Nouvelles fondamentales médiocres, soutien limité pour les prix du plomb [Compte-rendu de la réunion matinale sur le plomb de SMM]

Contrats à terme :

Pendant la nuit, le plomb au LME a ouvert à 1 887,5 $/t. Alors que l’indice du dollar américain baissait légèrement, le plomb au LME a progressé en séance asiatique pour atteindre un sommet de 1 904,5 $/t. Au début de la séance européenne, il a été entraîné à la baisse par la pression des stocks élevés, plongeant et effaçant tous ses gains pour toucher un plus bas de 1 885,5 $/t, avant de finalement clôturer à 1 891 $/t, en hausse de 0,19 %. Pendant la nuit, le contrat le plus échangé du plomb SHFE 2608 a ouvert à 16 050 yuans/t. Il a d’abord touché un plus haut de 16 120 yuans/t avant de fléchir, et à l’approche de la clôture, il est descendu à 16 045 yuans/t, pour finalement clôturer à 16 050 yuans/t, en baisse de 0,09 %.

Sur le plan macroéconomique :

Conseil mondial de l’or : les ETF aurifères mondiaux ont enregistré des sorties nettes de 8,9 milliards de dollars en juin, pour des entrées nettes totales de 8 milliards de dollars au premier semestre. Compte rendu de la Fed : quelques responsables estimaient qu’une hausse des taux était nécessaire en juin, mais soutenaient tout de même le maintien des taux inchangés. La plupart estimaient qu’un communiqué plus court avait ses avantages et étaient favorables à la suppression du « biais d’assouplissement ». Les responsables étaient clairement divisés sur la trajectoire des taux, des hausses comme des baisses étant jugées possibles. L’indice KOSPI sud-coréen a chuté de plus de 20 % par rapport à son sommet de juin, entrant en marché baissier technique. Le FMI a abaissé ses prévisions de croissance économique mondiale et relevé ses projections de croissance pour la Chine. Le Comité de politique monétaire de la banque centrale a tenu sa réunion ordinaire du deuxième trimestre 2026.

Fondamentaux du marché spot :

Hier, le plomb au SHFE a cessé de baisser et a rebondi. Les fournisseurs ont activement proposé et vendu, les fonderies de plomb primaire augmentant sensiblement leurs prix départ usine. Les cotations des principales régions de production se situaient entre une décote de 30 yuans/t et une prime de 30 yuans/t par rapport au prix moyen du plomb SMM n°1, départ usine. Du côté du plomb secondaire, la réticence des fonderies à vendre à bas prix s’est quelque peu atténuée. Certaines entreprises de plomb secondaire ont repris les cotations et les ventes, mais les prix du marché divergeaient considérablement, les cotations de plomb raffiné secondaire se situant entre une décote de 50 yuans/t et une prime de 50 yuans/t par rapport au prix SMM n°1, départ usine. Les entreprises en aval ont conservé un fort attentisme, les demandes de renseignements diminuant et les livraisons se faisant principalement par contrats à long terme, tandis que les transactions sur commandes spot étaient limitées.

Concernant les stocks, le 8 juillet, les stocks de plomb du LME ont diminué de 650 tonnes pour s’établir à 291 425 tonnes. Au 6 juillet, les stocks sociaux de lingots de plomb SMM dans cinq régions s'élevaient à 70 200 tonnes, en baisse de 2 300 tonnes par rapport au 2 juillet.

Prévisions du prix du plomb pour aujourd'hui :

Bien que le plomb du LME ait connu un léger déstockage récemment, les stocks élevés de lingots de plomb hors de Chine restent le principal facteur baissier sur le marché actuel. Sur le marché chinois, le contrat plomb SHFE 2607 le plus négocié approche de la livraison, et les stocks sociaux de lingots de plomb sont également surveillés de près. Actuellement, les nouvelles fondamentales sont plutôt calmes, offrant un soutien limité aux prix. À court terme, il faut prêter davantage attention à la tendance de l'indice du dollar américain et au retrait des capitaux baissiers sur les prix du plomb.