De multiples facteurs baissiers mettent la pression sur le marché du tungstène, consolidation à court terme sur fond de faiblesse [SMM Tungsten Daily Review]

SMM 13 juillet – Actualités :

Aujourd'hui, le marché chinois du tungstène a continué de baisser principalement. Le 10 juillet, une entreprise basée au Guangdong a annoncé ses prix contractuels à long terme pour la première quinzaine de juillet, avec un concentré de wolframite à 55 % fixé à 411 000 yuans la tonne standard (sur une base de 65 % WO3). Ce prix était inférieur de 37 000 yuans la tonne standard au prix contractuel à long terme d'une entreprise du Jiangxi le 6 juillet. Le sentiment baissier sur le marché était fort et les négociants en minerai ainsi que les fonderies secondaires ont généralement réduit leurs stocks, privilégiant les achats et la fusion en fonction des besoins. Dans l'ensemble, les transactions sur le marché chinois du tungstène ont été atones aujourd'hui, les prix des commandes au comptant sur les marchés du minerai et de l'APT s'effectuant tous en dessous des prix contractuels à long terme, et l'écart de prix entre les commandes au comptant et les contrats à long terme montrant une tendance à l'élargissement.

Côté minerai, aujourd'hui, le prix du concentré de wolframite à 65 % selon SMM était de 417 500 yuans la tonne standard, en baisse de 20 000 yuans la tonne standard par rapport au jour de bourse précédent. L'écart de prix entre les transactions de concentré de tungstène de haute et basse qualité s'est creusé sur le marché. L'offre de concentrés de wolframite d'une teneur supérieure à 55 % est restée limitée, les fournisseurs maintenant des prix fermes et le rythme des transactions étant plus rapide que pour les matériaux de faible qualité. Actuellement, les stocks de concentrés de tungstène de faible teneur dans l'industrie étaient relativement élevés, les mines et les fournisseurs rencontrant des difficultés à vendre, et les mines enregistrant le plus souvent des adjudications infructueuses. Les négociants ont montré peu d'empressement à entrer sur le marché pour acheter. Les prix de transaction des concentrés de tungstène d'une teneur d'environ 30 % s'effectuaient principalement à 380 000 yuans la tonne standard. Récemment, de fortes pluies sont survenues dans de nombreuses régions de Chine, mais les principales zones minières du Jiangxi et du Hunan n'ont pas encore été touchées. Ces derniers temps, diverses provinces ont intensifié les inspections de sécurité dans les mines, et certaines mines à ciel ouvert ont reçu l'ordre de s'arrêter pour des transformations technologiques. À l'avenir, il faudra encore surveiller les opérations minières et les taux d'utilisation des indicateurs.

Dans le secteur de la fusion et de l'APT, aujourd'hui, le prix de l'APT selon SMM était d'environ 610 000 yuans la tonne métrique, en baisse de 30 000 yuans la tonne métrique par rapport au jour de bourse précédent. Les fonderies disposaient de stocks élevés et le marché de l'APT a montré un effondrement des prix à la vente. Les transactions au comptant sur le marché se sont effectuées pour la plupart en dessous de 600 000 yuans la tonne métrique. Les entreprises de poudre en aval ont enregistré de faibles nouvelles commandes et ont pour la plupart suspendu leurs achats. Certains fournisseurs sous contrat à long terme ont signalé que les enlèvements de marchandises en contrat à long terme par l'aval étaient limités, et l'exécution des contrats à long terme a connu des cas de défaut de paiement de la part des acheteurs en aval. La rentabilité du secteur a considérablement diminué, et certaines fonderies pourraient choisir de réduire leur production et d'écouler leurs stocks.

Marché de la poudre : aujourd'hui, le marché de la poudre de tungstène a principalement suivi la baisse du marché des matières premières, et il est peu probable que le marché cesse de chuter à court terme. Les alliages durs en aval ont connu une demande faible en période creuse, les entreprises ont enregistré de faibles nouvelles commandes et ont pour la plupart suivi les cotations en temps réel basées sur les coûts. Aujourd'hui, la cotation de la poudre de tungstène de SMM était de 1 010 yuans/kg, celle de la poudre de tungstène carbonisé de 940 yuans/kg, toutes deux en baisse de 30 yuans/kg par rapport au jour de bourse précédent ; la poudre de tungstène carbonisé recyclé était cotée à 820 yuans/kg, en baisse de 20 yuans/kg. Les demandes de renseignements dans le secteur étaient atones, et le marché attendait une reprise de la demande d'alliages durs en aval.

Marché du tungstène de rebut : aujourd'hui, le marché du tungstène de rebut a principalement consolidé sur une note de faiblesse. Les coûts des stocks des recycleurs étaient à des niveaux élevés, et il y avait une réticence à vendre à bas prix. Les transactions sur le marché étaient dans l'impasse, mais, entraînées par le marché du tungstène primaire, les prix de transaction ont pour la plupart suivi la baisse. Les entreprises en aval pour la poudre de tungstène carbonisé recyclé et les matériaux de fusion de zinc ont enregistré des commandes médiocres, et les entreprises ont montré peu d'empressement à entrer sur le marché pour acheter, se réapprovisionnant principalement en fonction des besoins urgents. Les tendances du marché ne sont pas claires, avec des entrées de capitaux limitées pour les achats en gros. À court terme, le marché du tungstène de rebut continuera principalement à consolider sur une note de faiblesse, suivant les produits de tungstène primaires.

Dans l'ensemble, le marché du tungstène en Chine en juillet fait face à de multiples facteurs baissiers : les concentrés de tungstène et les produits de fonderie en amont ont des stocks antérieurs en attente d'écoulement, la demande de carbure cémenté en aval diminue en période creuse, et les politiques de contrôle des exportations de plus en plus strictes rendent difficile l'augmentation des commandes à l'exportation. À court terme, le marché au comptant continuera principalement à baisser et à chercher un point bas, tandis que le marché attend une nouvelle reprise de la demande en aval et un réapprovisionnement pour stimuler les transactions. À moyen et long terme, les mines de tungstène en Chine sont soumises à des quotas annuels stricts de production minière, avec des autorisations de nouvelles mines de plus en plus strictes et l'épuisement des ressources dans les mines vieillissantes. Combiné aux inspections de sécurité régulières des mines, le potentiel de croissance des mines primaires de tungstène est totalement plafonné. Du côté de la demande, les anciens et nouveaux moteurs continuent d’évoluer. La demande pour l’usinage traditionnel, les moules et les outils de coupe se redresse régulièrement, tandis que l’utilisation du tungstène dans les domaines émergents progresse de manière constante. L’écart mondial entre l’offre et la demande de tungstène se creusera légèrement d’année en année, ce qui constituera un facteur haussier à long terme pour les prix du tungstène.