[Examen et prévisions des prix du platine et du palladium]
Cette semaine (du 3 au 9 juillet), les prix du platine et du palladium ont reculé après une hausse rapide, le centre des prix se déplaçant vers le bas, pour terminer la semaine en baisse globale. Le 3 juillet, sous l’impulsion des créations d’emplois non agricoles américaines de juin bien inférieures aux attentes, les anticipations de hausse des taux du marché se sont rapidement refroidies, et le platine et le palladium ont bondi en une seule journée, le contrat le plus traité sur le platine gagnant 3,27 % pour atteindre son sommet de la semaine. Cependant, l’engouement du marché s’est progressivement estompé. Par ailleurs, le regain du conflit américano-iranien a refait surface, les forces américaines ayant frappé des cibles militaires iraniennes plusieurs jours consécutifs, et le premier compte rendu de réunion après l’entrée en fonction de Warsh a été publié, indiquant que la frénésie d’investissement dans l’IA influencerait significativement les décisions de taux. Ce compte rendu a été largement interprété comme restrictif. Les cours à terme du platine et du palladium ont baissé continûment à partir de lundi, accru leurs pertes mardi, légèrement rebondi mercredi avant de fléchir à nouveau jeudi, dessinant globalement une configuration de repli après une vive hausse, avec « un jour de gains et quatre jours de baisses », le centre hebdomadaire des prix s’étant nettement replié. Le contrat à terme le plus traité sur le platine au GFEX a atteint un sommet de 415,85 yuans/g, un creux de 392 yuans/g, et a clôturé à 400,45 yuans/g le 9 juillet ; le palladium a reculé parallèlement, le contrat le plus traité touchant un sommet de 309,7 yuans/g, un creux de 290,3 yuans/g, et terminant à 295,25 yuans/g le 9 juillet, en baisse plus marquée que le platine.
Sur le marché au comptant, les primes au comptant pour le platine et le palladium sont restées proches de la parité avec les contrats à terme du GFEX. Les primes pour le palladium étaient légèrement supérieures à celles du platine, mais la consommation globale est demeurée faible, les entreprises en aval conservant un fort attentisme, et les transactions réelles se sont situées dans le bas des fourchettes, principalement avec une décote d’environ 1 yuan/g par rapport au contrat le plus traité du GFEX. Dans l’ensemble, les primes au comptant pour le platine et le palladium sont restées relativement stables et n’ont pas affiché de variations notables en phase avec les contrats à terme.
En perspective, les vents contraires macroéconomiques sont revenus cette semaine. Combinés à un manque de soutien fondamental solide à court terme, les rendements obligataires américains élevés et l’indice du dollar continueront de limiter le potentiel de hausse du platine et du palladium, et l’on s’attend à ce qu’ils continuent de connaître des fluctuations erratiques et une consolidation. Pour les primes au comptant, les primes de marché devraient légèrement augmenter à court terme à l’approche de la livraison du contrat d’août.
[Revue hebdomadaire des données sur le platine & le palladium]
Dans les stocks des bourses étrangères, le platine a poursuivi sa tendance au déstockage unilatéral, les stocks tombant à environ 420 000 onces à fin juin, soit une baisse de plus de 40 % par rapport au sommet du début d’année. Les stocks de palladium ont connu un léger déstockage, tout en restant à un niveau élevé sur l’année écoulée. En ce qui concerne les importations, celles de platine ont légèrement augmenté en mai, le niveau global restant proche de celui de la même période l’année dernière, tandis que les importations de palladium ont quelque peu reculé, mais leur niveau d’ensemble est resté nettement supérieur à celui de la période 2023-2025.
[Composés du groupe du platine]
Les prix de l’acide chloroplatinique ont baissé continuellement cette semaine, passant de 166 yuans/g lundi à 164,5 yuans/g vendredi, soit une perte de 1,5 yuan/g sur la semaine, en baisse d’environ 0,90 %. Les prix du chlorure de palladium ont également subi des pressions. Il a ouvert à 190 yuans/g lundi et clôturé à 186,5 yuans/g vendredi, en recul de 3,5 yuans/g sur la semaine, soit une baisse d’environ 1,84 %. Cette semaine, les intervenants en aval ont effectué des achats en juste-à-temps mais pas d’expéditions massives, et les transactions sont restées relativement stables.
![Les contrats à terme sur le platine et le palladium fluctuent fortement, avec un environnement de forte volatilité persistant à court terme [Revue hebdomadaire SMM du platine et du palladium]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/wDeWQ20251217171734.jpeg)
