Le pétrole brut a bondi de plus de 9 %, les métaux ont affiché des performances mitigées, l'étain du LME et l'or et l'argent du SHFE ont chuté de plus de 2 %, et le plomb et le zinc du LME ainsi que l'étain du SHFE ont reculé de plus de 1 % [Marché overnight]

SMM, le 14 juillet :

Marché des métaux :

Pendant la nuit, les métaux de base sur les marchés étrangers et domestiques ont affiché des performances mitigées. L’étain du LME a mené la baisse avec une chute de 2,47 %, tandis que le plomb du LME, le zinc du LME et l’étain du SHFE ont tous reculé de plus de 1 % — plomb LME (-1,32 %), zinc LME (-1,23 %) et étain SHFE (-1,27 %) —, les autres métaux enregistrant des variations relativement faibles. Le contrat principal d’alumine a légèrement progressé de 0,15 %, tandis que le contrat principal d’aluminium moulé a légèrement baissé de 0,22 %.

Pendant la nuit, les métaux ferreux ont globalement reculé, seuls le minerai de fer et l’acier inoxydable ayant monté — l’acier inoxydable a gagné 1,85 % et le minerai de fer 0,47 %. Les bobines laminées à chaud et les barres d’armature ont toutes deux légèrement fléchi. Pour le charbon à coke et le coke, le charbon à coke a cédé 0,04 % et le coke a chuté de 1,04 %.

Du côté des métaux précieux cette nuit, l’or COMEX a chuté de 2,55 %, repassant brièvement sous le seuil psychologique de 4 000 dollars l’once, tandis que l’argent COMEX a baissé de 3,63 %. En Chine, l’or SHFE a reculé de 2,12 % et l’argent SHFE de 2,84 %, principalement en raison de l’escalade des tensions au Moyen-Orient qui a alimenté les anticipations de hausse des taux.

À 6 h 44 le 14 juillet, cours de clôture de la nuit :

Front macroéconomique

Chine :

[Conseil des affaires de l’État : l’objectif est que le total des ventes au détail de biens de consommation atteigne environ 60 billions de yuans d’ici 2030] Le Conseil des affaires de l’État a approuvé le 15e plan quinquennal « Développer la consommation », visant à ce que le marché de la consommation continue de s’étendre d’ici 2030, avec une hausse notable du taux de consommation des ménages et une croissance rapide de la consommation totale de biens et services ; le total des ventes au détail de biens de consommation devrait atteindre environ 60 billions de yuans, contribuant ainsi plus fortement à la croissance économique. La structure de la consommation sera davantage optimisée, la part des dépenses de consommation de services par habitant dans les dépenses de consommation par habitant augmentant régulièrement, la consommation liée au développement et à l’amélioration continuant de progresser, l’échelle de la consommation numérique ne cessant de s’élargir, et les écarts de consommation entre zones urbaines et rurales, régions et groupes se réduisant progressivement. La capacité de consommation continuera de s’améliorer, un plein emploi de qualité réalisera de nouveaux progrès, les revenus des ménages augmenteront au même rythme que l’économie, le système de sécurité sociale sera plus optimisé et durable, et les consommateurs disposeront d’un pouvoir d’achat plus élevé, d’attentes plus stables et d’une confiance accrue.

[Conseil d’État : Lancement des programmes pilotes d’accès et de circulation sur route pour les véhicules connectés intelligents] Le Conseil d’État a approuvé le 15e Plan quinquennal « Élargir la consommation », qui prévoit de promouvoir le développement de haute qualité de la consommation numérique, d’approfondir l’« IA + consommation » et de mettre en œuvre une campagne de modernisation de la consommation numérique. Le plan appelle à étendre la consommation de produits numériques, à augmenter l’offre effective de produits terminaux intelligents de nouvelle génération tels que les téléphones et ordinateurs IA, les objets connectés portables intelligents, les robots intelligents et les équipements d’impression 3D de bureau, à accélérer la R&D et l’interconnexion des systèmes de sécurité intelligente et de surveillance vidéo, et à lancer des programmes pilotes d’accès et de circulation sur route pour les véhicules connectés intelligents. La consommation de services numériques sera modernisée en exploitant l’IA, la réalité virtuelle et d’autres technologies pour renforcer les services liés au mode de vie, les sites touristiques et les quartiers, en promouvant les applications intégrées de l’IA dans l’éducation, la santé, la culture, le tourisme, les sports et d’autres secteurs, et en élargissant les scénarios d’application des agents. La consommation de contenu numérique sera innovée en lançant davantage de produits culturels et muséaux numériques de haute qualité, en renforçant l’offre de contenus radiophoniques, télévisuels et audiovisuels en ligne en ultra-haute définition, et en développant de nouveaux formats cinématographiques tels que les films en réalité virtuelle et les cinémas numériques à LED.

