Le dollar s'affaiblit, les métaux de base progressent largement ; l’étain et le silicium métal du SHFE en hausse de plus de 2 % ; le cuivre, le zinc et l’or du SHFE en hausse de plus de 1 % [Revue de midi SMM]

SMM, 10 juillet :

Marché des métaux :

À la clôture de la mi-journée, les métaux de base chinois ont presque tous augmenté, le cuivre SHFE en hausse de 1,67 %, l’aluminium SHFE de 0,63 %, le plomb SHFE en léger repli, le zinc SHFE de 1,34 %, l’étain SHFE de 2,18 % et le nickel SHFE de 1,1 %.

Par ailleurs, le contrat le plus traité sur l’aluminium moulé a augmenté de 0,57 %, celui sur l’alumine de 0,37 %, celui sur le carbonate de lithium a baissé de 1,67 %, le silicium métal le plus traité a gagné 2,74 % et le contrat le plus traité sur le polysilicium a progressé de 2,28 %.

Les métaux ferreux ont majoritairement reculé. Le minerai de fer a augmenté de 0,74 %, les barres d’armature ont légèrement progressé et les bobines laminées à chaud ont légèrement baissé. L’acier inoxydable a perdu 0,49 %. Cokes charbon et métallurgique : le contrat le plus traité sur le charbon à coke a baissé de 2,09 % et celui sur le coke métallurgique de 1,51 %.

Sur les marchés étrangers des métaux de base, à 11h41, les métaux du LME étaient majoritairement en hausse. Le cuivre LME a gagné 0,38 %, l’aluminium LME 0,28 %, le plomb LME a cédé 0,18 %, le zinc LME 0,39 %, l’étain LME 0,7 % et le nickel LME 0,18 %.

Métaux précieux, à 11h41, l’or COMEX a reculé de 0,12 % et l’argent COMEX a progressé de 0,16 %. Métaux précieux chinois : l’or SHFE a augmenté de 1,15 % ; le contrat le plus traité sur l’argent SHFE a bondi de 3,48 %.

En outre, à la clôture de la mi-journée, le contrat le plus traité sur le platine a augmenté de 2,53 % et celui sur le palladium de 3,65 %.

À la clôture de la mi-journée, le contrat le plus traité sur le transport de conteneurs (route Europe) a progressé de 1,09 % à 2 415 points.

Le 10 juillet à 11h41, aperçu des futures à la mi-journée :

Spot et fondamentaux

Zinc : Sur le marché de Tianjin, le lingot de zinc #0 s’échangeait principalement entre 24 420 et 24 910 yuans/tonne, Zijin entre 24 540 et 24 970 yuans/tonne, le lingot de zinc #1 autour de 24 430-24 860 yuans/tonne, Zijin était coté avec une décote de 0 à 10 yuans/tonne par rapport au contrat 2608, Huxin était coté à 26 010 yuans/tonne, le lingot de zinc #0 coté avec une décote de 60 à 130 yuans/tonne par rapport au contrat 2608, et le marché de Tianjin était coté avec une décote d’environ 50 yuans/tonne par rapport à celui de Shanghai...

Actualités Macro

Domestique :

