Les conflits géopolitiques continuent de couver, les prix du cuivre prolongent leur consolidation sur une note modérée [SMM Copper Morning Comment]

SMM, 9 juillet : Durant la nuit, le cuivre LME a ouvert à 13 206 $/t, le centre de prix descendant à 13 146 $/t en début de séance avant de remonter progressivement, touchant un plus haut de 13 270 $/t près de la clôture, pour finalement s’établir à 13 255 $/t, en baisse de 0,6 %. Le volume de transactions s’est élevé à 24 000 lots, et les positions ouvertes à 246 000 lots, soit une diminution de 972 lots par rapport à la séance précédente, les positions acheteuses ayant été allégées. Le contrat le plus actif du cuivre SHFE 2608 a ouvert la nuit à 101 890 yuans/t, le centre de prix descendant à 101 640 yuans/t, puis s’est maintenu latéralement avant de s’orienter à la hausse, atteignant un sommet de 102 230 yuans/t près de la clôture, pour s’établir finalement à 102 130 yuans/t, en baisse de 0,7 %. Le volume de transactions s’est établi à 41 100 lots, et les positions ouvertes à 152 000 lots, soit une hausse de 1 954 lots par rapport à la séance précédente, les positions vendeuses ayant été renforcées. Sur le plan macroéconomique, les États-Unis ont de nouveau frappé l’Iran, et Trump a annoncé la fin de l’accord de cessez-le-feu temporaire américano-iranien, ce qui intensifie le conflit au Moyen-Orient, fait grimper les prix du pétrole et accentue les inquiétudes inflationnistes du marché. Parallèlement, le compte rendu de la réunion de la Fed a révélé une franche division des responsables sur l’orientation des taux, avec des possibilités de hausses comme de baisses. Du côté des fondamentaux, l’offre à bas prix était tendue, les fournisseurs défendaient leurs prix et la liquidité au comptant restait limitée ; du côté de la demande, les acteurs en aval, craignant des perturbations logistiques liées au typhon, ont constitué des stocks modérés par anticipation, apportant un soutien temporaire à la demande. Globalement, les prix du cuivre devraient aujourd’hui se consolider sur une note modérée.