Cobalt raffiné :
Cette semaine, les cargaisons spot de cobalt raffiné ont cessé de baisser et ont rebondi. Côté offre, les prix sortie usine affichés par les principaux fondeurs ont d’abord reculé avant de remonter en cours de semaine, le prix sortie usine se stabilisant actuellement à 385 000 yuans/tonne ; après la stabilisation du marché, les négociants ont recommencé à proposer leurs marchandises et l’écart entre le spot et le terme est resté compris entre la parité et une prime de 10 000 yuans/tonne. Côté demande, portée par des nouvelles en provenance de la RDC, l’activité de renseignements des clients finaux en aval a légèrement rebondi ; les transactions hebdomadaires se sont améliorées marginalement en glissement hebdomadaire, mais l’essentiel des affaires est resté dicté par une demande rigide accompagnée d’un réapprovisionnement anticipé, sans qu’une reprise substantielle au niveau des utilisateurs finaux ne se dessine encore. À court terme, un soutien insuffisant de la demande aval, conjugué à des stocks industriels élevés, devrait orienter les cours du terme vers une consolidation ; la correction des prix du cobalt raffiné a encore besoin pour s’enclencher d’une tendance haussière sur les segments amont, tels que les produits intermédiaires de cobalt et le sulfate de cobalt.
Produits intermédiaires :
Cette semaine, le marché des produits intermédiaires de cobalt est resté peu actif et les prix du terme sont demeurés globalement stables. En milieu de semaine, le gouvernement de la RDC a annoncé le retrait des quotas non exportés des opérateurs miniers pour le premier semestre 2026, ce qui a nettement renforcé le sentiment haussier à plus long terme. Portées par cette annonce, les offres des principaux groupements miniers se sont maintenues autour de 25,5 $/lb, tandis que le prix de vente minimal de certains négociants pour des cargaisons de faible volume est resté proche de 24 $/lb. À ce stade, les valorisations sur le marché des sels de cobalt s’inscrivent à des niveaux bas ; en rétrocalculant à partir des prix spot des sels de cobalt, le prix d’achat de matière première que les fondeurs aval peuvent accepter ne dépasse guère 23 $/lb. L’écart entre les prix vendeur et acheteur reste donc important et la concrétisation des transactions demeure dans l’impasse. À court terme, le soutien que représente la demande de fusion en aval reste faible et les prix des produits intermédiaires devraient très probablement continuer d’évoluer latéralement ; une rupture et un raffermissement ultérieurs dépendront d’une correction des valorisations des sels de cobalt qui stimulerait la demande d’approvisionnement.
Sulfate de cobalt :
Cette semaine, le marché du sulfate de cobalt est resté atone, les prix cessant de baisser et se stabilisant. Côté offre, les prix affichés par les fondeurs primaires sont restés fermes dans l’ensemble, et le prix minimal de livraison visé par les principales entreprises s’est maintenu à 85 000 yuans/tonne. Boosté par les annonces politiques de milieu de semaine de la RDC, le pessimisme du marché s'est atténué ; certains fondeurs recycleurs et négociants sont devenus moins enclins à brader leurs cargaisons à bas prix, et les offres pour les cargaisons à bas prix sont passées de 80 000-81 000 yuans/t la semaine dernière à 82 000-83 000 yuans/t. Côté demande, aucune reprise notable n'a été observée ; les entreprises en aval suivaient généralement un modèle de production basé sur les ventes, et le règlement des produits adoptait principalement un mécanisme de prix moyen mensuel. Pour éviter les risques de décalage dans les écarts de prix achat-vente, la plupart des entreprises ont maintenu un fort attentisme début juillet, et un réapprovisionnement substantiel serait très probablement reporté à la mi-juillet, voire fin juillet. À court terme, les prix du sulfate de cobalt devraient principalement se consolider, et une reprise durable doit encore attendre que la demande concentrée de réapprovisionnement en aval se matérialise.
