En juin 2026, la chaîne industrielle de la chimie du phosphore a subi une profonde correction des prix sous des pressions extrêmes sur les coûts. Quatre mots-clés — « Forte hausse, Maintien, Tension, Expansion » — résument l’ensemble du mois.

Forte hausse du soufre est le thème central du mois. Portés par les tensions géopolitiques entre les États-Unis et l’Iran et la baisse de la production mondiale de soufre en tant que sous-produit de raffinage, les prix du soufre ont franchi la barre des 10 000 CNY/tonne, avec une hausse cumulée depuis le début de l’année dépassant 257 %. L’acide phosphorique par voie humide à 85 % de Wengfu a été réajusté deux fois en un demi-mois, pour atteindre 12 100 CNY/tonne, les pressions sur les coûts se répercutant tout au long de la chaîne.

Le phosphate rocheux se maintient, témoignant de la résilience de la ressource fondée sur sa rareté. Le minerai de teneur 30 % a maintenu des prix supérieurs à 1 000 CNY/tonne, les marchés du Sichuan et du Hubei étant bloqués dans une impasse de « cotation sans liquidité ». Les sociétés minières ont montré une forte volonté de soutien des prix — même si les faibles taux d’exploitation en aval freinaient les volumes expédiés, les prix sont restés fermes. Les attributs de ressource du phosphate rocheux continuent de se renforcer suite à son inscription sur la liste chinoise des minéraux stratégiques nationaux.

Les engrais peinent, principal point de tension sous les chocs de coûts. Le soufre représente plus de 60 % des coûts de production du MAP, les pertes par tonne de MAP approchant 2 000 CNY. Plusieurs entreprises du Hubei ont été contraintes de fermer, ramenant les taux d’exploitation de l’industrie à seulement 30-40 %. Bien que les prix de référence aient été relevés à deux reprises, ils restent très loin de couvrir la hausse des coûts, et les perspectives pour la saison d’automne restent loin d’être optimistes.

Les nouveaux matériaux se développent, point fort structurel dans l’adversité. Les taux d’exploitation du LFP ont atteint 90 %, entraînant une hausse à contre-courant des prix du phosphate de fer. Le projet de chimie fine du phosphore de 3,2 milliards CNY de Xinyangfeng a été implanté à Zhongxiang, et Yuntianchua a annoncé un projet de coproduction de phosphogypse de 2,7 milliards CNY — les entreprises leaders accélèrent leur extension vers les matériaux pour énergies nouvelles, rendant la « divergence en K » de plus en plus nette.

I. Récapitulatif mensuel du marché

II. Côté coûts : le soufre comme variable centrale

Les prix du soufre ont dépassé les 10 000 CNY/tonne avec un potentiel de hausse supplémentaire, portés par l’incertitude sur le corridor maritime du détroit d’Ormuz.

La réponse en trois volets de Yuntianchua :

1. Ajustement du mix produit — Augmentation de la production d’urée, de nouveaux engrais composés, de phosphate de calcium alimentaire, de matériaux pour énergies nouvelles et de polyoxyméthylène pour améliorer les marges.

2. Réduction des coûts par l’efficience — Achats centralisés, allongement des cycles de fonctionnement des équipements, économies d’énergie et optimisation de la gestion financière.

3. Approvisionnement diversifié — Utilisation des stocks stratégiques de soufre pour réguler les coûts d’achat ; élargissement des canaux d’approvisionnement au-delà du Moyen-Orient ; augmentation des achats d’acide de fonderie national.

Plusieurs entreprises d’engrais phosphatés du Hubei ont fermé, les faibles taux d’exploitation freinant à leur tour les volumes expédiés de phosphate rocheux.

La tension sur le soufre devrait persister à court terme → les centres de coûts de l’acide phosphorique et du phosphore jaune se déplacent à la hausse.

III. Capacités et projets : poursuite des investissements dans les ressources en phosphate rocheux

Paysage des capacités

Nouveaux projets

• Mine de Wanchang de Yuntianchua — 10 millions de tonnes/an ; droits miniers obtenus ; enrichissement prévu pour produire du concentré phosphaté de haute qualité destiné au LFP et autres matériaux pour énergies nouvelles

• Dongda Mining du groupe Tonghua — la zone minière de Lianhua a reçu un permis minier ; nouvelle capacité de 1,5 million de tonnes/an ; capacité totale portée à 2,3 millions de tonnes/an

• Huangjiaping de Shudao Mining — permis d’exploration obtenu ; nouvelle ressource phosphatée majeure découverte au Sichuan

Réserves de ressources

• Hebang Biotechnology — Réserves confirmées d’environ 624 millions de tonnes de phosphate rocheux (y compris la mine à ciel ouvert de Wonarah en Australie) ; quota de capacité de phosphore jaune de 25 000 tonnes/an

Valorisation du phosphogypse : déchet solide → ressource

• Yihua Chuxing — 1 million de tonnes/an de phosphogypse → 400 000 tonnes/an d’acide sulfurique ; contrat signé le 22 juin

• Yuntianchua — Projet de coproduction de phosphogypse de 2,7 milliards CNY (acide sulfurique + ciment) ; annoncé le 8 juin

