Risques macroéconomiques combinés à des fondamentaux faibles, les prix du plomb devraient se consolider sur une note de faiblesse [Compte-rendu de la réunion matinale SMM sur le plomb]

Contrats à terme :

Pendant la nuit, le plomb du LME a ouvert à 1 892,5 $/t. Affecté par les risques géopolitiques hors de Chine, le sentiment d'aversion au risque sur le marché s'est renforcé, et le plomb du LME est rapidement tombé à 1 873 $/t après l'ouverture. Il a ensuite évolué dans une fourchette de 1 870 à 1 880 $/t de la session asiatique jusqu'à la session européenne, avant de chuter à nouveau vers la fin de la séance de nuit. Le plus bas intrajournalier a atteint 1 866,5 $/t, son plus bas niveau en près d'un demi‑mois. Le plomb du LME a finalement clôturé à 1 873 $/t, en baisse de 1,32 %.

Pendant la nuit, le contrat le plus actif du plomb du SHFE 2608 a ouvert à 15 920 yuans/t. Des roulements de positions importants en début de séance ont poussé le plomb du SHFE autour de 15 940 yuans/t. Toutefois, l'accumulation des stocks de lingots de plomb a pesé, et le plomb du SHFE a continué de baisser, affichant un plus bas intrajournalier de 15 845 yuans/t et clôturant finalement à 15 860 yuans/t, en baisse de 0,38 %. L'intérêt ouvert s'établissait à 65 368 lots, en baisse de 5 583 lots par rapport à la séance précédente. De plus, d'importantes positions ont été transférées du contrat SHFE plomb 2608 vers le contrat 2609, de sorte que le basculement du contrat le plus actif mérite attention.

Sur le plan macroéconomique :

Li Qiang, membre du Comité permanent du Bureau politique du Comité central du PCC et Premier ministre du Conseil des Affaires d'État, a déclaré la nécessité de favoriser une transition harmonieuse entre les anciens et les nouveaux moteurs de croissance, d'accélérer la transformation numérique et intelligente de l'industrie manufacturière et de promouvoir l'application commerciale à grande échelle de nouvelles technologies telles que l'intelligence artificielle. Le 15e plan quinquennal pour l'expansion de la consommation approfondit le concept « IA + Consommation », les ventes totales au détail de biens de consommation sociale devant atteindre 60 billions de yuans d'ici 2030.

Le président américain Trump a déclaré qu'un accord avec l'Iran reste possible et que les alliés du Moyen‑Orient devraient payer pour leur protection. Le pétrole brut a bondi de 10 % en séance. L'armée américaine a repris son blocus contre l'Iran, et Trump a menacé d'une « frappe lourde » ce soir ou demain et d'une taxe de 20 % sur les expéditions de marchandises dans le détroit. Le gouverneur de la Fed, Waller, a déclaré que si l'inflation sous‑jacente restait obstinément élevée, la Fed pourrait devoir relever ses taux, le marché intégrant une probabilité de 45 % d'une hausse des taux en juillet, contre 35 % auparavant.

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Hier sur le marché au comptant du plomb, le plomb du SHFE a chuté rapidement après l'ouverture, et la volonté des fournisseurs de vendre a reculé en glissement hebdomadaire, ce qui a conduit à un nombre réduit de cotations. Pendant ce temps, les fonderies de plomb primaire ont maintenu les ventes de cargaisons EXW avec des remises, les cotations des principales zones de production par rapport au prix moyen SMM #1 du plomb affichant des remises de 50–0 yuans/tonne. Concernant le plomb secondaire, les fonderies étaient moins enclines à vendre en raison de l’élargissement de leurs pertes, et une partie du plomb raffiné secondaire était cotée par rapport au prix SMM #1 du plomb avec des remises de 20–0 yuans/tonne. De plus, une certaine quantité de plomb raffiné importé est apparue sur le marché, cotée avec une remise de 300 yuans/tonne par rapport au contrat SHFE sur le plomb 2608, sans qu’aucune transaction ne soit conclue. Les entreprises en aval disposaient de multiples options d’approvisionnement et leurs achats en flux tendu étaient dispersés et soumis à d’âpres négociations, ce qui a donné lieu à quelques transactions pour des cargaisons à prix réduit.

Stocks : Au 13 juillet, les stocks de plomb au LME s’établissaient à 289 375 tonnes, inchangés par rapport à la séance précédente. Les stocks totaux de warrants de lingots de plomb au SHFE s’élevaient à 63 017 tonnes, en baisse de 1 070 tonnes par rapport à la séance précédente. Les stocks sociaux de lingots de plomb SMM dans cinq régions totalisaient 72 200 tonnes, en hausse de 1 900 tonnes par rapport au 6 juillet et de 5 800 tonnes par rapport au 9 juillet.

Prévision du prix du plomb aujourd’hui :

Récemment, les risques géopolitiques sur les marchés hors de Chine se sont de nouveau intensifiés, alimentant un fort sentiment d’aversion au risque. Sur le marché chinois, avec la fin progressive des arrêts pour maintenance et des réductions de production dans certaines fonderies de plomb primaire du nord, l’offre de lingots de plomb devrait se redresser quelque peu. Cependant, la consommation sur le marché des batteries au plomb-acide reste atone, les achats des entreprises en aval étant limités et quelques-unes envisageant de réduire à nouveau leur production. Compte tenu des stocks d’usine abondants chez les fonderies, il existe toujours un risque d’accumulation de stocks de lingots de plomb à court terme, ce qui pèsera sur les prix du plomb et les amènera à se consolider sur une note terne.

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