SMM, le 13 juillet :
Le premier semestre 2026 touche à sa fin, le marché chinois de la tôle d'acier galvanisé faisant face à une pression persistante sur la demande. La plupart des acteurs du marché ont fait état de carnets de commandes plus faibles que les années précédentes, les commandes intérieures et à l'exportation ayant reculé à des degrés divers en glissement annuel. La performance de la demande a varié considérablement selon les secteurs en aval. Comment chaque segment d'utilisation finale s'est-il comporté au premier semestre ? Et à quoi peut-on s'attendre pour le marché au second semestre ?
Marché intérieur
1. Secteur de la construction : le marché immobilier reste faible, pesant sur la demande de tôles pour la construction
Selon les données du Bureau national des statistiques (NBS), la surface de plancher cumulée des mises en chantier de logements neufs en Chine a reculé de 22,6 % en glissement annuel entre janvier et mai 2026. Le rythme de baisse n'a guère montré d'amélioration par rapport à l'année dernière, indiquant que le marché immobilier reste en phase d'ajustement et continue de peser sur la demande de tôle d'acier galvanisé de qualité construction.
L'évolution des commandes au premier semestre a globalement suivi les tendances saisonnières habituelles. L'activité de construction a été limitée par les basses températures au premier trimestre, d'où des prises de commandes relativement faibles. Avec la hausse des températures en mars et avril, l'activité a progressivement repris, entraînant une reprise saisonnière des commandes. Cependant, l'arrivée du temps chaud et de la saison des pluies dans le sud de la Chine en juin a de nouveau ralenti les travaux, ce qui a affaibli les commandes de tôles pour la construction.
2. Secteur de l'électroménager : une demande finale stable soutient des commandes régulières
Selon les données du NBS, la production cumulée entre janvier et mai a augmenté de 4,0 % pour les machines à laver, de 12,6 % pour les réfrigérateurs et de 0,9 % pour les climatiseurs. Côté exportations, les exportations cumulées de réfrigérateurs et de machines à laver ont toutes deux augmenté de plus de 10 % en glissement annuel sur la même période, tandis que les exportations de climatiseurs ont reculé d'environ 7 %.
Dans l'ensemble, la demande finale dans le secteur de l'électroménager est restée résiliente au premier semestre, apportant un soutien stable à la demande de tôle d'acier galvanisé. Par conséquent, les commandes en provenance de ce secteur sont restées relativement stables.
3. Secteur automobile : le marché automobile sous pression, tandis que les véhicules à énergies nouvelles poursuivent leur croissance
Selon les données publiées par l'Association chinoise des constructeurs automobiles (CAAM), la production et les ventes d'automobiles en Chine ont totalisé respectivement 14,993 millions d'unités et 15,017 millions d'unités entre janvier et juin 2026, en baisse de 4,0 % et 4,1 % en glissement annuel. Parmi ceux-ci, la production et les ventes de véhicules à énergie nouvelle (NEV) ont atteint respectivement 7,438 millions et 7,446 millions d’unités, soit une croissance en glissement annuel de 6,7 % et 7,3 %.
Dans l’ensemble, la demande intérieure du marché automobile est restée sous pression au premier semestre. La production et les ventes de véhicules ont toutes deux reculé par rapport à la même période de l’année précédente, le marché des véhicules à moteur à combustion interne conventionnel continuant de se contracter, tandis que le segment des NEV a maintenu une croissance positive. Dans un contexte de demande finale relativement faible, les commandes de tôles d’acier galvanisé pour l’automobile sont restées globalement modérées au cours du premier semestre.
Marché à l’exportation
Selon les données publiées par l’Administration générale des douanes de Chine, les exportations cumulées de tôles d’acier galvanisé de janvier à mai ont diminué de 2,71 % en glissement annuel.
D’une part, la mise en place par la Chine d’exigences de licence d’exportation pour les tôles d’acier galvanisé à partir de janvier a affecté une partie des activités de négoce à l’exportation. D’autre part, les exportations de tôles d’acier galvanisé vers le Moyen-Orient ont baissé à la suite du conflit entre Israël et l’Iran qui a débuté fin février. Parallèlement, le nombre croissant de mesures antidumping imposées par les marchés étrangers sur les produits chinois en acier galvanisé a continué de peser sur les commandes à l’exportation.
Perspectives pour le second semestre 2026
1. Commandes nationales : amélioration saisonnière attendue, mais potentiel de hausse limité pour la demande globale
En juillet et août, les températures estivales élevées devraient continuer d’affecter les projets de construction en extérieur. En outre, certaines aciéries et usines de transformation en aval devraient programmer des arrêts estivaux, entraînant une nouvelle baisse des commandes des utilisateurs finaux par rapport au deuxième trimestre.
À partir de septembre, des températures plus fraîches devraient améliorer les conditions de construction, favorisant une reprise de la demande de tôles d’acier galvanisé pour la construction. Dans le même temps, le réapprovisionnement des stocks par les fabricants d’électroménager devrait progressivement s’intensifier, apportant un soutien supplémentaire à la production de tôles d’acier galvanisé et à la prise de commandes.
Concernant le quatrième trimestre, la haute saison traditionnelle pour la production et les ventes automobiles devrait soutenir la demande de tôles d’acier galvanisé pour l’automobile. Cependant, à l’approche de l’hiver, la baisse des températures devrait à nouveau affecter les activités de construction d’infrastructures et de promotion immobilière, entraînant une demande plus faible de tôles d’acier galvanisé pour la construction. Dans l'ensemble, la demande intérieure devrait continuer à présenter des fluctuations saisonnières marquées au second semestre, avec une marge de manœuvre limitée pour une reprise significative.
2. Commandes à l'exportation : une reprise modeste est attendue
Côté exportations, la demande résiliente des utilisateurs finaux en Asie du Sud-Est devrait continuer à soutenir les exportations chinoises de tôles d'acier galvanisé. Par ailleurs, le marché s'attend à ce que la demande de reconstruction d'après-guerre au Moyen-Orient émerge progressivement au cours du second semestre, ce qui pourrait générer des commandes supplémentaires à l'exportation.
Dans l'ensemble, les commandes à l'exportation de tôles d'acier galvanisé devraient se redresser modestement au second semestre par rapport au premier semestre. Cependant, compte tenu de l'impact persistant des frictions commerciales internationales et de l'incertitude persistante sur le marché mondial, l'ampleur de la reprise devrait rester limitée.
(Les informations ci-dessus sont basées sur la collecte de données de marché et l'évaluation complète de l'équipe de recherche SMM. Les informations fournies dans cet article sont uniquement à titre de référence. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour la recherche en investissement et la prise de décision. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne pas substituer leur jugement indépendant par ces informations. Toute décision prise par les clients n'engage pas SMM.)