Chlorure de cobalt :
Cette semaine, le marché du chlorure de cobalt est resté atone. Les demandes de renseignements ont augmenté, mais les transactions réelles sont restées rares. Mardi, la RDC a annoncé l'annulation des quotas non utilisés pour le T2 2026. Cette nouvelle n'a provoqué que de légères fluctuations du marché ce matin-là, puis s'est rapidement calmée dans l'après-midi, indiquant que l'attention du marché s'est déplacée des perturbations de l'offre vers les fondamentaux, sa propre demande et la situation des stocks. Cependant, du point de vue des fondamentaux, la résistance à un rebond des prix est restée importante, et le marché est resté relativement pessimiste à court terme. Côté offre, les cotations des fonderies ont commencé à se stabiliser, et certaines entreprises ont même légèrement relevé leurs prix pour tester le marché ; mais bien que les demandes en aval aient augmenté, le suivi réel est resté limité. Les prix de juillet n'auront de sens pour référence qu'après l'émergence de transactions représentatives. Côté demande, le sentiment « se ruer à l'achat en période de hausse continue et se retenir en période de baisse » a dominé les décisions d'achat ; les acteurs en aval observaient encore si la stabilisation actuelle n'était qu'une pause dans la baisse ou un véritable point bas, l'attentisme étant fort. Dans l'ensemble, les prix devraient rester globalement stables à court terme, avec une marge de baisse limitée. Sels de cobalt (Co3O4) :
Cette semaine, le marché du Co3O4 est resté extrêmement atone, avec très peu de transactions réelles. Côté offre, la fenêtre des rapports intermédiaires étant passée et les entreprises baissières ayant pratiquement achevé leurs expéditions, les cours ont eu tendance à se stabiliser cette semaine après la libération de la pression de vente par phases. Côté demande, bien que la fenêtre d’approvisionnement traditionnelle soit ouverte, dans un contexte de prix sous pression, les usines de matériaux de cathode en aval restent pour la plupart attentistes, poursuivant leurs efforts pour obtenir des baisses de prix. La persistance de prix déprimés freine encore davantage la volonté de vente en amont. Globalement, l’évolution future du Co3O4 doit encore suivre l’orientation des prix des sels de cobalt ; à court terme, on s’attend à ce qu’il évolue principalement en fonction du chlorure de cobalt, latéralement dans une fourchette étroite.
Poudre de cobalt et autres :
Cette semaine, les prix de transaction de la poudre de cobalt ont continué de s’effriter pour atteindre 485 000-490 000 yuans/tonne. Le mois dernier, les prix étaient sous pression et s’orientaient à la baisse en raison de livraisons concentrées lors de la publication des rapports annuels et trimestriels ; alors que juillet entrait dans la morte-saison traditionnelle, le sentiment d’attentisme s’est intensifié et les prix devraient se stabiliser par étapes. Côté offre, la production a nettement diminué, les livraisons se faisant principalement dans le cadre de contrats à long terme ; les réductions de production ont été plus marquées parmi les petites et moyennes entreprises, certaines d’entre elles ayant vu leur production divisée par deux par rapport aux niveaux antérieurs, et le marché dans son ensemble est resté atone. Les prix au départ pour le carbonate de cobalt en amont ont baissé, s’approchant graduellement du seuil des 200 000 yuans, tandis que l’attentisme des acheteurs a conduit à des transactions peu dynamiques. En aval, le carbure de tungstène a continué de s’orienter à la baisse, avec un faible soutien à la base. La période de juillet à août correspond à la morte-saison traditionnelle pour le carbure cémenté ; la demande était faible et les ventes sous pression, et la reprise globale de la chaîne industrielle attend toujours un rebond de la consommation finale.
Précurseur de cathode ternaire :
Cette semaine, les prix des précurseurs de cathode ternaire se sont affaiblis. Les prix du sulfate de nickel et du sulfate de cobalt ont baissé cette semaine, tandis que ceux du sulfate de manganèse ont légèrement augmenté.