[Administration nationale de l'énergie : d'ici 2028, la part de la consommation d'énergie non fossile augmentera d'environ 1 point de pourcentage par an] L'Administration nationale de l'énergie a publié le « Plan d'action pour les économies d'énergie et la réduction des émissions de carbone dans le secteur énergétique (2026-2028) ». Il propose que d'ici 2028, la part de la consommation d'énergie non fossile augmente en moyenne d'environ 1 point de pourcentage par an ; de maîtriser raisonnablement la consommation de charbon des centrales électriques au charbon, en s'efforçant d'augmenter de 15 points de pourcentage la part des capacités de production d'électricité à partir de charbon répondant aux normes de référence actuelles d'efficacité énergétique ; de construire un certain nombre de zones d'extraction de charbon et de pétrole à émissions nulles ou faibles ; de soutenir la construction d'un certain nombre de parcs industriels zéro carbone, de réaliser des progrès significatifs dans les économies d'énergie et la réduction des émissions de carbone dans les secteurs clés, et d'améliorer continuellement l'utilisation de l'énergie verte. Il a proposé de promouvoir vigoureusement les économies d'énergie et la réduction des émissions de carbone dans les centrales thermiques. Un premier lot de centrales électriques au charbon éligibles d'une puissance de 300 000 kW et moins sera fermé de manière prudente et ordonnée, et la construction d'unités de remplacement est encouragée conformément aux exigences des centrales au charbon de nouvelle génération ; un autre lot d'unités au charbon de 600 000 kW fera l'objet d'une mise à niveau et d'une modernisation ultra-supercritiques intergénérationnelles. Un soutien sera accordé aux unités éligibles pour la co-combustion de combustibles à émissions nulles ou faibles et pour la modernisation et la construction d'installations de captage, d'utilisation et de stockage du carbone (CUSC). Après modernisation et construction, le niveau d'émission de carbone par kilowattheure devrait être réduit d'environ 10 %. Un certain nombre de projets intégrant l'énergie au charbon, au gaz et les énergies nouvelles seront mis en œuvre, favorisant le couplage de l'énergie au charbon et des énergies nouvelles par le biais du stockage thermique et d'autres formes de stockage d'énergie pour le lissage de la pointe et le soutien en période de pointe, la collecte et le transport intégrés, afin d'obtenir l'effet de réduction intégrée des émissions de carbone. (Application Jin10 Data)

[Les capacités de transport routier en Chine continuent de se développer, le taux de pénétration des camions à énergie nouvelle dépasse 40 %] La Fédération chinoise de la logistique et des achats a publié aujourd'hui (le 10) le « Rapport 2026 sur le développement des capacités de transport routier en Chine ». Selon le rapport, le marché du transport routier a connu des ajustements et une optimisation continus en 2025, la structure des capacités s'orientant plus rapidement vers la massification, la spécialisation et le développement vert ; la résilience face aux risques et la résilience opérationnelle des entreprises se sont améliorées. Les données de l'enquête montrent que dans la structure actuelle des capacités de transport routier de marchandises, les véhicules à moteur thermique restent dominants, représentant environ 50 %, mais les véhicules à énergie nouvelle ont déjà amorcé une tendance de substitution irréversible dans des scénarios spécifiques. Parmi les entreprises interrogées, le taux de pénétration des camions à énergie nouvelle était de 44,4 %. Parmi celles ayant déjà acheté des véhicules à énergie nouvelle, 37,5 % ont choisi de « continuer à développer la flotte à énergie nouvelle » et 37,5 % ont choisi de « maintenir l'échelle actuelle ». (CCTV News)

[Nouvelle percée dans l'hydrogène vert : la Chine réussit à préparer des catalyseurs à base de métaux du groupe du platine en quelques minutes] Les catalyseurs à base de métaux du groupe du platine sont des matériaux clés pour les industries modernes telles que l'énergie, la chimie et l'environnement. Récemment, une équipe dirigée par le professeur Hu Wenbin de l'université de Tianjin a proposé une stratégie d'« assemblage transitoire », développant une technologie d'impulsions de chaleur périodiques à l'échelle de la milliseconde qui a permis une synthèse ultra-rapide et une régulation précise des catalyseurs à structure cœur-coquille de métaux du groupe du platine, ouvrant une voie technique totalement nouvelle pour la préparation atomiquement précise de ces catalyseurs. Les résultats correspondants ont été publiés en ligne dans la revue scientifique internationale *Science* le 10 juillet, heure de Pékin. (Agence Xinhua)

