Forte croissance hors saison de la production de batteries de puissance : VHR, VÉRA et véhicules utilitaires stimulent la demande

À l’entrée en juillet, la traditionnelle « basse saison » des batteries de puissance semble perdre de sa pertinence. Selon les dernières données de SMM, la production de batteries de puissance a poursuivi sa trajectoire de croissance en juin, en hausse de 9 % en glissement mensuel et de plus de 65 % en glissement annuel. En juillet, mois généralement marqué par un repli saisonnier, les plannings de production affichent également une croissance mensuelle d’environ 9 %, dessinant un rare schéma de « basse saison plus forte que d’habitude » dans l’ensemble du secteur. Qu’est-ce qui motive cette croissance contracyclique ?

Côté demande : les PHEV et EREV mènent la danse, les véhicules utilitaires font preuve d’un fort dynamisme

Du point de vue de la demande finale, les nouvelles commandes de véhicules à énergies nouvelles sont restées robustes, en particulier pour les modèles hybrides rechargeables (PHEV) et à prolongateur d’autonomie (EREV), dont les volumes continuent de monter en puissance. Grâce à des avantages produits offrant un équilibre entre autonomie et commodité de recharge, ces modèles sont devenus des moteurs de croissance clés sur le marché actuel des véhicules de tourisme. Parallèlement, les commandes de nouveaux modèles émises plus tôt par certains constructeurs commencent à se répercuter progressivement sur le segment des batteries, ce qui se traduit par une hausse tangible des plannings de production.

Le secteur des véhicules utilitaires mérite tout autant l’attention. Portée par des politiques de soutien durables, l’électrification des véhicules logistiques, des camions légers et des poids lourds s’est nettement accélérée, les avantages en termes de coût total de cycle de vie devenant plus marqués dans les scénarios d’exploitation à haute fréquence. Après le début du mois de juillet, la demande en véhicules utilitaires n’a pas fléchi de manière saisonnière, mais a au contraire maintenu une tendance à la croissance régulière, offrant un soutien solide aux cellules de batteries LFP de haute capacité. Le système LFP continue de dominer cette vague de croissance supplémentaire — d’une part, en profitant de la montée en puissance continue des véhicules de tourisme de classe A et inférieure, et d’autre part, en bénéficiant d’un élan additionnel provenant du double moteur du stockage d’énergie et de la demande en véhicules utilitaires.

Bien que le rythme global de reprise du système ternaire soit en retard par rapport à celui du LFP, des améliorations marginales dans les modèles BEV haut de gamme, une nouvelle vague de commandes à l’exportation et une partie de la demande à l’export ont également entraîné un certain rebond de la production de cellules ternaires chez les acteurs de premier plan, complétant ainsi efficacement la production globale du secteur.

Côté stocks : le faible niveau des stocks avance la fenêtre de pré-stockage

Au-delà des moteurs directs de la demande, le niveau des stocks tout au long de la chaîne industrielle constitue un autre facteur de soutien important pour cette « basse saison plus forte que d’habitude ». Actuellement, les stocks globaux de la chaîne de l’industrie des batteries de puissance restent à un niveau relativement bas à normal (le ratio stock/ventes est d’environ 1,3 mois), laissant aux fabricants de cellules une faible marge de sécurité pour le stockage. Dans ce contexte, la volonté des entreprises de constituer activement des stocks s’est considérablement renforcée — plutôt que d’attendre l’arrivée de la haute saison pour procéder à des achats passifs sous la pression des livraisons, il est préférable de sécuriser les capacités et d’accumuler un tampon de stocks à l’avance pendant la fenêtre de la basse saison.

Il convient particulièrement de noter que cette activité de constitution de stocks devrait se poursuivre jusqu’en août, la logique centrale étant un positionnement précoce en vue de la traditionnelle « haute saison de septembre-octobre ». Les principaux fabricants de cellules de batteries estiment largement que le pic de consommation finale de la fin du troisième trimestre au début du quatrième trimestre entraînera une demande concentrée de retraits de marchandises. Si la préparation des stocks s’avère alors insuffisante, cela aura un impact direct sur les capacités de livraison et les parts de marché. Par conséquent, les plannings de production apparemment « excessifs » actuels sont en réalité des actions de stockage stratégiques et tournées vers l’avenir.

Perspectives : la logique de stockage de haute saison continue de se déployer, la production atteint de nouveaux sommets

Avec le double soutien de la demande et des stocks, la production de batteries de puissance devrait prolonger sa trajectoire de croissance en août. Structurellement, le LFP restera la source centrale de la croissance additionnelle, tandis que la production de cellules ternaires devrait connaître un rebond régulier à mesure que les modèles haut de gamme et les commandes à l’exportation continuent de s’améliorer. Portée par les forces conjuguées du soutien politique, de la montée en puissance des nouveaux modèles et du stockage proactif, une « basse saison plus forte que d’habitude » pour l’industrie des batteries de puissance devrait devenir une caractéristique déterminante du second semestre 2026, jetant des bases solides pour la réalisation de l’objectif de production annuelle.

Recherche sur l’industrie des énergies nouvelles de SMM, analyste du lithium, Wang Zihan

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