5 juillet 2026
Au 3 juillet 2026, par Florian Grummes
Depuis la fin janvier, les prix des métaux précieux sont dans une phase de correction prononcée. Suite à la dynamique baissière croissante des quatre dernières semaines — qui a culminé par une escalade et finalement une capitulation finale clairement identifiable — les signes se multiplient indiquant que les prix des métaux précieux reprennent pied et sont sur le point d’un important rebond.
Sur le , la cassure sous la zone de support clé autour de 4 400 $ depuis début juin a entraîné une accélération des ventes, qui a récemment poussé les prix à trois reprises vers la fourchette de 3 940 $ à 3 960 $. Apparemment, lorsque les prix sont brièvement passés sous les 4 000 $, davantage d’acheteurs sont revenus sur le marché, permettant au de rebondir sensiblement — de jusqu’à 250 $ — lors des deux dernières séances.
Short squeeze après la chute des prix
L’argent a présenté un schéma encore plus prononcé caractérisé par une forte volatilité : la poussée étonnamment dynamique, mais insoutenable, jusqu’à 89,37 $ dans la première quinzaine de mai a été suivie d’une liquidation encore plus sévère. En six semaines, le prix a chuté de 29,5 % pour atteindre 55,59 $. Contrairement à l’or, toutefois, le point bas du 24 juin n’a pas été enfoncé au cours des neuf derniers jours, malgré tous les efforts des baissiers. Au lieu de cela, le short squeeze sur le marché de l’argent a jusqu’à présent entraîné un rebond de 13,1 %.
Un creux de début d’été se dessine
Nous avons souligné à plusieurs reprises ces dernières semaines que la combinaison de la capitulation des mains faibles (fortes ventes d’ETF aurifères), d’une saisonnalité favorable à partir de juillet, d’un sentiment de plus en plus craintif et d’un marché technique totalement survendu devrait aboutir à un creux de début d’été. Par conséquent, il est désormais probable que le cours de l’or puisse rebondir vers ses moyennes mobiles à 50 et 200 jours dans la zone des 4 500 $.
Pour le cours de l’argent, des niveaux autour de 70 $ seraient au moins envisageables.
Correction du marché et déplacement continu vers l’Est
Quoi qu’il en soit, la baisse de cinq mois des prix des métaux précieux semble s’être interrompue pour le moment. Alors que l’argent a vu son prix plus que divisé par deux depuis son sommet de fin janvier, les banques occidentales spécialisées dans les métaux précieux ont profité de cette période de faiblesse pour réduire systématiquement le risque sur les marchés à terme : les positions courtes ont été nettement réduites et les positions ouvertes ont été diminuées.
Cependant, le coût géopolitique de cette évolution est considérable. La Chine a spécifiquement profité des prix bas pour accumuler de grandes quantités de métal physique – plusieurs centaines de tonnes d’or et jusqu’à 2 500 tonnes d’argent, selon les estimations. Cette correction du marché s’est accompagnée d’une baisse des positions ouvertes à leur plus bas niveau depuis des décennies, ainsi que de nouvelles pertes de prix suite au récent effondrement du COMEX. En résumé, un changement structurel se poursuit : tandis que l’Occident assainit ses comptes, les métaux précieux physiques passent de plus en plus entre des mains solides à l’Est.
Summer Rally : faire preuve de prudence
Selon la manière dont se déroulera le rallye estival anticipé et le comportement des marchés boursiers, qui sont nettement surachetés – et donc vulnérables à une correction, en particulier le secteur des semi-conducteurs en hausse parabolique – des objectifs de prix encore plus élevés pour l’or et l’argent sont tout à fait envisageables d’ici l’automne. Pour l’instant cependant, nous ne voulons pas trop nous avancer ; nous préférons réévaluer la situation pas à pas et, dans le doute, être agréablement surpris.
Argent en USD – le support autour de 55 $ a tenu
Argent en dollars américains, graphique journalier au 3 juillet 2026. © GOLD.DE
Partant du nouveau sommet historique de 121,67 $ le 29 janvier 2026, le cours de l’argent a jusqu’à présent reculé en trois vagues baissières distinctes jusqu’à son plus bas récent de 55,59 $. Cela a corrigé presque toute la hausse depuis la cassure au-dessus des 50 $ l’automne dernier.
Cependant, la large zone comprise entre 45 et 55 $ – au centre de laquelle se trouve le précédent sommet pluridécennal de 50 $ – devrait offrir un support extrêmement robuste et a jusqu’à présent résisté à son premier test de résistance.
Suvendu et prêt à rebondir
Maintenant que l’argent est revenu dans cette zone dans un état de survente important, les chances d’un rebond significatif sont très bonnes. Idéalement, toute la correction des cinq derniers mois peut être interprétée comme un biseau descendant, ce qui pourrait préparer le terrain pour une forte cassure haussière à moyen terme.
En même temps, le chemin vers le haut est semé de niveaux de résistance significatifs. Un facteur clé dans les semaines à venir sera une poussée vers la zone de résistance importante autour de 70 $. Cette zone voit converger la moyenne mobile à 200 jours en légère hausse (69,83 $), la moyenne mobile à 50 jours en baisse (71,32 $) et une ligne de tendance baissière dominante.
La patience plutôt que l’élan
Cependant, un rebond initial sur les moyennes mobiles est très probable, et l’argent aura probablement besoin de beaucoup plus de temps pour construire une nouvelle dynamique haussière durable.
Reprise avec des objectifs de prix clairs
À court terme, cependant, les signaux indiquant une reprise majeure imminente prédominent clairement.
Le retracement de 38,2 % de la tendance baissière depuis la mi-mai, autour de 68,50 $, peut être considéré comme un objectif minimum. Si, après un repli temporaire, une cassure au-dessus des moyennes mobiles se produit, des objectifs de prix dans la fourchette de 75 à 78 $ entreront en ligne de mire.
Dans l’ensemble, il y a de plus en plus de signes que les métaux précieux ont formé un plancher solide à la suite des turbulences des dernières semaines et que le rallye estival a déjà commencé.
Conclusion : L’argent – Des signes d’un rallye estival émergent
Les mouvements de prix récents sur les marchés des métaux précieux suggèrent que la phase de correction de cinq mois a peut-être atteint son creux préliminaire. Au cours des dernières semaines, l’or et l’argent ont tous deux présenté la combinaison de conditions de survente, de sentiment extrême et de signaux de capitulation qui marque souvent la transition d’une tendance baissière à une phase de reprise.
En particulier, le fort short squeeze des deux derniers jours suggère qu’au cours des prochaines semaines ou au cours des un à trois prochains mois, les acheteurs reprendront le contrôle des mouvements de prix.
Maintenant que la zone de cassure autour de 55 $ a tenu, le a un potentiel de reprise considérable compte tenu de la forte liquidation générale. Notre premier objectif de prix modéré pour le rallye estival est d’environ 70 $. Selon l’évolution du prix, des objectifs plus élevés sont également envisageables. Cependant, la situation fragile entourant l’essor de l’IA et des centres de données, ainsi que les perspectives de plus en plus précaires pour le secteur des semi-conducteurs, nous incitent à rester délibérément prudents.
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