Dollar américain :

L’indice du dollar américain a gagné 0,35 % pendant la nuit pour atteindre 101,31, alors que le gouverneur de la Fed, Waller, a envoyé des signaux restrictifs, tandis que le marché attendait les données de l’IPC américain et les remarques de Warsh plus tard dans la journée. Le gouverneur de la Fed, Waller, a déclaré lundi que si les données futures montrent que l’inflation reste bien au-dessus de l’objectif de 2 %, la Fed pourrait devoir augmenter les taux « à court terme ». Il a décrit la politique monétaire actuelle comme étant à un « carrefour », ajoutant que la direction serait déterminée par de nouvelles informations telles que le rapport sur l’IPC attendu mardi, et que si les données prenaient une tournure défavorable, la Fed se trouve à un stade où elle ne doit pas être « complaisante ». Waller a déclaré : « Aux niveaux actuels de la politique monétaire, l’inflation pourrait encore revenir progressivement à l’objectif de 2 %. Mais je suis tout aussi préoccupé par le scénario alternatif selon lequel les données des semaines à venir montreront que l’inflation reste élevée, voire augmente encore, ce qui nécessiterait un resserrement de la politique à court terme. » Il a spécifiquement noté qu’il s’inquiète du fait que les récents rapports sur l’inflation suggèrent que les pressions sur les prix semblent s’étendre à l’ensemble de l’économie, au-delà des effets des hausses tarifaires de l’année dernière ou des récentes augmentations des coûts de l’énergie, reflétant peut-être une inflation plus large et systémique qui exigerait un resserrement de la politique monétaire. Waller a déclaré : « Si l'inflation sous-jacente ressort de nouveau en forte hausse cette semaine, le FOMC devra envisager un resserrement à brève échéance. Nous devons observer des baisses soutenues des données d'inflation sur plusieurs mois pour croire que l'inflation évolue dans la bonne direction. » (Jin10 Data App)

Les valorisations de marché montraient que les anticipations d'au moins une hausse des taux d'ici septembre étaient presque totalement intégrées, et que deux hausses d'ici fin mars de l'année prochaine étaient pleinement intégrées. Plus tôt, Trump a annoncé sur les réseaux sociaux que les États-Unis avaient rétabli un blocus contre l'Iran et prévoyaient d'imposer une taxe de 20 % sur toute cargaison transitant par le détroit d'Ormuz. (Jin10 Data App)

Selon l'outil CME FedWatch : la probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés en juillet était de 58,3 %, tandis que celle d'une hausse cumulée de 25 points de base s'élevait à 41,7 %. Pour septembre, la probabilité d'un statu quo était de 24,9 %, celle d'une hausse cumulée de 25 points de base de 51,2 %, et celle d'une hausse cumulée de 50 points de base de 23,9 %. (Jin10 Data App)

Contexte macroéconomique :

Aujourd'hui, les publications de données incluront la balance commerciale de la Chine en juin, les taux de croissance en glissement annuel des importations/exportations en juin, l'IPC non ajusté des États-Unis en juin en glissement annuel, l'IPC désaisonnalisé des États-Unis en juin en variation mensuelle, l'IPC de base désaisonnalisé en variation mensuelle pour juin, l'IPC de base non ajusté en glissement annuel pour juin, l'indice d'optimisme des petites entreprises NFIB de juin et la variation hebdomadaire de l'emploi ADP pour la semaine se terminant le 27 juin.

Pétrole brut :

À la clôture de la séance de nuit, les deux cours de référence du brut ont fortement grimpé – le WTI a bondi de 9,23 % et le Brent a grimpé de 9,62 %, le conflit géopolitique entre les États-Unis et l'Iran s'intensifiant après l'annonce par Trump d'un blocus du détroit d'Ormuz, déclenchant des craintes de perturbation de l'approvisionnement. Selon CCTV News, Trump a déclaré lundi sur sa plateforme de médias sociaux que les États-Unis imposeront une taxe de 20 % sur toutes les cargaisons transitant par le détroit d'Ormuz, les procédures et le déploiement associés devant commencer immédiatement. Au cours de la séance de l'après-midi des marchés boursiers américains, le Commandement central américain a confirmé que les forces américaines reprendront le blocus maritime contre l'Iran à partir de 16 h (heure de l'Est) le mardi (4 h, heure de Pékin, le mercredi), et les gains du brut international se sont brièvement accentués pour atteindre près de 10 %.

Le scénario de base de Goldman Sachs prévoit une évolution latérale du Brent dans une fourchette de 75 à 85 dollars, en partant du principe que l'Iran contrôle effectivement le transit, tandis que les États-Unis acceptent tacitement cette réalité, le trafic reprenant progressivement. Franchir la barre des 100 dollars nécessiterait des frappes directes contre les infrastructures énergétiques régionales – comme une plateforme offshore touchée le week-end dernier – ou une perturbation simultanée du détroit d’Ormuz et du Bab el-Mandeb. Chris Hussey de Goldman Sachs a ajouté une perspective à long terme, prévoyant que d’ici 2028, plus de la moitié du pétrole brut initialement expédié via le détroit d’Ormuz trouvera des itinéraires alternatifs par pipeline, notant que l’histoire montre qu’un pipeline dans un seul pays du Moyen-Orient peut être construit en seulement deux ans et demi, et que sept pipelines sont déjà en construction. (Wallstreetcn)

La production de brut russe en juin est tombée à son plus bas niveau depuis au moins deux ans et demi, l’Ukraine attaquant quasi quotidiennement les infrastructures pétrolières russes. Selon le rapport mensuel de l’OPEP, les producteurs russes ont pompé 8,928 millions de barils par jour (b/j) de brut en juin. Ces chiffres soulignent l’énorme pression qui pèse sur le secteur pétrolier russe : les raffineurs ont été contraints de réduire leur activité en raison des frappes de drones ukrainiens, obligeant la Russie à exporter d’importants volumes de brut. Les données de l’OPEP basées sur des sources secondaires ont montré que la production russe en juin était inférieure de 834 000 b/j à son objectif OPEP+ et de 61 000 b/j au chiffre de mai légèrement révisé. (De l’application Wallstreetcn)