Les prix des matières premières reculent généralement, sans pouvoir inverser la contraction des bénéfices des aciéries inoxydables [Analyse SMM]

Publié: Jul 10, 2026 15:31

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[Analyse SMM] Le repli général des prix des matières premières ne parvient pas à atténuer la contraction des bénéfices des aciéries inoxydables Cette semaine, les prix de l’acier inoxydable et les coûts de production ont tous deux reculé, comprimant les marges bénéficiaires des aciéries. En prenant comme référence les produits laminés à froid 304, la marge bénéficiaire calculée sur la base des coûts actuels des matières premières s’établissait à 1,71 %, tandis que celle basée sur la valorisation au coût de stock était de 0,48 %. Concernant les coûts des matières premières à base de nickel, les prix de la fonte au nickel (NPI) de haute qualité ont affiché une tendance à la baisse et au repli cette semaine. Les cours des contrats à terme sur l’acier inoxydable ont continué de reculer pendant la semaine, alourdissant considérablement la pression sur les coûts des aciéries inoxydables chinoises. Parallèlement aux anticipations pessimistes du marché à court terme, le faible prix d’appel d’offres d’achat de NPI de haute qualité annoncé par une grande aciérie inoxydable a entraîné une baisse généralisée des niveaux de prix psychologiques pour les achats sur le marché. Cependant, les fournisseurs en amont ont maintenu une volonté relativement ferme de soutenir les prix, créant une forte divergence entre les acteurs en amont et en aval, et laissant les transactions dans une configuration atone. Ce vendredi, le prix à l’importation droits compris pour la NPI de haute qualité indonésienne titrant 10 à 12 % de nickel a baissé de 6 yuans par unité de nickel, s’établissant à 1 137 yuans/mtu. Sur le marché de la ferraille d’acier inoxydable, les prix de la ferraille ont dérivé à la baisse cette semaine. Plombés par la baisse des contrats à terme sur l’acier inoxydable et les bas prix d’appel d’offres de NPI de haute qualité des aciéries, le sentiment général du marché était pessimiste. Les aciéries ont adopté une attitude prudente en matière d’achats, l’activité commerciale est restée insuffisante et le niveau des prix a continué de s’orienter à la baisse. Bien que la ferraille d’acier inoxydable conserve un avantage économique par rapport à la NPI, cela n’a pas pu compenser l’impact de la faiblesse de la demande finale et des anticipations pessimistes. Dans un contexte de résonance de multiples facteurs négatifs, le rôle de soutien des coûts a fait défaut, et les prix devraient continuer à se consolider en faiblesse à court terme. Ce vendredi, les prix courants des chutes 304 à Shanghai ont baissé de 250 yuans par tonne métrique, avec une cotation récente d’environ 10 150 yuans/mt. Du côté des coûts des matières premières à base de chrome, les prix du ferrochrome à haute teneur en carbone sont restés stables cette semaine…

Cette semaine, les prix de l'acier inoxydable et les coûts de production ont tous deux baissé, réduisant les marges bénéficiaires des aciéries. En prenant le laminé à froid 304 comme référence de calcul, la marge basée sur les coûts actuels des matières premières était de 1,71 %, tandis que celle basée sur les coûts des matières premières en stock était de 0,48 %.

Du côté des coûts, pour les matières premières à base de nickel, les prix de la fonte brute de nickel (NPI) de haute qualité ont reculé cette semaine. Les contrats à terme sur l'acier inoxydable (SS) ont continué de baisser au cours de la semaine, accentuant fortement la pression sur les coûts des aciéries chinoises. Conjuguée à des anticipations pessimistes du marché quant aux perspectives, la faiblesse du prix d'appel d'offres d'une grande aciérie pour la NPI de haute qualité a entraîné une baisse généralisée du niveau psychologique des prix d'achat sur le marché. Toutefois, les fournisseurs en amont ont continué d'afficher une forte volonté de maintenir les prix, créant une divergence nette entre l'amont et l'aval, et laissant les transactions atones. Vendredi, le coût à l'arrivée, taxes comprises, de la NPI indonésienne de haute qualité titrant 10-12 % a reculé de 6 yuans par unité de nickel, pour clôturer à 1 137 yuans/unité de nickel.

Sur le marché des ferrailles d'acier inoxydable, les prix des rebuts ont légèrement baissé cette semaine. Entraînés par le repli des contrats à terme sur l'acier inoxydable et les faibles prix d'appel d'offres des aciéries pour la NPI de haute qualité, le sentiment du marché est devenu largement pessimiste. Les aciéries ont adopté une approche prudente en matière d'approvisionnement, l'activité commerciale a été insuffisante et le niveau des prix a continué de s'orienter à la baisse. Bien que les ferrailles d'acier inoxydable conservent un avantage économique par rapport à la NPI, elles n'ont pas résisté aux vents contraires de la faible demande finale et des anticipations pessimistes. Sous l'effet d'une convergence de facteurs baissiers, le soutien des coûts s'est avéré inefficace, et les prix devraient continuer de se consolider en baisse à court terme. Vendredi, les prix des chutes courantes de 304 à Shanghai ont chuté de 250 yuans/tonne pour s'établir à environ 10 150 yuans/tonne.

Du côté des coûts, pour les matières premières à base de chrome, les prix du ferrochrome à haute teneur en carbone sont restés stables cette semaine. Après avoir baissé lors de la période précédente, les prix de détail actuels du ferrochrome se sont alignés sur les prix d'appel d'offres de juillet des grandes aciéries. Les prix du minerai de chrome à l'étranger demeurant stables, et bien que le sentiment du marché reste pessimiste quant aux perspectives, les participants adoptent généralement une attitude attentiste tout en maintenant les prix. Vendredi, les prix courants du ferrochrome à haute teneur en carbone en Mongolie intérieure sont restés inchangés par rapport à la semaine précédente, clôturant à 8 100 yuans/tonne (teneur en métal de 50 %).

Déclaration sur la source des données : À l'exception des informations publiques, toutes les autres données sont traitées par SMM sur la base d'informations publiques, d'échanges avec le marché et en s'appuyant sur le modèle de base de données interne de SMM. Ils sont fournis à titre indicatif uniquement et ne constituent pas des recommandations décisionnelles.

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