de 3,5% en glissement annuel, indiquant une tendance des prix plus modérée que ne le prévoyaient les économistes. Même en excluant la forte baisse des prix du pétrole le mois dernier, les chiffres de l'inflation ont été meilleurs que prévu. Peter Cardillo de Spartan Capital a noté : « Ces données ont dépassé nos attentes, et même si cela n'a pas complètement éliminé la possibilité d'une hausse des taux ce mois-ci, cela a considérablement réduit cette probabilité. » Selon les données FedWatch, le marché s'attend largement à au moins une hausse des taux dans l'année. (Application Jin10 Data)

Un rapport de recherche de CITIC Securities a indiqué que l'IPC américain de juin était globalement inférieur aux attentes, que les prix de détail du pétrole ont baissé, que les postes de services de base ont affiché une croissance nulle en glissement mensuel et que les effets d'inflation de second tour étaient minimes. CITIC Securities estime que la rigidité de l'inflation américaine est faible, que l'IPC global en glissement annuel a confirmé avoir dépassé son pic pour ce cycle, et que le troisième trimestre montrera généralement un repli modéré, touchant un point bas en septembre, avant de remonter à un second sommet en fin d'année et de décliner rapidement en mars prochain. CITIC Securities s'attend toujours à ce que la Fed reste stable toute l'année, voit une marge de baisse supplémentaire pour les anticipations de hausse des taux intégrées dans les produits dérivés, estime que les obligations du Trésor américain ne se prêtent actuellement pas à des opportunités d'allocation tactique (les obligations à court terme sont préférables aux obligations à long terme), pense que l'indice du dollar a du mal à s'apprécier durablement mais bénéficie de soutiens, et considère que le thème technologique des actions américaines reste attrayant.

Selon le « FedWatch » du CME : la probabilité que la Fed américaine maintienne ses taux inchangés en juillet est de 84,5 %, et la probabilité d’une hausse cumulée de 25 points de base est de 15,5 %. La probabilité que la Fed laisse ses taux inchangés jusqu’en septembre est de 42,2 %, celle d’une hausse cumulée de 25 points de base est de 50 %, et celle d’une hausse cumulée de 50 points de base est de 7,8 %. (Application Jin10 Data)

Côté macro :

Parmi les données à paraître aujourd’hui figurent le taux de croissance du PIB chinois au T2 en glissement annuel, les ventes au détail totales en Chine en juin en glissement annuel, la production industrielle chinoise des entreprises au-dessus de la taille désignée en juin en glissement annuel, la consommation totale d’électricité en Chine en juin en glissement annuel, la consommation totale d’électricité en Chine en juin, l’IPP américain de juin en glissement annuel, l’IPP américain de juin en glissement mensuel, l’indice manufacturier Empire State de la Fed de New York pour juillet, la production industrielle de la zone euro en mai en glissement mensuel, les ventes en gros au Canada en mai en glissement mensuel, et la décision de taux d’intérêt de la Banque du Canada au 15 juillet. De plus, le Bureau national des statistiques publiera son rapport mensuel sur les prix de vente des logements dans 70 grandes et moyennes villes. Le Bureau de l’information du Conseil d’État tiendra une conférence de presse sur les performances économiques nationales et un autre point de presse sur la mise en œuvre de la politique monétaire et des données statistiques financières du premier semestre 2026. L’Administration nationale de l’énergie publiera les données de consommation totale d’électricité autour du 15 de chaque mois. Le vice-président de la Fed chargé de la supervision, Barr, s’exprimera sur l’IA lors de la conférence annuelle sur l’inclusion financière de la Fed. Le membre votant du FOMC pour 2027 et président de la Fed de Chicago, Goolsbee, participera à une causerie informelle. La gouverneure de la Fed Lisa Cook et la gouverneure de la Fed Bowman s’exprimeront lors de la conférence annuelle sur l’inclusion financière de la Fed. Le membre permanent votant du FOMC et président de la Fed de New York, Williams, prononcera un discours. Le président de la Fed Walsh témoignera devant la commission sénatoriale des banques, du logement et des affaires urbaines sur le « Rapport semestriel de politique monétaire de la Réserve fédérale ». Le gouverneur de la Banque d’Angleterre Bailey s’exprimera. La Banque du Canada annoncera sa décision de taux d’intérêt et son rapport sur la politique monétaire, et le gouverneur de la Banque du Canada Macklem et la première sous-gouverneure Rogers tiendront une conférence de presse sur la politique monétaire. ASML publiera ses résultats financiers du deuxième trimestre 2026.

Côté pétrole brut :

Pendant la nuit, les prix du pétrole des deux côtés de l’Atlantique ont augmenté ensemble, le brut WTI progressant de 2,16 % et le Brent de 2,21 %. Le conflit géopolitique entre les États-Unis et l’Iran a accru les craintes de risques de perturbation de l’approvisionnement. Cependant, des informations de la nuit dernière ont indiqué que le président américain Donald Trump a abandonné son idée d’imposer une taxe compensatoire de 20 % sur les cargaisons transitant par le détroit d’Ormuz, un jour seulement après qu’elle ait été largement critiquée comme irréalisable. (Depuis l’application Wall Street CN)

Les données de l'American Petroleum Institute (API) ont montré que la semaine dernière, les stocks de pétrole brut américains de l'API ont diminué de 564 000 barils, après une baisse de 399 000 barils la semaine précédente. Les stocks de brut de l'API à Cushing ont augmenté de 238 000 barils la semaine dernière, contre une baisse de 69 000 barils auparavant. Les stocks d'essence ont chuté de 1,664 million de barils (précédent : −2,929 millions de barils), tandis que les stocks de distillats ont augmenté de 2,259 millions de barils (précédent : −1,801 million de barils). (Source : Wall Street CN APP)

Des médias étrangers ont rapporté, citant des sources, que l'Iran avait commencé à déplacer secrètement des pétroliers à travers le détroit d'Ormuz ces derniers jours, avant l'escalade des hostilités et l'annonce par les États-Unis qu'ils allaient réimposer un blocus des ports iraniens. Les données de suivi des navires montrent qu'au cours de la semaine dernière, un total de six très grands transporteurs de brut (VLCC) sanctionnés par les États-Unis ont traversé le détroit d'Ormuz pour entrer dans le golfe d'Oman avec leurs transpondeurs du système d'identification automatique (AIS) éteints. Ces six pétroliers peuvent transporter collectivement 12 millions de barils de pétrole brut. Ces navires, ainsi que d'autres navires liés à l'Iran, ont achevé leurs voyages après que les États-Unis ont révoqué le 7 juillet la licence qui permettait à l'Iran de vendre temporairement du pétrole brut. Outre ces six VLCC iraniens, un nombre important de navires sanctionnés par les États-Unis et liés à Téhéran ont quitté le détroit d'Ormuz depuis le 7 juillet. Ces navires font partie des 57 millions de barils de pétrole brut que l'Iran a réussi à exporter entre les deux cycles de blocus navals américains. (Jin10 Data APP)