[Guangdong : projet d'accélérer les percées technologiques dans des domaines de pointe clés tels que la 6G, les communications optiques et les communications par satellite] Récemment, le « Plan quinquennal pour l'industrie de l'information et de la communication de la province du Guangdong (15e plan, version provisoire pour consultation publique) » a été publié pour recueillir l'avis du public. Il évoque le soutien aux entreprises de télécommunications de base pour qu'elles participent activement aux programmes provinciaux clés de R&D, en s'appuyant sur des forces scientifiques et technologiques stratégiques telles que le Laboratoire national de Pengcheng et sur des leaders de l'industrie pour aider l'industrie de l'information et de la communication du Guangdong à mettre en place un écosystème d'innovation complet et performant, en accélérant les percées technologiques dans des domaines de pointe clés incluant la 6G, les communications optiques, les communications par satellite, les communications quantiques et les communications agentiques, et en renforçant la recherche sur de nouvelles architectures de réseau comme les réseaux intégrés spatial-sol et les réseaux intégrés de communication, de détection et de calcul. L'accent est mis sur la culture et le développement de la nouvelle filière de la 6G, en promouvant vigoureusement la R&D et l'industrialisation de composants essentiels tels que les puces de bande de base numériques de nouvelle génération, les puces frontales RF et les modules 6G, ainsi que les équipements de communication réseau de nouvelle génération. Des recherches en technologie appliquée seront menées sur l'intégration du cryptage quantique aux réseaux d'information et de communication et sur la convergence de l'informatique quantique avec l'informatique classique, et des percées seront réalisées dans des technologies clés telles que l'informatique quantique, les matériaux quantiques, la mesure de précision quantique, la sécurité quantique et les équipements de base critiques. (Application Jin10 Data)

[Les opérations de prise en pension de la PBOC ont entraîné un retrait net de 43 milliards de yuans sur la journée, et un retrait net de 416,5 milliards de yuans sur la semaine] La Banque populaire de Chine a effectué aujourd'hui 20 milliards de yuans d'opérations de prise en pension à 7 jours, et avec l'échéance de 63 milliards de yuans de prises en pension à 7 jours, le retrait net de la journée s'est élevé à 43 milliards de yuans. Au cours de la semaine, la PBOC a injecté 62 milliards de yuans par des prises en pension à 7 jours et 1 000 milliards de yuans par des opérations de prise en pension ferme. Avec l'arrivée à échéance de 678,5 milliards de yuans de prises en pension à 7 jours et de 800 milliards de yuans de prises en pension ferme, le retrait net de la semaine a été de 416,5 milliards de yuans.

Côté dollar américain :

À 11h41, l'indice du dollar américain a baissé de 0,28 % à 100,66. Selon l'outil CME « FedWatch » : la probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés en juillet est de 74,9 %, tandis que la probabilité d'une hausse cumulée de 25 points de base est de 25,1 %. Pour septembre, la probabilité que les taux restent inchangés est de 35,7 %, la probabilité d'une hausse cumulée de 25 points de base est de 51,1 % et celle d'une hausse de 50 points de base est de 13,1 %. (Application Jin10 Data)

Perli, gestionnaire du compte du marché ouvert de la Fed de New York, a déclaré que les opérations d'achat de gestion des réserves n'ont pas de trajectoire préétablie et que le pupitre de négociation du marché ouvert de la Fed de New York pourrait augmenter ou réduire les montants d'achat en fonction des conditions du marché monétaire. De plus, Perli a indiqué qu'avec la nomination par le président de la Fed, Warsh, d'un groupe de travail sur le bilan de la Fed, le pupitre est prêt à mettre en œuvre tous les changements et cadres de contrôle des taux d'intérêt que le comité pourrait décider de poursuivre. La Fed a commencé les opérations d'achat de gestion des réserves en décembre dernier, anticipant une forte diminution des réserves en avril, les paiements d'impôts affluant vers le compte général du Trésor. Lorsque le solde du compte du Trésor à la Fed augmente, les réserves du système bancaire diminuent. (Application Jin10 Data)

