Revue et perspectives du marché du silicium métal au premier semestre 2026 : soutien des coûts, pression de la demande et réduction de l'amplitude des fluctuations de prix [Analyse SMM]

SMM, 9 juillet : Analyse des prix : Au premier semestre 2026, contraints par un faible taux d'utilisation des capacités de production de silicium métal et une croissance limitée de la demande, les prix étant déjà déprimés, les fluctuations des prix au comptant du silicium métal se sont nettement réduites, plafonnées par le soutien des coûts de production et limitées par la demande. Selon les données de SMM, l'amplitude de fluctuation des prix au comptant du silicium métal était de 38 % en 2025, et s'est réduite à moins de 5 % au premier semestre 2026. Pour les prix à terme, l'amplitude de fluctuation du contrat de silicium métal le plus traité était de 59 % en 2025, et s'est réduite à 14 % au premier semestre 2026.

Côté offre : Selon les données de SMM, la production de silicium métal a atteint 1,99 million de tonnes au premier semestre 2026, en hausse de 6 % par rapport à l'année précédente. L'offre de silicium métal est très concentrée géographiquement. De janvier à juin, le Xinjiang représentait 65 % de l'offre, la Mongolie intérieure environ 11 %, le Gansu environ 9 %, le Ningxia environ 9 %, le Sichuan et le Yunnan ne contribuant que marginalement en raison de la saison sèche. En juin, l'arrivée de la saison des pluies au Sichuan et au Yunnan a incité certaines entreprises de silicium à redémarrer leur production, mais la production totale de ces deux provinces est restée inférieure à celle de la même période l'année précédente, avec une baisse d'environ 40 % pour le Sichuan. Du point de vue de la répartition des entreprises, le nombre d'entreprises actives a diminué d'année en année, mais la concentration sectorielle s'est accentuée, les grands acteurs augmentant leur part de marché. Au premier semestre 2026, les six premières entreprises représentaient 77 % de la production, tandis que la part de marché et la compétitivité des petites et moyennes usines ont reculé, ce qui réduit leur espace de survie.

Côté demande : La consommation finale globale de silicium métal a été faible au premier semestre. En examinant les sous-secteurs : dans le polysilicium, les prix sont restés atones, les bénéfices des entreprises sous pression et le taux d'exploitation inférieur à 30 %. Les redémarrages de production attendus en juin et au troisième trimestre par les plus grands producteurs de polysilicium devraient entraîner une hausse de la consommation de silicium métal au second semestre. Dans le secteur des silicones, l'industrie a poursuivi sa stratégie conjointe de réduction de la production au premier semestre, les taux d'exploitation étant maintenus à un bas niveau de 60-66 %. Durant cette période, le DMC a fluctué entre 13 000 et 14 900 yuans/tonne, et les producteurs de monomères de silicone ont affiché une rentabilité relativement bonne. Dans le secteur des alliages d'aluminium, le taux d'exploitation de l'aluminium primaire est resté globalement stable, tandis qu'à partir de mai, l'aluminium secondaire a connu des réductions de production notables en raison du système de facturation, avec une pénurie marquée d'approvisionnement en rebuts d'aluminium conformes.

Côté stocks : les données de stocks sociaux SMM ont montré qu’au premier semestre 2026, les stocks sont restés constamment dans la fourchette de 550 000 à 570 000 tonnes, ce qui indique une pression de déstockage importante (statistiques incomplètes, données excluant les stocks en usine en amont et en aval). En examinant la structure des stocks, les stocks en usine des entreprises de silicium ont diminué par rapport aux niveaux de l’année dernière, tandis que les stocks des maillons intermédiaires représentaient une proportion relativement élevée.

Côté commerce, les exportations cumulées de silicium métal de janvier à mai 2026 ont atteint 325 600 tonnes, en hausse de 16 % en glissement annuel, affichant une bonne performance à l’exportation.

Dans l’ensemble, au premier semestre de cette année, les prix du silicium métal sont restés constamment bas et ont évolué latéralement. Au second semestre, les reprises de production et la croissance pendant la saison des pluies au Sichuan et au Yunnan pousseront la croissance de l’offre au-dessus de la croissance de la demande, et l’équilibre annuel entre l’offre et la demande du silicium métal devrait rester excédentaire. Le marché du silicium métal en juin a fonctionné à des niveaux bas dans un contexte de transition de la faiblesse à la croissance à la fois de l’offre et de la demande. La lutte à court terme entre vendeurs et acheteurs repose sur l’équilibre entre la croissance de l’offre due à la saison des pluies au Sichuan-Yunnan et la croissance de la demande provenant des reprises de production de polysilicium. Actuellement, avec l’offre concentrée parmi les acteurs de premier plan et dans certaines régions, le soutien à la baisse des prix est relativement fort grâce à la zone de production à moindre coût du Xinjiang. À la hausse, le mouvement des prix dépend des facteurs de demande et des positions de vente basées sur la couverture des producteurs. En outre, surveillez les perturbations liées à la liquidité et au sentiment macroéconomique.