Commentaire matinal SMM sur les alliages d'aluminium coulé du 10 juillet
Contrats à terme : Le contrat d'alliage d'aluminium 2609 de la séance overnight a ouvert à 23 020 yuans/tonne, a touché un plus bas de séance à 22 910 yuans/tonne, un plus haut à 23 085 yuans/tonne, et a clôturé à 23 050 yuans/tonne, en hausse de 80 yuans/tonne, soit 0,35 %, par rapport au cours de compensation. L'écart intrajournalier entre le plus haut et le plus bas était de 155 yuans/tonne. Le volume de transactions de la séance de nuit a totalisé 2 847 lots, en baisse de 1 121 lots par rapport à la même période du jour de bourse précédent. L'intérêt ouvert s'établissait à 19 075 lots, en légère hausse de 58 lots. L'évolution intrajournalière a d'abord baissé avant de se consolider à la hausse, puis a rebondi à la clôture pour terminer près du plus haut de séance, tout en restant au-dessus du prix moyen pondéré par le volume. La bougie en chandeliers de 4 heures a clôturé haussière. L'indicateur DKX a maintenu un alignement haussier, et le RSI est monté dans la fourchette 75,44-86,22. Le marché à terme a présenté une configuration de creux, les haussiers contrôlant la tendance.
Écart quotidien prix au comptant - contrats à terme : Selon les données de SMM, le 9 juillet, le prix au comptant SMM ADC12 s'est échangé à une prime théorique par rapport au cours de clôture du contrat à terme sur alliage d'aluminium coulé le plus traité (AD2609) à 10h15.
Rapport quotidien sur les warrants : Les données du SHFE ont montré qu'au 9 juillet, le total des warrants enregistrés pour l'alliage d'aluminium coulé s'élevait à 22 485 tonnes, en baisse de 242 tonnes par rapport au jour de bourse précédent.
Actualités sectorielles : Selon les données de la CAAM, en juin, la production et les ventes d'automobiles ont atteint respectivement 2,76 millions et 2,81 millions d'unités, en hausse de 5,5 % et 6,9 % en glissement mensuel, mais en baisse de 1,2 % et 3,2 % en glissement annuel. De janvier à juin, la production et les ventes totales d'automobiles se sont établies à 14,993 millions et 15,017 millions d'unités, en baisse de 4 % et 4,1 % en glissement annuel, respectivement. Les tendances du marché ont mis en évidence trois divergences majeures : 1) La demande intérieure est clairement sous pression, les ventes ayant chuté à deux chiffres ; les exportations ont progressé plus que prévu, apportant un soutien régulier. 2) Le marché des véhicules particuliers a affiché des performances médiocres, avec une légère baisse ; le marché des véhicules utilitaires a continué de s'améliorer, les ventes maintenant leur croissance. 3) La transition du secteur des anciens moteurs de croissance vers les nouveaux s'est poursuivie, le marché des véhicules thermiques traditionnels continuant de se contracter et les véhicules à énergie nouvelle (NEV) maintenant une croissance stable.
Déchets d'aluminium : Le prix au comptant SMM A00 de l'aluminium a clôturé à 22 950 yuans/tonne, en légère baisse de 90 yuans/tonne par rapport au jour de bourse précédent. Le marché des déchets d’aluminium a globalement suivi, certaines régions restant stables dans une attitude attentiste. En matière d’écarts de prix, le 9 juillet, la différence entre l’aluminium A00 et les déchets d’extrusion d’aluminium mélangés sans peinture à Foshan s’établissait à 2 011 yuans/t, et celle entre l’aluminium A00 et les déchets d’aluminium broyés (tense) à 697 yuans/t. Ces écarts ont légèrement rebondi depuis leurs plus bas historiques de la semaine dernière, mais demeurent extrêmement faibles. Le durcissement de la politique de facturation inversée a fourni un plancher, et la logique selon laquelle les déchets d’aluminium sont plus enclins à monter qu’à baisser reste intacte. La semaine prochaine, le marché des déchets d’aluminium devrait continuer d’évoluer latéralement dans une fourchette étroite, sous la pression d’une demande faible mais soutenu par les coûts, les déchets d’aluminium broyés (tense) cotés au prix à l’eau (basé sur la teneur en aluminium) se maintenant autour de 19 900-20 500 yuans/t.
Silicium métal : Cette semaine, les cours à terme du silicium métal ont accéléré leur repli avant de légèrement rebondir. Les positions ouvertes du contrat le plus traité ont connu d’importantes variations, augmentant d’abord de 67 000 lots puis reculant de 30 000 lots, intensifiant les luttes entre haussiers et baissiers et élargissant l’amplitude de fluctuation. Concernant les cotations et les transactions, les producteurs de silicium ont globalement maintenu leurs prix stables, affichant une forte volonté de soutien dans un contexte de pertes. Les négociants en physique et à terme ont réalisé des ventes satisfaisantes et des expéditions fluides, l’écart spot-futures s’étant renforcé de 50-100 yuans/t. La marge de baisse restait limitée par un soutien évident des coûts ; toutefois, l’équilibre offre-demande toujours détendu demeurait inchangé, et toute tendance haussière manquait de catalyseurs fondamentaux.
Marchés hors de Chine : Hier, les prix de l’ADC12 à l’étranger sont restés stables dans la fourchette de 3 100-3 200 $/t. Le repli des prix domestiques a légèrement creusé les pertes à l’importation, la perte actuelle par tonne métrique étant estimée à environ 1 182 yuans.
Résumé : Jeudi, les cotations du marché de l’ADC12 étaient majoritairement stables, avec de légers ajustements à la baisse dans certaines régions, et l’attentisme s’est encore renforcé. Hier, les prix de l’aluminium et les contrats à terme sur les alliages d’aluminium moulé ont légèrement reculé. Certaines entreprises ne se sont pas empressées de suivre la baisse, préférant attendre une orientation plus claire du marché, ce qui laisse penser que si la faiblesse persiste, elles pourraient procéder à des rattrapages de prix à la baisse. Parallèlement, les commandes en aval se sont affaiblies depuis juillet, offrant un soutien insuffisant aux transactions et exerçant une certaine pression à la baisse sur les prix. De plus, l'augmentation récente de l'offre importée d'ADC12 a atténué l'attente antérieure d'une offre intérieure tendue, sapant également la confiance pour maintenir les prix fermes. Cependant, alors que les coûts des déchets d'aluminium montrent encore une certaine résilience, la plupart des entreprises maintiennent toujours une position stable et attentiste à ce stade. À court terme, les prix de l'ADC12 devraient continuer à évoluer latéralement dans une fourchette étroite.
[Avertissement sur la source des données : Toutes les données autres que les informations publiques sont traitées par SMM sur la base d'informations publiques, de communications avec le marché et des modèles de base de données internes de SMM, à titre de référence uniquement et ne constituent pas un conseil en matière de prise de décision.]
