[SMM Revue quotidienne de l'acier inoxydable] Les prix à terme de l'acier inoxydable résistent bien et le réapprovisionnement en acier inoxydable au comptant à bas prix augmente.

Selon SMM au 30 juin, les contrats à terme sur l'acier inoxydable (SS) se sont bien tenus. Malgré une séance nocturne faible, ils ont progressé après l'ouverture de la séance diurne et, à la clôture, le contrat SS le plus traité s'est établi à 14 540 yuans/tonne. Sur le marché spot, les offres du matin ont été révisées à la baisse en raison de la faiblesse de la séance nocturne, mais à mesure que les contrats à terme SS se renforçaient au cours de la journée, l'activité du marché s'est reprise et la demande de réapprovisionnement à bas prix a augmenté.

Contrat SS le plus traité. À 10 h 15, le SS2608 s'échangeait à 14 540 yuans/tonne, en baisse de 175 yuans/tonne par rapport à la séance précédente. Les primes spot pour le 304/2B à Wuxi se situaient dans une fourchette de 480 à 980 yuans/tonne. Sur le marché spot, le prix moyen de la bobine laminée à froid 201/2B à Wuxi était stable ; les prix moyens des bobines laminées à froid à bords bruts 304/2B à Wuxi et Foshan étaient tous deux stables ; les prix des bobines laminées à froid 316L/2B à Wuxi étaient stables ; les cotations des bobines laminées à chaud 316L/NO.1 à Wuxi étaient stables ; et les prix des bobines laminées à froid 430/2B à Wuxi et Foshan étaient stables.

Cette semaine, les contrats à terme et le marché spot de l'acier inoxydable étaient en plein marasme. Les vents contraires macroéconomiques extérieurs à la Chine, combinés aux perturbations du sentiment sectoriel, ont alimenté le pessimisme du marché et pleinement exposé les fondamentaux de la basse saison. La configuration globale s'est caractérisée par une pression macroéconomique sur les contrats à terme, un affaiblissement de la demande hors saison, des négociants baissant les prix pour réduire leurs stocks, une contraction de l'offre soutenant les inventaires et une compression des marges des aciéries. Les contrats à terme ont fléchi sous le poids de la politique monétaire et des rumeurs sur les matières premières, tandis que le marché spot est resté résilient grâce au maintien des prix par les aciéries – mais les transactions avec les utilisateurs finaux ont été atones, conservant un sentiment globalement baissier. Sur le plan des contrats à terme, les vents contraires macroéconomiques ont dominé les échanges de la semaine. L'apaisement des tensions américano-iraniennes a apporté un petit coup de pouce à l'appétit pour le risque, mais la position hawkish de la Fed a fait grimper les anticipations de hausse des taux, pesant sur les valorisations de l'ensemble du complexe des métaux non ferreux. En milieu de semaine, des rumeurs d'élargissement des quotas de minerai de nickel en Indonésie ont fait surface ; bien qu'officiellement démenties par la suite, le pessimisme du marché s'était déjà répandu, les fonds averses au risque se sont retirés et les contrats à terme SS ont continué de dériver à la baisse. Du point de vue du spot et des stocks, une nette divergence entre contrats à terme et spot est apparue cette semaine, la résistance du spot étant plus forte que celle des contrats à terme. Les grandes aciéries ont montré une ferme volonté de maintenir les prix, défendant ainsi efficacement le prix plancher. Cependant, avec l’entrée du marché dans la période creuse traditionnelle, la demande rigide des utilisateurs finaux a continué de s’affaiblir. La baisse des contrats à terme a encore ébranlé la confiance, renforçant l’attentisme des acheteurs, et les échanges sur le marché physique sont restés atones. Les négociants ont cherché à réduire leurs stocks de manière agressive, et les marchandises à bas prix sont apparues fréquemment. Parallèlement, les réductions de production liées aux maintenances se sont matérialisées, entraînant une contraction marginale de l’offre qui a atténué la pression de la demande en période creuse. Les stocks globaux du marché sont restés stables cette semaine, sans fluctuations notables. Sur le plan des coûts et des bénéfices, les tendances des produits finis et des matières premières ont divergé, et les marges des aciéries ont continué de se réduire. Les prix spot de l’acier inoxydable ont baissé avec les contrats à terme, abaissant le niveau général des prix. Toutefois, la logique de pénurie de NPI de haute qualité devrait persister, si bien que les prix ont résisté à la baisse et n’ont enregistré que des pertes limitées ; les coûts des matières premières sont restés rigides. La baisse des prix des produits finis, conjuguée à la fermeté des coûts, a directement compressé les bénéfices de fusion, accentuant la pression sur la rentabilité globale du secteur. Dans l’ensemble, le marché a été dominé cette semaine par des vents contraires macroéconomiques, la faiblesse de la demande rigide en période creuse constituant la contrainte fondamentale majeure. Le maintien des prix par les aciéries et la contraction de l’offre soutiennent les prix spot et les stocks, mais il est difficile d’inverser la tendance baissière du marché. La rigidité des coûts du NPI de haute qualité continue de peser sur les bénéfices des aciéries. À court terme, le marché à terme reste perturbé par la politique de la Fed américaine et les nouvelles concernant le nickel indonésien, et la configuration d’une offre et d’une demande faibles en période creuse est difficile à modifier. À l’avenir, les éléments clés à surveiller incluent les anticipations de hausse des taux d’intérêt, les fluctuations des contrats à terme sur l’acier inoxydable, la demande rigide en aval, l’avancement des maintenances dans les aciéries et l’évolution des prix des matières premières de nickel.