Les stocks d'étain du SHFE retombent à un plus bas depuis le début de l'année, les transactions au-dessus de 410 000 semblent atones [Brief matinal SMM sur l'étain]

13 juillet 2026 Brief matinal de SMM sur l'étain :

Le contrat d'étain SHFE 2608 le plus traité s'est consolidé à des niveaux élevés pendant la séance de nuit, clôturant à 415 020 yuans/tonne, en baisse de 0,42 %.

Macroéconomie :

(1) Selon l'agence de presse Yonhap, des sources industrielles ont révélé dimanche que Samsung Electronics s'efforce d'avancer la date de mise en service de sa première usine de semi-conducteurs au pôle de puces de Yongin à 2029, soit un à deux ans plus tôt que prévu initialement. « La mise en service anticipée de la première usine permettra à Samsung de répondre plus rapidement à la demande mondiale en forte croissance de puces d'IA », a déclaré un responsable du secteur. En outre, Samsung a indiqué le mois dernier que dans le cadre de son plan d'investissement de méga-projet, il prévoit d'investir 2 030 billions de won (environ 1 350 milliards de dollars) dans les pôles de semi-conducteurs de Pyeongtaek et Yongin, et 400 billions de won pour construire deux nouvelles usines de puces à Gwangju, située à 270 kilomètres au sud de Séoul.
(2) Vendredi soir (10 juillet), heure de l'Est des États-Unis, le PDG de SK Hynix, Kwak Noh-jung, a déclaré que 2027 devrait être l'année la plus tendue de l'histoire de l'industrie de la mémoire. « Actuellement, les clients affluent vers SK Hynix pour chercher des contrats d'approvisionnement à long terme. La demande continue de croître, mais notre capacité est limitée. Bien que nous fassions de notre mieux pour augmenter nos capacités, la demande des clients pourrait encore dépasser notre capacité d'approvisionnement même après 2030 », a-t-il dit. Cependant, une source du secteur de l'investissement national ayant auparavant interagi avec des fabricants de mémoires sud-coréens a déclaré qu'au-delà de leur propre développement, les dirigeants des grandes entreprises étrangères de mémoires portent également une attention particulière aux progrès de l'expansion des capacités des fabricants chinois de mémoires. Les « deux fabricants de mémoires » chinois (Changxin Memory Technologies et Yangtze Memory Technologies) pourraient devenir la plus grande variable à long terme sur le futur marché des mémoires.

Fondamentaux : (1) Côté offre : La situation tendue de l'offre de minerai n'est pas résolue, mais les signaux d'amélioration marginale se multiplient. La plupart des fonderies se concentreront sur le maintien d'une production stable en juillet. (2) Côté demande : L'effet de la basse saison traditionnelle s'accentue, avec un soutien de la demande rigide coexistant avec la répression des prix élevés. Les achats en aval restent prudents, les achats étant effectués en fonction des commandes.

Marché au comptant : La semaine dernière, le marché de l'étain a montré une lutte entre « réalité solide, demande faible » : Au 10 juillet, le stock social total de la Chine dans trois régions s'élevait à 6 861 tonnes, en forte baisse de 438 tonnes par rapport à la semaine précédente. Depuis le pic historique de 13 604 tonnes début juin, le déstockage cumulé a atteint 49,5 %, le stock total revenant à un plus bas annuel. Par région, le déstockage s'est concentré principalement à Shanghai (en baisse de 406 tonnes par rapport à la semaine précédente, soit 92,7 %), tandis que le Guangdong a légèrement baissé de 32 tonnes et que le Jiangsu est resté stable. Sur le front des prix, l'étain au SHFE a grimpé jusqu'à 419 000 yuans/tonne avant de subir des pressions. Bien que les primes au comptant soient restées fermes, les producteurs de soudure ont montré une faible volonté d'achat au-dessus de 410 000 yuans/tonne, présentant une situation de « prix affiché mais sans marché ».

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