Le « Pari à contre-courant » de Samsung SDI : miser 2,5 billions de wons sur les batteries de nouvelle génération pour réécrire le paysage énergétique mondial [Analyse SMM]

Points clés : Le 3 juillet 2026, Samsung SDI a divulgué des documents réglementaires annonçant un investissement d'environ 16 000 milliards de wons (environ 88 milliards de yuans) dans son usine d'Ulsan d'ici 2040 pour construire un site de production à grande échelle dédié aux batteries tout-solide, batteries LFP pour ESS et batteries sodium-ion. La veille (2 juillet), l'entreprise avait annoncé un investissement de 9 000 milliards de wons dans son usine de Cheonan pour construire une ligne mère de vérification technologique de batteries nouvelle génération et des installations de R&D. Ces deux investissements totalisent 25 000 milliards de wons, avec une période d'investissement pouvant aller jusqu'à 14 ans, jusqu'en 2040.

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[Séoul/Ulsan/Cheonan, 6 juillet 2026] Le 3 juillet, Samsung SDI a divulgué des documents réglementaires annonçant un investissement d'environ 16 000 milliards de wons (environ 88 milliards de yuans) dans son usine d'Ulsan d'ici 2040 pour construire un site de production à grande échelle dédié aux batteries tout-solide, batteries LFP pour ESS et batteries sodium-ion. La veille (2 juillet), l'entreprise avait annoncé un investissement de 9 000 milliards de wons dans son usine de Cheonan pour construire une ligne mère de vérification technologique de batteries nouvelle génération et des installations de R&D. Ces deux investissements totalisent 25 000 milliards de wons, avec une période d'investissement pouvant aller jusqu'à 14 ans, jusqu'en 2040.

Ce plan d'investissement a été officiellement dévoilé le 3 juillet lors du « Rapport national sur la vision du développement industriel avancé dans la région du Yeongnam », présidé par le président Lee Jae-myung à Jinju, dans la province du Gyeongsang du Sud. Le président de Samsung Electronics, Roh Tae-moon, représentant le groupe Samsung, a annoncé que le groupe investira 60 000 milliards de wons dans la région du Yeongnam pour créer un écosystème manufacturier centré sur l'IA physique et la robotique, avec l'investissement de 16 000 milliards de wons de Samsung SDI à Ulsan comme élément central.

1. Détails de l'investissement et orientation stratégique
1. Site d'Ulsan : Plateforme centrale de production de masse pour les batteries nouvelle génération
L'usine d'Ulsan assurera la production de masse des batteries nouvelle génération de Samsung SDI, en se concentrant sur trois gammes de produits principales :
Graphique-1 : Trois gammes de produits principales de Samsung SDI

Samsung SDI a souligné que cet investissement consolidera la position de l'entreprise en tant que base de fabrication mondiale pour les batteries nouvelle génération. L'entreprise prévoit de démarrer la production de masse des batteries tout-solide au second semestre 2027. Elle a déjà construit une ligne pilote « S-Line » de 6 500 m² au centre de recherche SDI de Suwon et fournit des échantillons à cinq grands clients OEM mondiaux pour vérification des performances.
2. Site de Cheonan : Centre de R&D et de vérification pour les batteries nouvelle génération
L'usine de Cheonan sera positionnée comme l'usine mère mondiale de Samsung SDI, avec des fonctions principales incluant :
Ligne mère : Utilisée pour valider la technologie des batteries nouvelle génération, garantissant la fiabilité des procédés avant la production de masse.
Ligne pilote DryEV : surmonte le goulot d’étranglement des coûts des procédés de fabrication d’électrodes humides traditionnels, améliorant l’efficacité de la production.
Installations de R&D : soutiennent le développement continu de technologies de pointe telles que les batteries tout-solide et les grandes batteries cylindriques de la série 46.
L’usine de Cheonan avait précédemment entrepris la construction de la ligne pilote pour les grandes batteries cylindriques 4680 de Samsung SDI, avec une capacité annuelle prévue de 1 GWh, et après des tests réussis, la production en série sera réalisée à l’usine de Malaisie (capacité prévue de 8 à 12 GWh).
3. Stratégie à double voie : séparation R&D et production en série
Graphique 2 : base Samsung SDI