IV. Extension vers les matériaux pour énergies nouvelles : chaîne chimie du phosphore → phosphate de fer → LFP

• Le projet de 3,2 milliards CNY de Xinyangfeng comprend 100 000 tonnes/an de phosphate de fer, situé dans le parc chimique de Hujii à Zhongxiang — construisant une chaîne d’économie circulaire couvrant « extraction et enrichissement → engrais phosphatés → chimie fine → matériaux pour énergies nouvelles → recyclage des déchets solides »

• La mine de Wanchang de Yuntianchua est explicitement désignée pour l’intégration en aval phosphate de fer / LFP

• Les hausses du prix de l’acide phosphorique de Wengfu augmentent les coûts de production du phosphate de fer

Logique de transmission des coûts

Soufre ↑ → Acide phosphorique ↑ → Coût du phosphate de fer ↑ → Soutien des prix du LFP

Les taux d’exploitation du LFP restent à environ 90 %, la forte demande entraînant une tension sur l’offre de phosphate de fer. Les entreprises disposant d’une chaîne intégrée « mine–acide–phosphate de fer » bénéficieront d’avantages de coûts significatifs.

V. Logistique et commerce

Nouveau corridor de transport

Le « corridor intermodal rail-fluvial Leibo–Yichang » a été officiellement ouvert le 24 juin. Le premier lot de 700 tonnes de phosphate rocheux a voyagé du comté de Leibo au Sichuan par rail jusqu’au port de Yibin, puis « directement du train au navire » le long de la voie d’eau dorée du Yangtsé jusqu’à Yichang. Soutenu par la capacité de service de ligne régulière du Chongqing Shipping Group, cela représente une nouvelle modernisation systématique de la logistique d’exportation du phosphate rocheux du haut Yangtsé, après l’atteinte par le port de Yibin d’une capacité de manutention de 5 millions de tonnes/an en 2025.

Commerce du phosphate rocheux (mai 2026)

Le Guizhou et le Hubei, qui n’avaient pas exporté en avril, ont pleinement repris leurs exportations en mai. Les importations d’origine égyptienne ont enregistré un net rebond de leur part.

VI. Perspectives du marché

Phosphate rocheux

L’équilibre tendu ne devrait pas se modifier à court terme. Le minerai de teneur 30 % autour de 1 000+ CNY/tonne reste la tonalité principale. Cependant, les faibles taux d’exploitation en aval pèsent déjà sur la demande de minerai, et la divergence régionale des prix pourrait s’intensifier.

Phosphore jaune

Le potentiel de hausse persiste à des niveaux élevés, mais les prix élevés freinent déjà l’appétit d’achat en aval. Les politiques côté offre limitent strictement l’ajout de nouvelles capacités ; l’équilibre offre-demande tendu devrait se maintenir à moyen terme.

Engrais phosphatés

La situation d’inversion des coûts coexiste avec de faibles taux d’exploitation. Les prix des engrais composés d’automne s’inscrivent sur une base plus élevée, mais la demande ne devrait pas redémarrer rapidement — un échange dans une fourchette haute est attendu.

Matériaux pour énergies nouvelles

Avec une programmation élevée de la production de LFP, la tension offre-demande du phosphate de fer devrait persister à court terme. Les prix du phosphate de fer conservent un soutien à la hausse, mais il faut être vigilant sur un éventuel relâchement du côté des coûts si les prix du soufre reculaient.

Évaluation globale

La chaîne industrielle de la chimie du phosphore a subi en juin des chocs de coûts extrêmes, les secteurs traditionnels et les industries des énergies nouvelles affichant une divergence claire. Le pôle ressources (phosphate rocheux) a maintenu sa force grâce à ses attributs de rareté, le segment des matériaux pour énergies nouvelles s’est développé à contre-courant porté par une forte demande, tandis que le secteur traditionnel des engrais phosphatés est apparu comme le principal point de tension sous les chocs de coûts. Il est peu probable que cette configuration divergente s’inverse à court terme — la « divergence en K » dans l’industrie chimique du phosphore persistera.

VII. Point clé : la géopolitique

Éléments à surveiller :

• Négociations États-Unis-Iran (corridor maritime du soufre)

• Projets de conversion phosphogypse en acide sulfurique (effet de substitution du soufre)

• Nouvelles capacités de phosphate de fer stimulant la demande d’acide phosphorique

Soufre : les négociations États-Unis-Iran restent la principale variable. Si les corridors maritimes sont rétablis, les prix du soufre pourraient encore baisser ; en cas d’échec des discussions, ils continueront inévitablement de grimper. Dans les deux scénarios, un retour aux niveaux de début d’année est peu probable à court terme.

Remarque : Si vous avez des détails supplémentaires à ajouter concernant les points mentionnés dans cet article, ou si vous avez des questions sur l’industrie chimique du phosphore (phosphate rocheux, acide phosphorique, phosphate de fer, phosphate de fer lithié, etc.) et les batteries à l’état solide, n’hésitez pas à contacter :

Tél. : 021-20707860 (ou ajoutez WeChat : 13585549799) – Yang Chaoxing. Merci !