L'aluminium moulé recule légèrement et maintient à court terme une bataille de consolidation fluctuante [Commentaire matinal SMM sur l'alliage d'aluminium moulé]

Commentaire matinal SMM sur les alliages d'aluminium moulé du 13 juillet

Futures : Pendant la nuit, le contrat le plus traité d'alliage d'aluminium 2609 a clôturé à 22 830, en baisse de 135 par rapport à la période précédente, soit un recul de 0,59 %. Le volume de transactions était de 3 301, en hausse de 71 par rapport au mois précédent, et les positions ouvertes s'élevaient à 19 216, en hausse de 129 par rapport au mois précédent. L'indicateur WR actuel à -38,96 se situe dans la fourchette médiane et n'est pas entré dans une zone de surachat/survente extrême ; il n'y a pas de signal de retournement fort à court terme, et les échanges motivés par la consolidation sont prédominants. Les positions ouvertes ont augmenté en même temps ; la divergence haussière-baissière s'est élargie, les fonds continuent d'affluer pour prendre position, et la volatilité à court terme devrait rester élevée.

Écart quotidien entre prix spot et futures : Selon les données SMM, le 10 juillet, la prime théorique du prix spot SMM ADC12 par rapport au cours de clôture à 10h15 du contrat le plus traité d'alliage d'aluminium moulé (AD2609) était de 1 020 yuans/tonne.

Warrants quotidiens : Les données du SHFE ont montré que le 10 juillet, le volume total de warrants d'alliage d'aluminium moulé enregistrés était de 22 212 tonnes, en baisse de 273 tonnes par rapport au jour de bourse précédent. Parmi ceux-ci, le volume total enregistré à Shanghai était de 2 157 tonnes, en baisse de 0 tonne ; à Guangdong, de 3 114 tonnes, en baisse de 273 tonnes ; au Jiangsu, de 4 407 tonnes, en baisse de 0 tonne ; au Zhejiang, de 7 451 tonnes, en baisse de 0 tonne ; à Chongqing, de 4 298 tonnes, en baisse de 0 tonne ; et au Sichuan, de 785 tonnes, en baisse de 0 tonne.

Ferraille d'aluminium : Vendredi dernier, les prix spots de l'aluminium A00 SMM ont clôturé à 23 120 yuans/tonne, en hausse de 170 yuans/tonne par rapport au jour de bourse précédent. Le marché de la ferraille d'aluminium a généralement suivi la hausse, tandis que certaines qualités dans certaines régions se sont stabilisées et les acteurs du marché sont restés sur la touche. En ce qui concerne l'écart de prix entre l'aluminium A00 et la ferraille d'aluminium, le 10 juillet, l'écart de prix entre l'aluminium A00 et les rebuts d'extrusion d'aluminium mélangés sans peinture à Foshan était de 2 061 yuans/tonne, et l'écart entre l'aluminium A00 et les rebuts d'aluminium tendus déchiquetés était de 747 yuans/tonne. Les deux se sont légèrement stabilisés par rapport aux précédents records à la baisse, mais restent à des niveaux extrêmement bas ; le renforcement de l'application des politiques de facturation inversée a fourni un soutien, et la logique de « facile à la hausse, difficile à la baisse » pour la ferraille d'aluminium est restée intacte. Il est à noter que sous l'impact combiné d'une baisse rapide des prix de l'aluminium et de la disponibilité restreinte des factures, l'écart de prix entre l'aluminium A00 et la ferraille d'aluminium tendue s'est fortement resserré, et certaines entreprises de production d'alliages d'aluminium moulé ont commencé à utiliser des lingots d'aluminium A00 pour remplacer la ferraille d'aluminium comme matière première pour la production. Le marché de la ferraille d’aluminium devrait continuer à se consolider dans le calme, mais la marge de baisse des prix est limitée. La fourchette principale pour la ferraille d’aluminium déchiquetée (tense) basée sur la teneur en aluminium devrait se situer entre 19 200 et 19 800 yuans/t (hors taxe). L’écart de prix entre l’aluminium A00 et la ferraille d’aluminium s’est réduit à des plus bas historiques, affaiblissant considérablement l’avantage économique de la ferraille par rapport à l’aluminium primaire ; si les prix de l’aluminium continuent de baisser, l’effet de substitution s’accélérera.

Silicium métal : Le 10 juillet, les prix SMM du silicium #553 non insufflé à l’oxygène dans l’est de la Chine étaient stables ; les prix du #553 insufflé à l’oxygène ont augmenté de 50 yuans/t ; les prix du 521# étaient stables ; les prix du 441# ont augmenté de 50 yuans/t ; les prix du 421# étaient stables ; les prix du 421# grade silicone étaient stables ; et les prix du 3303# étaient stables. Certains prix du silicium à Kunming, dans la région du Nord-Ouest et au Sichuan ont été abaissés. Certains prix du silicium à Tianjin ont été relevés. Les prix du silicium au port de Huangpu, dans le sud de la Chine, à Shanghai et au Xinjiang sont restés stables.

Marchés hors Chine : Du côté des importations, les cotations de l’ADC12 à l’étranger étaient de 3 100 à 3 200 dollars/t, et l’écart de prix entre les marchés chinois et étrangers a continué de se réduire. Si les cotations étrangères poursuivent leur repli, la fenêtre de profit à l’importation devrait s’ouvrir progressivement, moment où l’augmentation des ressources importées viendra compléter l’offre intérieure dans une certaine mesure.

Résumé : Vendredi dernier, les cotations globales sur le marché de l’ADC12 sont restées majoritairement stables et attentistes, seules quelques entreprises ayant relevé leurs prix de 100 yuans/t à titre d’essai. Cela était principalement dû au raffermissement des prix de l’aluminium et des contrats à terme, visant un ajustement provisoire des prix suite à la hausse des coûts. Cependant, selon les retours du marché, la plupart des entreprises ont préféré rester stables et attendre, estimant généralement que la demande reste faible. Les caractéristiques de la basse saison traditionnelle de juillet sont devenues plus apparentes, les commandes en aval continuant de diminuer et les transactions sur le marché peinant à s’améliorer significativement. Dans un contexte de soutien limité de la demande, bien que les coûts aient fourni un certain soutien plancher aux prix, la dynamique haussière des prix au comptant est restée insuffisante, et l’attitude globale des entreprises face aux ajustements de prix était relativement prudente. À court terme, le marché au comptant de l’ADC12 devrait continuer d’évoluer latéralement, le niveau central des prix étant soutenu par les coûts et difficile à baisser significativement. Mais avant que la demande finale ne connaisse une amélioration substantielle, la marge de hausse des prix au comptant devrait rester quelque peu limitée.

[Déclaration sur les sources des données : À l'exception des informations publiques, les autres données sont traitées par SMM à partir d'informations publiques, de communications sur le marché et de modèles internes de base de données SMM, à titre indicatif uniquement. Cela ne constitue pas une suggestion décisionnelle.]