Le 3 juillet, l'indice SMM du concentré de cuivre importé (hebdomadaire) s'est établi à -128,25 $/dmt, en baisse de 3,80 $/dmt par rapport à -124,45 $/dmt de la période précédente. L'indice SMM du concentré de cuivre importé (mensuel) de juin s'élevait à -121,44 $/dmt, en recul de 18,31 $/dmt par rapport à -103,13 $/dmt en mai. L'indicateur payable pour le minerai de cuivre domestique titrant 20 % était de 97,5 %-98,5 %.
Cette semaine, l'activité sur le marché spot du concentré de cuivre s'est améliorée par rapport à la semaine dernière, les résultats de plusieurs appels d'offres miniers ayant été publiés. Concernant les transactions spot, un négociant a vendu un lot de 20 000 t de HVC et 10 000 t de minerai mélangé à une fonderie, au prix moyen des indices SMM et Fastmarkets moins 15 $/dmt, pour expédition d'août à septembre, QM : M+5. Un autre négociant a vendu 10 000 t de minerai propre sud-américain à une fonderie, au prix moyen des indices SMM et Fastmarkets moins 15 $/dmt, pour expédition en août, QM : M+5. Des rumeurs de marché laissaient entendre qu'un négociant avait vendu 30 000-50 000 t de concentrés de cuivre importés à une fonderie à un prix fixe de -127 $/dmt. Du côté des appels d'offres miniers, les résultats d'un appel d'offres d'une mine majeure ont été publiés, avec une transaction à -196 $/dmt côté négociant. Selon SMM, une fonderie a participé à cet appel d'offres et a été retenue, mais le prix de transaction exact n'est pas encore connu. Les résultats de l'appel d'offres Gibraltar de la semaine dernière ont été publiés, les rumeurs de marché faisant état d'une transaction à -180 $/dmt côté négociant, pour expédition au S1 2027, pour un volume de 30 000-60 000 t. Par ailleurs, un appel d'offres pour un minerai mélangé péruvien complexe a été organisé, avec un prix de transaction côté négociant de -150 $/dmt, pour 10 000 t par an de 2026 à 2028, type de minerai Cobriza, QM : M+3. Dans l'ensemble, la tendance baissière sur le marché spot du concentré de cuivre persiste, les prix des appels d'offres miniers et des offres des négociants restant profondément négatifs. Toutefois, alors que le TC spot continue d'atteindre des extrêmes historiques, la résistance des fonderies chinoises aux prix actuels se renforce. Actuellement, le niveau de prix psychologique des fonderies se situe largement autour de -120 $/dmt, ce qui rend difficile l'acceptation des offres à bas prix sur le marché spot. Le TC spot pour les concentrés de cuivre importés dispose d'une marge de baisse supplémentaire limitée.
Le 1er juillet, le mineur chilien AMSA et certaines fonderies de cuivre chinoises clés ont finalisé le mécanisme de tarification du contrat annuel de TC pour le concentré de cuivre à mi-année, abandonnant pour la première fois le modèle traditionnel de TC fixe au profit d'un mécanisme de prix indexé avec un prix plancher garanti. Il est rapporté que les TC spot du marché du concentré de cuivre, restant à des niveaux historiquement bas, ont créé de multiples désaccords lors de ces négociations de contrats à terme semestriels. Les fonderies chinoises utilisaient traditionnellement une tarification fixe des TC pour les contrats à terme semestriels, mais l'AMSA a cette fois insisté pour passer à une tarification basée sur un indice. Finalement, les deux parties sont parvenues à une solution de compromis innovante.
Le 26 juin, le projet d'électrolyse intelligente de 100 000 tonnes de cathodes de cuivre de la société Anhui Youjin Guanhua New Material Technology Co., Ltd. a officiellement démarré sa production et produit du cuivre. Selon SMM, le projet est situé dans le district de Guichi, ville de Chizhou, province d'Anhui, avec un investissement total d'environ 835 millions de yuans. Actuellement, la production mensuelle de cathodes de cuivre de l'entreprise est d'environ 10 000 tonnes. Une fois le projet mis en service, il apportera un certain accroissement à l'offre régionale de cathodes de cuivre.
Les stocks de concentrés de cuivre de SMM dans onze ports s'élevaient à 657 000 tonnes en contenu physique le 3 juillet, en hausse de 40 800 tonnes par rapport au 26 juin. Les principales augmentations provenaient du port de Fangchenggang et du port de Qingdao, en hausse de 50 000 tonnes et 30 000 tonnes en variation hebdomadaire respectivement.