Cette configuration incarne la stratégie d’avancement progressif de Samsung SDI « R&D d’abord, production en série ensuite » : Cheonan est responsable de la maturité technologique et de la validation des procédés, tandis qu’Ulsan gère la production en série et l’optimisation des coûts.
II. Analyse approfondie : pourquoi miser maintenant ?
1. Contexte d’investissement : du « calme des VE » à la « révolution énergétique de l’IA »
Le calendrier de cet investissement massif de Samsung SDI est hautement stratégique.
1.1 Pressions à court terme
De 2024 à 2025, le marché mondial des VE a connu un « coup de froid » (accalmie des VE), et les performances de Samsung SDI ont été sous pression. En 2024, le bénéfice d’exploitation n’était que de 363,3 milliards de wons, une chute de 76,5 % en glissement annuel ; en 2025, l’entreprise a même enregistré sa première perte trimestrielle en sept ans (perte d’exploitation de 256,7 milliards de wons au T4).
1.2 Opportunité à long terme
L’explosion de la demande d’électricité des centres de données d’IA stimule la croissance rapide du marché du stockage d’énergie (ESS). SNE Research prévoit que le marché mondial du ESS passera de 235 GWh en 2025 à 618 GWh en 2035, soit une augmentation de 163 %. Les résultats du T1 2026 de Samsung SDI ont montré que la demande de batteries liées à l’énergie, comme les ESS, les UPS et les BBU, a bondi de 13 % en glissement annuel, devenant le principal moteur de l’amélioration des performances.
1.3 Évaluation stratégique
L’entreprise considère 2026 comme l’« année du redressement », avec une reprise des performances à court terme grâce à l’activité ESS et un leadership technologique à moyen et long terme grâce aux batteries tout-solide.
2. Itinéraire technologique : le pari « All-In » sur les batteries tout-solide à base de sulfure
Samsung SDI a choisi la voie de l'électrolyte solide à base de sulfure (황화물계), actuellement la plus exigeante techniquement mais offrant le plus fort potentiel de performance :
2.1 Avantages techniques
Conductivité ionique proche de celle des électrolytes liquides, prenant en charge une puissance élevée.
Densité d'énergie jusqu'à 900 Wh/L (plus de 40 % de plus que les produits existants)
9 minutes pour une charge rapide de 8 % à 80 %
Permettant une autonomie de 1 000 km
2.2 Défis techniques
Les sulfures réagissent facilement avec l'humidité de l'air pour former du sulfure d'hydrogène gazeux, nécessitant un environnement strictement sec
L'impédance élevée de l'interface solide-solide nécessite des procédés de pressage à très haute pression
Le coût de fabrication est estimé à plus de 400 fois celui des batteries lithium conventionnelles
Samsung SDI a surmonté certains goulets d'étranglement grâce à la technologie sans anode et à la conversion au pressage par rouleaux, et en 2025 a remplacé le pressage isostatique traditionnel (WIP) par le pressage par rouleaux, plus adapté à la production de masse.
3. Scénarios d'application : de la voiture électrique à l'IA physique
Samsung SDI étend l'application des batteries tout-solide, des véhicules électriques classiques au domaine de l'IA physique :
Robots humanoïdes : en mars 2026, elle a dévoilé pour la première fois des échantillons de batteries tout-solide de type poche, en visant une production de masse au second semestre 2027
Robots mobiles/robots industriels : la densité d'énergie élevée permet un fonctionnement autonome à long terme
Mobilité aérienne urbaine (UAM) : une sécurité élevée satisfait aux exigences de qualité aéronautique
Stations de plateforme à haute altitude (HAPS) : alimentation électrique stable dans des environnements extrêmes
Ce changement stratégique reflète l'engagement total du groupe Samsung envers l'écosystème « IA+robotique ». Le groupe prévoit d'investir 60 billions de KRW dans la région de Yeongnam, dont Samsung Electronics et SDS investiront 19 billions de KRW pour construire des centres de données en robotique et en IA, et l'investissement de 16 billions de KRW de Samsung SDI dans les batteries sert de fondement matériel.
III. Comparaison du paysage concurrentiel de l'industrie des batteries tout-solide en Corée du Sud
Graphique 3 : Comparaison des feuilles de route des batteries tout-solide des trois principaux fabricants sud-coréens de batteries

