Métaux de base globalement en hausse ; l'étain LME en hausse de plus de 2 % ; carbonate de lithium, aluminium SHFE, nickel LME, plomb en hausse ; l'or, l'argent, le platine et le palladium tous en hausse [Commentaire de midi SMM]

Actualité SMM du 3 juillet :

Sur le marché des métaux :

À la mi-journée, la plupart des métaux de base domestiques ont augmenté. Le cuivre SHFE a gagné 0,76 %, l'aluminium SHFE a augmenté de 1,45 %. Le plomb SHFE a progressé de 0,47 %. Le zinc SHFE a légèrement baissé de 0,02 %. L'étain SHFE a grimpé de 0,66 %. Le nickel SHFE a augmenté de 0,59 %.

Par ailleurs, le contrat le plus traité de l'aluminium de fonderie a augmenté de 1,42 %, tandis que le contrat le plus traité de l'alumine a baissé de 1,62 %. Le contrat le plus traité du carbonate de lithium a progressé de 1,87 %. Le contrat le plus traité du silicium métal a gagné 0,18 %. Le contrat le plus traité du polysilicium a légèrement augmenté.

Les métaux ferreux ont pour la plupart baissé. Le minerai de fer a reculé de 1,41 %. Les billettes, les barres d'armature et l'acier inoxydable ont tous baissé de moins de 0,4 %. Sur le marché du charbon à coke et du coke, le contrat le plus traité du charbon à coke a augmenté de 1,58 %, et le contrat le plus traité du coke a augmenté de 1,89 %.

Pour les métaux de base à l'étranger, à 11h46, les métaux du LME ont tous augmenté. Le cuivre LME a gagné 0,96 %, l'aluminium LME a augmenté de 1,04 %, le plomb LME a progressé de 0,8 %. Le zinc LME a augmenté de 0,81 %, l'étain LME a grimpé de 2,05 %. Le nickel LME a progressé de 1,1 %.

Dans les métaux précieux, à 11h46, l'or COMEX a augmenté de 1,64 %, et l'argent COMEX a gagné 2,76 %. Pour les métaux précieux domestiques, l'or SHFE a progressé de 2,67 %, et le contrat le plus traité des contrats à terme sur l'argent SHFE a bondi de 4,05 %.

Les stratèges de la recherche du groupe OCBC ont indiqué dans un rapport que le rôle de l'or à moyen terme en tant que cible de diversification d'actifs reste valable, mais que son prix pourrait être plombé par un environnement macroéconomique plus difficile. Les analystes d'OCBC ont déclaré que la demande d'or pourrait être soutenue par le secteur officiel, les banques centrales indiquant leur intention d'augmenter leurs réserves d'or dans les 12 prochains mois. Cependant, ils ont ajouté que les investisseurs ont déjà intégré dans les prix les anticipations de hausses des taux de la Fed, et que la pression macroéconomique à court terme due à la hausse des rendements réels et à un dollar plus fort ne sera probablement pas entièrement compensée. OCBC prévoit que les prix de l'or atteindront 4 360 $ l'once d'ici fin 2026 et 4 680 $ l'once d'ici fin du deuxième trimestre 2027. (Application Jinshi Data)

De plus, à la mi-journée, le contrat le plus traité des contrats à terme sur le platine a augmenté de 3,81 %, et le contrat le plus traité des contrats à terme sur le palladium a gagné 4,1 %.

À la mi-journée, le contrat le plus traité des contrats à terme sur la route européenne du transport maritime en conteneurs a augmenté de 3,31 % à 2 653 points.

Au 3 juillet à 11h46, cotations de mi-journée pour certains contrats à terme :

Marché spot et fondamentaux

Cuivre : Aujourd'hui, le cuivre cathodique spot n°1 au Guangdong par rapport au contrat le plus proche : le cuivre de haute qualité coté à 60 yuans/tonne, en hausse de 10 yuans/tonne par rapport au jour de bourse précédent ; le cuivre de qualité standard coté à 20 yuans/tonne, en hausse de 20 yuans/tonne ; le cuivre SX-EW coté avec une décote de 50 yuans/tonne, en hausse de 10 yuans/tonne. Le prix moyen du cuivre cathodique n°1 au Guangdong était de 102 965 yuans/tonne, en hausse de 625 yuans/tonne, tandis que le prix moyen du cuivre SX-EW était de 102 875 yuans/tonne, en hausse de 620 yuans/tonne. Sur le marché spot, les stocks au Guangdong ont reculé pendant deux jours consécutifs…

