Les prix du nickel ont continué de consolider à des niveaux bas cette semaine. En début de semaine, soutenus par des données sur l'emploi non agricole américain de juin plus faibles que prévu et un dollar américain affaibli, le nickel SHFE a brièvement grimpé jusqu'à environ 128 000 yuans/tonne. En milieu de semaine, l'indice du dollar s'est redressé, pesant sur les prix du nickel et provoquant un repli. En fin de semaine, poussés par une légère reprise du sentiment macroéconomique, les prix du nickel SHFE et LME ont rebondi de concert. Sur l'ensemble de la semaine, le centre des prix du nickel a légèrement augmenté en glissement hebdomadaire, sans parvenir à une cassure effective. Sur le marché au comptant, le prix moyen du nickel raffiné n°1 SMM s'est établi à 127 770 yuans/tonne, en hausse de 500 yuans/tonne par rapport à la semaine précédente. La prime du nickel Jinchuan est restée stable à 2 300 yuans/tonne cette semaine, tandis que les décotes du nickel électrolytique standard se sont situées dans une fourchette de -400 à 400 yuans/tonne. Les échanges au comptant ont été relativement actifs alors que les prix continuaient de consolider à des niveaux bas, avec une forte disposition des acheteurs en aval pour des achats à prix convenu.
Sur le plan macroéconomique, les données sur l'emploi non agricole américain de juin ont nettement manqué les attentes, ce qui a refroidi les anticipations de hausse des taux de la Réserve fédérale et affaibli le dollar. Par la suite, le marché est entré dans une période d'attentisme avant la réunion du FOMC de juillet de la Fed, avec une volonté limitée de participation des capitaux, empêchant les prix du nickel de réaliser une cassure effective. Sur le plan géopolitique, les tensions entre les États-Unis et l'Iran se sont de nouveau intensifiées cette semaine. Des responsables américains ont déclaré que l'Iran avait récemment tiré sur trois navires commerciaux dans le détroit d'Ormuz, le Trésor américain a révoqué les exemptions pour les ventes de pétrole iranien, et l'armée américaine a lancé de fortes frappes contre l'Iran. Les risques pour la navigation dans le détroit d'Ormuz ont de nouveau augmenté, et l'Iran aurait expédié plus de 10 millions de barils de pétrole brut en 24 heures. Bien que Trump ait déclaré ne pas croire à une nouvelle guerre, le conflit continue de déborder.
Sur le front des stocks, les stocks dans la zone sous douane de Shanghai s'élevaient à environ 1 700 tonnes cette semaine, en baisse de 1 000 tonnes par rapport à la semaine précédente. Les stocks sociaux en Chine étaient d'environ 126 000 tonnes, en destockage d'environ 4 000 tonnes en glissement hebdomadaire.
Compte tenu de la baisse soutenue des prix du nickel ces derniers temps, un rebond correctif porté par le sentiment est attendu la semaine prochaine. Cependant, les attentes du marché quant à la reconstitution des quotas au second semestre continuent de se renforcer, limitant le potentiel de hausse. Le contrat le plus actif du nickel SHFE devrait évoluer dans une fourchette centrale de 127 000 à 133 000 yuans/tonne la semaine prochaine.
