Les fluctuations macroéconomiques maintiennent les prix de l’étain en consolidation à des niveaux élevés, le marché au comptant est atone [SMM Tin Futures Brief]

Commentaire quotidien sur l'étain du 8 juillet 2026

Les marchés de l'étain en Chine et à l'étranger ont globalement affiché une phase de consolidation à des niveaux élevés. Le contrat d'étain le plus traité du SHFE a ouvert à 411 300 yuans/tonne et a clôturé l'après-midi à 411 580 yuans/tonne, en hausse de 0,55 %. Tout au long de la séance, les cours à terme ont prolongé la tendance récente de forte hausse à l'ouverture, puis de consolidation par la suite avec des gains en diminution. Du côté du LME, le contrat d'étain à trois mois s'établissait actuellement à 53 110 $/tonne, enregistrant un gain de 0,21 %.

Front macroéconomique :

(1) L'Administration nationale des changes a publié le 8 juillet les données des réserves de change de fin juin. Les réserves de change de la Chine s'élevaient à 3 416,3 milliards de dollars, en baisse de 26 milliards de dollars d'un mois sur l'autre, soit -0,75 % ; les réserves d'or étaient de 75,44 millions d'onces, en hausse de 480 000 onces d'un mois sur l'autre, marquant le 20e mois consécutif de hausse.

(2) Le Commandement central des États-Unis a déclaré que ses forces ont lancé une série de frappes puissantes contre l'Iran en réponse au ciblage et aux attaques de l'Iran contre des navires commerciaux opérant avec des équipages civils dans des voies navigables internationales.

Sur le marché au comptant, les retours sur les échanges étaient globalement faibles aujourd'hui. Les cours à terme se consolidant à des niveaux élevés au-dessus de 410 000 yuans/tonne, les entreprises de fabrication en aval et les utilisateurs finaux ont montré peu de volonté de fixer activement les prix sur le marché, passant seulement un petit nombre de commandes à bas prix. Les fournisseurs étaient modérément actifs dans leurs ventes aujourd'hui, cotant principalement des prix conformes au marché. Les primes au comptant pour les marques principales étaient concentrées dans une fourchette de 800 à 1 200 yuans/tonne.

Dans l'ensemble, le marché de l'étain se trouve actuellement dans une phase de consolidation à des niveaux élevés. Bien que l'escalade des conflits géopolitiques au Moyen-Orient et les frappes américaines aient dans une certaine mesure soutenu les prix de l'énergie comme le pétrole brut, le marché a montré une certaine torpeur et une désensibilisation face à la récurrence fréquente des facteurs géopolitiques. Du point de vue du financement, le récent repli de l'indice du dollar américain a entraîné une réévaluation des primes dans certains secteurs des métaux de base. Cependant, le marché de l'étain, compte tenu de sa taille relativement réduite par rapport à certains grands secteurs métalliques, a conservé l'attention du marché, ce qui lui a permis de faire preuve d'une solide résistance à la baisse dans le cadre de la consolidation sectorielle. Sur le plan fondamental, l'offre étrangère n'a pas connu de nouvelles augmentations significatives, et le réapprovisionnement en aval lors du précédent repli des prix a entraîné une diminution rapide des stocks, fournissant un soutien plancher assez solide aux cours à terme. On s'attend à ce que le contrat d'étain le plus traité du SHFE continue de connaître des fluctuations violentes dans une fourchette à court terme.