Front macroéconomique

Sur le plan domestique :

[Le financement de 200 milliards de yuans pour le « programme de modernisation des équipements et de reprise des biens de consommation » de cette année a été entièrement alloué] La Commission nationale du développement et de la réforme (NDRC) a noté que le financement par obligations spéciales souveraines à très long terme de 200 milliards de yuans de cette année pour soutenir le « programme de modernisation des équipements et de reprise des biens de consommation » a été entièrement alloué. (CCTV News)

[Les opérations d'open market de la PBOC ont entraîné un retrait net de 168,5 milliards de yuans sur la journée, et un retrait net de 1 587 milliards de yuans sur la semaine] La PBOC a réalisé aujourd'hui 63 milliards de yuans d'opérations de pension livrée à 7 jours. Avec 231,5 milliards de yuans de pensions livrées à 7 jours arrivant à échéance aujourd'hui, cela a entraîné un retrait net de 168,5 milliards de yuans sur la journée. Sur la semaine, la PBOC a réalisé 678,5 milliards de yuans de pensions livrées à 7 jours et 900 milliards de yuans de pensions livrées à un jour. Avec 2 265,5 milliards de yuans de pensions livrées à 7 jours et 900 milliards de yuans de pensions livrées à un jour arrivant à échéance cette semaine, cela a entraîné un retrait net total de 1 587 milliards de yuans sur la semaine. (Application Jin10 Data)

Sur le front du dollar américain :

À 11h46, l'indice du dollar a baissé de 0,07 % à 100,81. Vendredi, le dollar était en passe d'enregistrer sa plus forte perte hebdomadaire en près de trois mois, après qu'un rapport sur l'emploi de juin plus faible que prévu a retardé les attentes du marché concernant les hausses de taux de la Fed et a offert un répit au yen mal en point. Un ralentissement marqué de la croissance de l'emploi américain en juin a incité les traders à réduire leurs anticipations de hausses de taux à court terme de la Fed, le marché évaluant désormais à 52 % la probabilité d'une hausse lors de la réunion de septembre, contre 64 % le jour de bourse précédent. Les rendements des obligations du Trésor américain ont également reculé par rapport à leurs précédents sommets, le rendement à deux ans mettant fin à une série de trois jours de hausse. Le stratège en devises d'OCBC, Sim Moh Siong, a déclaré : « À la marge, les données sont un peu accommodantes et aident à apaiser les craintes d'un marché du travail en surchauffe et de la nécessité d'un resserrement monétaire plus agressif. » Cependant, il a ajouté que tant que les attentes de resserrement de la Fed restent en place, les perspectives globales du dollar américain restent constructives, en particulier par rapport aux devises à faible rendement. (Application Jin10 Data)

Selon le « FedWatch » du CME : La probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés lors de la réunion de juillet est de 82,4 %, et la probabilité d'une hausse cumulée de 25 points de base est de 17,6 %. Pour la réunion de septembre, la probabilité que les taux restent inchangés est de 46,8 %, tandis que la probabilité d'une hausse cumulée de 25 points de base est de 45,6 % et celle d'une hausse cumulée de 50 points de base est de 7,6 %. (Application Jin10 Data)

Le rapport de recherche de CICC a souligné que les États-Unis ont créé 57 000 emplois non agricoles en juin, un chiffre inférieur aux attentes du marché, indiquant un refroidissement de l'accélération de la croissance de l'emploi. Après révision à la baisse des mois précédents, la moyenne des gains d'emplois sur les trois derniers mois atteignait encore 111 000, ce qui montre que le marché du travail est toujours en expansion. Parallèlement, le taux de chômage a baissé à 4,2 %, et le taux de participation à la population active a continué à reculer, reflétant une demande de main-d'œuvre stable coexistant avec une contraction de l'offre de travail, et une pression globale au chômage relativement faible. CICC estime que ces données donnent à la Fed le temps d'attendre et d'observer, maintenant ainsi le jugement qu'il n'y aura ni hausse ni baisse des taux pour le reste de l'année. À moyen terme, l'amélioration de l'emploi aux États-Unis cette année est davantage attribuable à la reprise du cycle économique tirée par les investissements en IA, plutôt qu'à des facteurs à court terme comme la Coupe du Monde. Cela signifie que si la demande économique totale continue de s'étendre sous l'impulsion de l'IA, la possibilité que la Fed reprenne les hausses de taux l'année prochaine ne peut être exclue.

