Cette semaine, l'attention sur le marché du plomb s'est portée sur les tendances d'achat des entreprises en aval et sur les fonds baissiers non retirés [SMM Lead Morning Meeting Minutes].

Contrats à terme :

Vendredi dernier, le plomb au LME a ouvert en hausse avec un gap à 1 870,5 $/t, a progressé pendant la séance asiatique ; à l’entrée de la séance européenne, les haussiers ont renforcé leurs positions tandis que les baissiers se sont retirés, et le plomb au LME a touché un sommet de 1 898 $/t. Il a évolué latéralement à l’approche de la clôture et s’est finalement établi à 1 888 $/t, en hausse de 1,04 %.

Vendredi soir, le contrat le plus traité du plomb SHFE 2608 a ouvert à un plus bas de 15 885 yuans/t, a fluctué autour de la moyenne journalière, avec un plus haut en séance de 15 965 yuans/t, et a finalement clôturé à 15 930 yuans/t, en hausse de 0,28 %.

Sur le plan macroéconomique :

Le membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, Mullan, a déclaré qu’après la hausse de taux du mois dernier, l’inflation a reculé avec la chute des prix du pétrole brut, et la banque centrale se trouve désormais dans une position favorable. Les recettes fiscales ayant été inférieures aux attentes, l’Allemagne prévoit de relever son objectif d’emprunt pour 2027. Sept principaux pays producteurs de l’OPEP+ ont décidé d’augmenter leur production de pétrole brut de 188 000 barils par jour en moyenne en août. La Corée du Sud compte utiliser les dividendes fiscaux de l’industrie des semi-conducteurs pour créer un fonds d’avenir destiné à investir dans les moteurs de la croissance économique et à soutenir la jeune génération.

La Commission nationale du développement et de la réforme (CNDR) a publié le « 15e Plan quinquennal pour le développement de l’économie circulaire ». En juin, l’indice PMI des services en Chine RatingDog s’est établi à 54,1, en baisse de 0,3 point de pourcentage par rapport à mai, se maintenant en zone d’expansion pour le 42e mois consécutif. Trois départements : ajustement des politiques fiscales préférentielles concernant la taxe sur les véhicules et les bateaux pour les véhicules économes en énergie et les véhicules à énergie nouvelle (NEV). Hon Hai : le chiffre d’affaires de juin s’est élevé à 821,8 milliards de NT$, en hausse de 52,1 % en glissement annuel.

Fondamentaux du marché physique :

Après avoir cessé de baisser, le plomb du SHFE a rebondi, et les fournisseurs ont activement proposé des prix et vendu, mais une fois le prix du plomb relevé, les entreprises en aval ont entamé davantage de négociations, entraînant un blocage des transactions. Parallèlement, les cotations des cargaisons départ usine (EXW) des fonderies de plomb primaire ont vu leurs primes/décotes se réduire, les principales zones de production offrant des décotes de 25 yuans/t à des primes de 25 yuans/t par rapport au prix moyen du plomb SMM #1. Pour le plomb secondaire, certaines fonderies étaient en production réduite ou à l’arrêt, avec une offre circulante limitée sur le marché. Une partie du plomb raffiné secondaire était cotée avec des décotes de 25 yuans/t à des primes de 50 yuans/t par rapport au plomb SMM #1, et la demande rigide des clients en aval s’est reportée vers le plomb primaire. Aussi, après que les prix ont rebondi, l'intérêt pour les achats à la baisse s'est essoufflé et les échanges sont restés atones.

Stocks : Le 3 juillet, les stocks de plomb du LME ont diminué de 1 300 t pour s'établir à 293 150 t ; au 2 juillet, le stock social total de lingots de plomb dans cinq régions suivies par SMM a atteint 72 500 t, en hausse de 1 300 t par rapport au 29 juin.

Prévisions du prix du plomb aujourd'hui :

La semaine dernière, dans un contexte de frénésie baissière des fonds, le plomb du SHFE est tombé à son plus bas niveau depuis plus de deux ans, creusant les pertes des fonderies de plomb et forçant les entreprises de plomb secondaire à réduire ou suspendre à nouveau leur production. Des signes de sortie des baissiers sont alors apparus, et les prix du plomb ont cessé de chuter pour rebondir. Cette semaine, il faudra surveiller la dynamique d'achat des entreprises en aval. Si le désstockage des lingots de plomb se concrétise, les prix du plomb pourraient continuer de rebondir ; dans le cas contraire, la vigilance reste de mise face aux baissiers qui n'ont pas encore quitté le marché.