Recul généralisé des primes hebdomadaires de l’aluminium primaire à l’étranger, pénalisées par une demande atone en basse saison.

Le marché spot de l'aluminium primaire à l'étranger a subi une pression baissière généralisée cette semaine, les primes reculant dans toutes les régions. Sous l'effet conjugué de la morte-saison traditionnelle à l'étranger, de l'atténuation des craintes de pénurie mondiale d'aluminium, d'une demande spot atone des utilisateurs finaux et de la pression de l'arbitrage, les cotations spot de l'aluminium dans les principales régions étrangères ont poursuivi leur repli dans un marché peu animé.

En termes de prix, les primes sur les principaux marchés étrangers ont généralement baissé en glissement hebdomadaire par rapport au vendredi 3 juillet. La prime DDP de l'aluminium primaire US Midwest est passée de 110,25 cents US la livre à 109,75 cents US la livre, restant sous pression baissière. Les marchés asiatiques ont suivi la même tendance :

• CIF Thaïlande P1020A a baissé de 345 USD/MT à 335 USD/MT ;
• FCA Corée P1020A est tombé de 366 USD/MT à 335 USD/MT ;
• CIF Corée P1020A a reculé de 350 USD/MT à 319 USD/MT ;
• Les primes spot des lingots MJP au Japon ont plongé brutalement de 380 USD/MT à 355 USD/MT. Les primes spot sur les marchés asiatiques étrangers de l'aluminium se sont nettement refroidies.

Analyse par région

Le marché spot japonais est resté globalement faible, les fabricants finaux ne se réapprovisionnant qu'en fonction de leurs besoins opérationnels immédiats, sans achats anticipés en gros. Les anticipations de détente de l'offre mondiale d'aluminium s'étant renforcées, les acheteurs sont devenus de plus en plus réticents à accepter des offres plus élevées. Parallèlement, des opérations d'arbitrage ont émergé cette semaine : les négociants ont accumulé des cargaisons spot à bas prix et capté des écarts par rapport aux contrats à long terme, pesant encore sur les prix spot et faisant reculer les primes japonaises.

Le marché américain a également subi des vents contraires pendant sa morte-saison de consommation traditionnelle face à une demande finale en aval atone. Les redémarrages de production d'aluminium primaire et les nouvelles capacités prévus à l'étranger pour le second semestre ont renforcé les anticipations d'une offre plus abondante. Les acheteurs en aval sont restés prudents, acceptant des prix plus bas et poussant les primes régionales à la baisse.

La Corée du Sud et la Thaïlande ont connu un affaiblissement synchronisé des marchés, avec un sentiment d'achat en berne et des baisses régulières des offres. Les négociants cherchent à liquider leurs stocks, tandis que les acheteurs en aval ralentissent leurs achats, manifestant un intérêt minimal. Le déséquilibre du pouvoir de négociation a fait progressivement baisser les prix offerts, exerçant une pression baissière continue sur les primes régionales.

Perspectives

Globalement, les marchés étrangers de l'aluminium sont englués dans la morte-saison de consommation et les anticipations d'une offre mondiale abondante se renforcent. En l'absence de soutien solide de la demande physique et d'un intérêt d'achat vigoureux, les primes spot de l'aluminium primaire à l'étranger devraient rester volatiles et orientées à la baisse à court terme, avec des risques de baisse supplémentaires persistants.