Le rapport de recherche de Huatai Securities a déclaré que les emplois non agricoles américains de juin ont manqué les attentes, principalement en raison d'un fort recul de l'emploi dans les loisirs et l'hôtellerie et dans les administrations locales, qui avaient été stimulés auparavant par le Memorial Day anticipé et la Coupe du Monde. Par secteur, tant les services que le gouvernement ont connu un ralentissement marqué des nouveaux emplois non agricoles, tandis que le secteur des biens a connu un petit rebond. Le rapport sur l'emploi de juin a apaisé les craintes du marché quant aux risques de surchauffe du marché du travail américain. Les indicateurs avancés suggèrent que les niveaux d'emploi se situeront autour du niveau d'équilibre de 0 à 50 000 dans les mois à venir, maintenant l'avis que la Fed maintiendra ses taux inchangés au second semestre et pourrait avoir besoin de les relever l'année prochaine.

Données :

Aujourd'hui, la production industrielle française de mai en glissement mensuel, l'indice PMI final des services en France pour juin, l'indice PMI final des services en Allemagne pour juin, l'indice PMI final des services de la zone euro pour juin, l'indice PMI final des services au Royaume-Uni pour juin, et d'autres données seront publiées. En outre, les produits pétroliers raffinés en Chine ouvriront une nouvelle fenêtre de tarification. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, participera à un forum économique, et le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey, prononcera un discours sur la coordination des politiques budgétaire et monétaire.

Il convient de noter que le 3 juillet, le NYSE américain sera fermé pour une journée en raison du jour férié de l'Indépendance américaine. Le CME américain, en raison du jour de l'Indépendance, verra les échanges de ses contrats à terme sur les métaux précieux, l'énergie, les devises, les bons du Trésor et les indices boursiers clôturer plus tôt à 01h00 heure de Pékin le 4 juillet.

Le 3 juillet (vendredi) coïncide avec le jour férié de l'Indépendance américaine, et les horaires de négociation des marchés financiers seront ajustés en conséquence. Les horaires des jours fériés pour les bourses étrangères sont les suivants : (toutes les heures sont à l'heure de Pékin)

Pétrole brut :

À 11h46, les deux références ont augmenté, le WTI en hausse de 0,52 % et le Brent en hausse de 0,64 %.

Les exportations de brut de l'Arabie saoudite ont bondi pour atteindre des niveaux proches de ceux d'avant-guerre depuis que le royaume a repris le chargement des pétroliers dans le golfe Persique, une preuve supplémentaire que l'approvisionnement en pétrole des producteurs régionaux se rétablit après l'accord de paix provisoire entre les États-Unis et l'Iran. Au cours des six jours jusqu'à mercredi, le plus grand exportateur mondial de pétrole a expédié une moyenne quotidienne de 6,3 millions de barils, selon les données de suivi des pétroliers compilées par Bloomberg. C'est à peu près conforme à la moyenne de 2025 et près de 90 % du niveau de février, lorsque l'Arabie saoudite et les États voisins du Golfe ont considérablement augmenté leur offre de pétrole avant que la guerre en Iran n'éclate. (Application Jin10 Data)

Citigroup a déclaré s'attendre à ce que le protocole d'accord entre les États-Unis et l'Iran reste en vigueur dans les mois à venir et finisse par être converti en un accord formel, l'incitation à une désescalade de la guerre l'emportant sur le coût d'une nouvelle confrontation. La banque a réitéré sa recommandation de vendre lors de tout rallye estival et prévoit que le Brent tombera à 60-65 $ le baril d'ici fin 2026.

Pendant ce temps, « les prix de l'essence ont été un peu collants à la baisse », a déclaré le secrétaire au Trésor américain Bessent dans une interview à CBS News. « Nous essayons de mettre un peu de pression sur les détaillants d'essence. Nous leur avons dit que nous les surveillons de près », a déclaré Bessent, ajoutant : « Nous avons reçu une réponse très positive de la part de certains grands détaillants en termes de faire quelque chose pour le consommateur. » Bessent souhaite que le prix moyen de l'essence tombe à 3 $ le gallon d'ici la fête du Travail et s'attend à ce que les prix du pétrole et de l'énergie continuent de baisser. (De l'application Wallstreetcn)

Par ailleurs, l'ICE clôturera plus tôt la négociation de son contrat à terme sur le Brent le 4 juillet à 01h30 heure de Pékin en raison du jour férié de l'Indépendance américaine.

Aperçu du marché au comptant :

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