Concernant les remises, pour les commandes de juillet et du troisième trimestre, les matières premières de sulfate étant relativement limitées, certains producteurs étaient disposés à augmenter les remises. S’agissant des contrats à long terme, les accords annuels de certains producteurs avaient été conclus en début d’année et les coefficients n’ont pas été relevés ; pour les commandes trimestrielles, l’acceptation en aval des hausses de coefficients est également restée faible. En ce qui concerne les commandes au comptant, les sommes à payer pour le nickel et le cobalt sur certaines commandes au comptant du secteur grand public ont augmenté en juin, mais comme les prix récents des sels de nickel et de cobalt étaient relativement faibles, les coefficients pour les commandes de juillet n'ont pas été relevés davantage.
Concernant la production, les commandes à l'exportation des principaux producteurs ont encore bien performé ce mois-ci, et les cadences de production sont restées à un niveau relativement élevé ; cependant, certains producteurs ont réduit leur taux d'utilisation en raison de l'accumulation de certains stocks de produits finis, car les acteurs en aval contrôlaient leurs stocks en milieu d'année.
En ce qui concerne les perspectives, les prix des sulfates ont globalement reculé récemment, et la tarification des nouvelles commandes à venir doit se concentrer sur le rythme de reconstitution des stocks en aval au troisième trimestre.
Matériau de cathode ternaire :
Cette semaine, les prix des matériaux de cathode ternaire ont légèrement rebondi. Côté matières premières, les prix du sulfate de nickel ont continué de baisser, les prix du sulfate de cobalt et du sulfate de manganèse sont restés globalement stables, tandis que les prix du carbonate de lithium et de l'hydroxyde de lithium sont entrés dans une phase haussière. En ce qui concerne le sentiment de marché, étant donné que les producteurs avaient pratiquement achevé leur réapprovisionnement lorsque les prix des produits chimiques à base de lithium étaient à des niveaux bas dans un contexte de consolidation orientée à la baisse au cours des deux semaines précédentes, il n'y a pas eu de nouvelle demande de réapprovisionnement après le rebond de cette semaine, et les transactions ont été relativement atones. Parallèlement, comme c'était le début du mois, le marché exécutait principalement les commandes existantes. En ce qui concerne les remises, il n'y a pas eu de changements notables récemment dans les remises pour le marché des véhicules électriques et le marché grand public. Avec la baisse des prix absolus du sulfate de nickel et du sulfate de cobalt, les usines de précurseurs ont maintenu des remises fermes, mais l'acceptation par les fabricants de cathodes d'augmentations des remises était très limitée. De plus, avec des stocks de matières premières suffisants et sans besoins d'achat urgents, on s'attendait à ce que les remises fassent l'objet d'une période de négociations. Côté demande, les commandes des utilisateurs finaux sur le marché des véhicules électriques étaient bonnes en juillet ; les marchés automobiles en Chine et en Europe ont continué de s'améliorer, maintenant une demande élevée de la part des fabricants de cellules de batterie, et les producteurs de premier rang de cathodes ternaires ont maintenu un rythme de production rapide. La demande sur les marchés grand public et de l'énergie de petite puissance est restée médiocre.
LCO :
Cette semaine, le marché du LCO a poursuivi sa tendance précédente. Les variations des prix du carbonate de lithium et du Co3O4 ont entraîné une légère baisse des cours du LCO, mais les baisses de prix n'ont pas efficacement stimulé une reprise des volumes de transaction. La demande est restée faible, sans amélioration notable des commandes en aval. Durant la période d’instabilité des prix des matières premières, les acheteurs sont restés en position d’attentisme ; les achats réels se limitaient principalement à des commandes au comptant, sans transactions d’envergure. Actuellement, vendeurs et acheteurs sont dans une phase d’attente d’une direction plus claire. Les mouvements ultérieurs du marché devront encore se concentrer sur l’évolution des coûts des matières premières en amont et sur la possibilité d’une reprise substantielle du rythme de réapprovisionnement en aval.