Graphique 4 : Paysage concurrentiel mondial

IV. Analyse des facteurs clés de compétitivité
1. Fenêtre temporelle pour la production en série
L'objectif de Samsung SDI pour le second semestre 2027 lui confère une avance mondiale nette
S'il se concrétise, il bénéficiera d'un monopole technologique de 3 à 5 ans, pouvant définir les normes du secteur
Cependant, le risque est que le taux de pénétration des batteries tout-solide ne devrait atteindre que 4 % d'ici 2030 et dépasser 2 % seulement à partir de 2032
2. Courbe de réduction des coûts
Actuellement, le coût des matières premières des électrolytes solides sulfurés est 50 à 60 fois supérieur à celui des électrolytes liquides
Samsung SDI prévoit que la production en série permettra de réduire ce rapport à 10–20 fois
Même ainsi, les premiers produits ne pourront équiper que les véhicules électriques haut de gamme et les robots, et la pénétration du marché de masse nécessitera davantage de temps
3. Progrès de la validation client
Samsung SDI a fourni des échantillons à BMW, Hyundai Motor et d'autres, et prévoit d'effectuer des tests d'intégration dans des véhicules fin 2026
LG Energy Solution entretient des liens techniques avec le groupe Volkswagen (en collaborant via QuantumScape)
SK On s'associe à Solid Power, mais ses progrès en matière de validation client sont relativement lents
4. Indépendance de la chaîne d'approvisionnement
Samsung SDI s'engage à produire en interne les matériaux de base afin de réduire sa dépendance extérieure
En mars 2025, elle a levé environ 2 billions de wons par augmentation de capital réservée, spécifiquement pour la construction de lignes de production de batteries tout-solide
V. Perspectives du marché
1. Impact financier sur Samsung SDI
Pression à court terme : des investissements massifs (CAPEX) aggraveront la charge financière entre 2026 et 2027. L'entreprise a suspendu le versement de dividendes en espèces pendant deux années consécutives (2025-2027) afin de concentrer ses ressources sur les investissements futurs
Point de bascule à moyen terme : le secteur des valeurs mobilières prévoit un retour aux bénéfices trimestriels au second semestre 2026. Les performances devraient s'améliorer nettement en 2027 avec la mise en service des usines de coentreprise américaines Stellantis/GM et la production en série de batteries tout-solide
Valeur à long terme : Si la production de masse des batteries tout-solide est réussie en 2027, l’entreprise pourrait passer d’un « fabricant de batteries traditionnel » à un « fournisseur de solutions énergétiques de nouvelle génération », entraînant une restructuration de son système de valorisation
2. Impact sur l’industrie sud-coréenne des batteries
Équilibre régional : Les investissements à Ulsan (Yeongnam) et Cheonan (Chungcheong) stimuleront le développement de pôles de l’industrie des batteries dans le sud-est et le centre de la Corée du Sud, réduisant la dépendance à la région de la capitale
Souveraineté technologique : La mise en place d’une chaîne industrielle complète de batteries tout-solide en Corée du Sud réduit la dépendance aux matières premières et équipements chinois
Création d’emplois : Le groupe Samsung prévoit de créer 200 000 emplois de qualité rien que dans la région de Yeongnam
3. Impact sur le paysage mondial des batteries
Pouvoir de normalisation : Si Samsung SDI est le premier à commercialiser les batteries tout-solide, la Corée du Sud est en passe d’acquérir un rôle dominant dans l’établissement des normes mondiales de technologie des batteries
Défi chinois : Le gouvernement chinois a investi plus de 1 000 milliards de wons pour soutenir la R&D des batteries tout-solide. Des entreprises comme CATL et BYD accélèrent leurs efforts de rattrapage, bien que leur approche technique devienne plus pragmatique (transition semi-solide)
Contre-attaque japonaise : Bien que Toyota et Panasonic possèdent une expertise technologique approfondie, leur approche prudente de la commercialisation pourrait leur faire manquer des opportunités de marché cruciales
VI. Risques et défis
Risques techniques : Les principaux goulets d’étranglement techniques des batteries tout-solide, tels que les problèmes d’interface solide-solide et la durée de vie en cycles (actuellement environ 1 000 cycles, alors que les véhicules électriques en exigent plus de 2 000), ne sont pas encore totalement résolus
Risques de coûts : Des coûts de fabrication initiaux extrêmement élevés pourraient limiter ces produits au marché haut de gamme, les économies d’échelle se formant lentement
Risques concurrentiels : Les entreprises chinoises ont déjà réalisé la production de masse dans le secteur des batteries semi-solides (par exemple, les modèles NIO équipés de batteries semi-solides) et pourraient conquérir des parts de marché grâce à l’« innovation incrémentale »
Risque politique : Les modifications de la politique IRA des États-Unis, des réglementations européennes sur les batteries et d’autres politiques commerciales peuvent affecter la configuration de la chaîne d’approvisionnement mondiale.
Risque de performance : En 2026, l'entreprise devrait encore enregistrer environ 967 milliards de wons de pertes d'exploitation, et si la croissance de l'activité ESS est inférieure aux attentes ou si la production en série des batteries tout-solide est retardée, la pression financière s'intensifiera encore.
Conclusion
Le plan d'investissement de 25 billions de wons de Samsung SDI constitue la plus grande orientation prospective de l'histoire de l'industrie sud-coréenne des batteries, reflétant la détermination de l'entreprise à passer du statut de « suiveur » à celui de « leader ». Dans un contexte de ralentissement à court terme du marché des véhicules électriques et d'immaturité de la technologie des batteries tout-solide, ce « pari à contre-courant » comporte de nombreux risques mais recèle aussi d'immenses opportunités.
7. Périodes clés
Fin 2026 : Résultats des tests d'intégration des véhicules équipés de batteries tout-solide BMW.
S2 2027 : Mise en service ou non, comme prévu, de la ligne de production en série de batteries tout-solide d'Ulsan.
2028 : Premières installations de batteries tout-solide dans les domaines de la robotique et des véhicules électriques.
2030 : Atteinte ou non du taux de pénétration du marché des batteries tout-solide de 4 % attendu par le secteur, SMM tablant sur moins de 1 %.
Si Samsung SDI parvient à tenir l'objectif de production en série en 2027, cela redéfinira non seulement la compétitivité mondiale de l'industrie sud-coréenne des batteries, mais pourrait aussi redéfinir les normes énergétiques pour l'ensemble des secteurs des NEV et de la robotique. À l'inverse, si les goulets d'étranglement technologiques ne peuvent être surmontés ou si les réductions de coûts sont insuffisantes, cet investissement pourrait devenir un lourd fardeau freinant le développement à long terme de l'entreprise.

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