La présidente de la Fed de Dallas, Logan, a déclaré que si le Comité fédéral de l'open market (FOMC) effectue des opérations d'open market via un mécanisme de compensation centralisé volontaire, cela contribuerait à améliorer l'efficience et l'efficacité des opérations et à renforcer la stabilité des marchés financiers américains. Logan a souligné que de tels arrangements pourraient améliorer l'utilisation des outils de la Fed, tels que la facilité permanente de pension. Cette facilité est conçue pour fournir des liquidités aux institutions financières éligibles, mais l'utilisation par le marché reste faible. Certains estiment que la rationalisation du processus de compensation pourrait renforcer son attrait. Elle a également noté qu'il faut gérer soigneusement les niveaux d'endettement sur les marchés et que les marchés financiers doivent trouver un équilibre approprié entre les rendements et les risques de l'endettement, ainsi qu'entre l'endettement et la liquidité. (Application Jinshi Data)

Les dernières données montrent que pour la semaine se terminant le 4 juillet, qui incluait le jour férié de l'Indépendance américaine, les demandes initiales d'allocations chômage ont baissé de 2 000 pour s'établir à 215 000, en dessous des attentes du marché de 217 000, et restant proches de leurs plus bas historiques. En revanche, les demandes continues, qui reflètent la situation du retour à l'emploi des chômeurs, ont augmenté à 1,81 million, atteignant un nouveau plus haut depuis le mois de mars. La faiblesse persistante des demandes initiales, conjuguée aux récents chiffres de l'emploi salarié non agricole, dresse le portrait d'un marché du travail américain caractérisé par une contraction des licenciements et un ralentissement des embauches. (Wall Street CN)

Côté données :

Sont attendus aujourd'hui les chiffres de l'indice des prix à la consommation (IPC) final de l'Allemagne pour juin en variation mensuelle, l'IPC final de la France pour juin, l'indice de confiance des consommateurs suisses pour juin, les données sur l'emploi canadien pour juin, la masse monétaire M2 de la Chine pour juin en variation annuelle, les nouveaux prêts en yuans de la Chine pour le premier semestre et la croissance du financement social total de la Chine pour le premier semestre. À surveiller également : un discours de Lorie Logan, membre votant du FOMC en 2026 et présidente de la Fed de Dallas ; et la cotation provisoire des certificats américains de dépôt (ADR) de SK Hynix sur le Nasdaq le 10 juillet.

Pétrole brut :

À 11h41, les cours des deux références ont légèrement progressé, le brut WTI gagnant 0,25 % et le Brent 0,21 %. Les discussions techniques entre les États-Unis et l'Iran se poursuivent, le marché surveillant de près l'évolution de la situation entre les deux pays.

Selon Fox News, le secrétaire américain au Commerce, Howard Lutnick, a déclaré que Trump pense que les prix du pétrole resteront à des niveaux bas à l'avenir.

La compagnie pétrolière et gazière publique indienne ONGC a approuvé l'expansion des réserves stratégiques de pétrole du pays, soulignant les efforts visant à renforcer la résilience énergétique après le choc du conflit avec l'Iran. Selon un document, le conseil d'administration du plus grand producteur de pétrole et de gaz du pays a approuvé l'ajout de 1,75 million de tonnes métriques de capacité de réserve nationale de pétrole brut à Mangalore, dans le Karnataka. Les coûts précis et le calendrier n'ont pas encore été annoncés. Une fois achevé, ce projet augmentera les réserves gérées par l'Indian Strategic Petroleum Reserves Ltd. L'entreprise exploite actuellement des installations de stockage souterraines sur trois sites des côtes est et ouest, avec une capacité totale de 5,33 millions de tonnes métriques. En outre, deux nouveaux sites sont en construction et ajouteront 6,5 millions de tonnes métriques d'espace de stockage. ONGC a indiqué dans un document déposé vendredi que ce projet est d'« importance nationale » et que les infrastructures de soutien connexes seront développées sous la direction du ministère du Pétrole et du Gaz naturel. (Application Jin10 Data)

Aperçu du marché au comptant :

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