Actualités :
[Sinomine Resource Group : La société prévoit que la production et les ventes annuelles de produits chimiques à base de lithium ne seront pas significativement affectées par l’arrêt temporaire pour maintenance] Sinomine Resource Group a publié un avis concernant des fluctuations anormales, indiquant que la hausse cumulée du cours de clôture de son action a dépassé 20 % sur trois jours de bourse consécutifs. Le 1er juillet 2026, la société a divulgué l’« Avis concernant l’arrêt temporaire pour maintenance d’une filiale à 100 % ». Cet arrêt temporaire entraînera, à court terme, une baisse de la production de produits chimiques à base de lithium de la société. À long terme, la demande en aval pour ces produits restant soutenue, lorsque les concentrés de lithium produits en interne arriveront successivement à l’usine, la société pourra prendre des mesures telles que l’organisation de la production dans son usine de produits chimiques à base de lithium et la vente d’une partie de ses concentrés de lithium pour augmenter sa production et ses ventes. La société prévoit que sa production et ses ventes annuelles de produits chimiques à base de lithium ne seront pas significativement affectées par cet arrêt temporaire pour maintenance. (Jin10 Data APP)
[BYD Energy Storage signe le plus grand projet de stockage d’énergie en Pologne] Récemment, BYD Energy Storage et Greenvolt Power ont signé un accord de coopération pour développer conjointement le projet de stockage d’énergie de Siedlce en Pologne. Ce projet a une capacité totale de 600 MW/2,4 GWh et deviendra, une fois achevé, le plus grand projet de stockage d’énergie par batterie du pays. Auparavant, la capacité de coopération cumulée des deux parties pour deux projets locaux avait déjà atteint 1,6 GWh. Le projet Siedlce devrait débuter au T3 2026 et entrer en exploitation commerciale avant la fin de 2027. (Jin10 Data APP)
[La norme nationale obligatoire « Exigences de sécurité pour les systèmes d’aide à la conduite combinée des véhicules intelligents et connectés » a été officiellement publiée] Le 27 juin 2026, la norme nationale obligatoire « Exigences de sécurité pour les systèmes d’aide à la conduite combinée des véhicules intelligents et connectés » (GB47955—2026), organisée, élaborée et administrée par le ministère de l’Industrie et des Technologies de l’information, a été approuvée et publiée par l’Administration d’État pour la régulation du marché et l’Administration chinoise de normalisation, et son entrée en vigueur est prévue pour le 1er janvier 2027. La publication et la mise en œuvre de la norme clarifient des spécifications de sécurité unifiées pour les systèmes d’aide à la conduite combinée, ce qui revêt une grande importance pour améliorer le niveau de sécurité des véhicules intelligents et connectés et garantir le développement sain et durable de l’industrie. Ensuite, le ministère de l’Industrie et des Technologies de l’information mènera activement la promotion et l’application de la norme, renforcera la gestion de l’accès aux produits de véhicules intelligents et connectés, consolidera davantage la responsabilité première des entreprises en matière de sécurité, et assurera une utilisation sûre et conforme des systèmes d’aide à la conduite combinée ; parallèlement, il accélérera la publication et la mise en œuvre d’autres normes nationales obligatoires, telles que celles relatives aux systèmes de conduite autonome, promouvra la mise en place d’un système complet d’essais et de réglementation pour les véhicules intelligents et connectés, accélérera l’industrialisation de la technologie de conduite autonome, et pilotera le développement de haute qualité de l’industrie chinoise des véhicules intelligents et connectés.
SMM New Energy Research Team
Wang Cong 021-51666838
Ma Rui 021-51595780
Lin Ziya 86-2151666902
Feng Disheng 021-51666714
Lyu Yanlin 021-20707875
Zhou Zhicheng 021-51666711
Wang Zihan 021-51666914
Wang Jie 021-51595902
Zhang Haohan 021-51666752
Chen Bolin 021-51666836
Xu Mengqi 021-20707868
