Les métaux ont affiché des performances mitigées ; le carbonate de lithium a augmenté de près de 5 %, l'aluminium SHFE et le nickel SHFE ont mené la baisse, et l'or SHFE, l'argent SHFE et le platine ont chuté de plus de 2 % [SMM Commentaire de mi-journée]

SMM News, 30 juin :

Sur le marché des métaux :

À la clôture de la mi-journée, les métaux de base sur le marché intérieur ont globalement baissé. Le cuivre SHFE a légèrement reculé, l’aluminium SHFE a baissé de 2,13 %, le plomb SHFE a cédé 1,02 %, le zinc SHFE a perdu 0,16 %, l’étain SHFE a légèrement progressé, et le nickel SHFE a chuté de 1,8 %.

Par ailleurs, le contrat à terme le plus actif sur l’aluminium de fonderie a baissé de 1,41 %, celui de l’alumine a cédé 1,56 %, celui du carbonate de lithium a bondi de 4,82 %, celui du silicium métal a gagné 0,24 %, et le contrat à terme le plus traité sur le polysilicium a progressé de 0,8 %.

Les métaux ferreux ont affiché une performance mitigée. Le minerai de fer a progressé de 0,2 %, le laminé à chaud a légèrement augmenté, le rond à béton a reculé de 0,13 %, et l’acier inoxydable a baissé de 0,34 %. Pour le charbon à coke et le coke : le contrat le plus actif sur le charbon à coke a gagné 0,55 %, et celui du coke a cédé 0,18 %.

Sur le marché des métaux de base à l’étranger, à 11h36, les métaux du LME ont affiché une performance mitigée. Le cuivre LME a reculé de 0,24 %, l’aluminium LME a légèrement progressé, le plomb LME a cédé 0,18 %, le zinc LME a baissé de 0,19 %, l’étain LME a augmenté de 0,44 %, et le nickel LME a gagné 0,34 %.

Du côté des métaux précieux, à 11h36, l’or COMEX a baissé de 1,48 %, l’argent COMEX a reculé de 1,19 %. Sur le marché intérieur : l’or SHFE a chuté de 2,67 % ; le contrat le plus actif sur l’argent SHFE a cédé 2,16 %.

Par ailleurs, à la clôture de la mi-journée, le contrat à terme le plus actif sur le platine a baissé de 3,29 %, et celui du palladium est resté inchangé à 290,65 yuans/g.

À la clôture de la mi-journée, le contrat à terme le plus actif sur le transport maritime de conteneurs (route Europe) a reculé de 1,7 % à 3 662,5 points.

À 11h36, le 30 juin, quelques cotations de mi-journée :

Spot et fondamentaux

Zinc : Sur le marché de Tianjin, le lingot de zinc #0 s’échangeait principalement entre 24 030 et 24 250 yuans/t, le Zijin entre 24 220 et 24 530 yuans/t, le lingot de zinc #1 autour de 24 100-24 240 yuans/t. Par rapport au contrat 2608, le Zijin affichait une décote d’environ 30 à 40 yuans/t, le Huxin était coté à 25 090 yuans/t, et le lingot de zinc #0 contre le contrat 2608 présentait une décote d’environ 50 à 100 yuans/t. Le marché de Tianjin par rapport à celui de Shanghai affichait une décote d’environ 40 yuans/t. Aujourd'hui, les cours de report des contrats...

Panorama macroéconomique

Côté domestique :

[Bureau national des statistiques : l’indice PMI manufacturier de juin s’établit à 50,3 %, la prospérité économique chinoise a quelque peu rebondi] Selon les données du BNS, en juin, l’indice PMI manufacturier s’est établi à 50,3 %, en hausse de 0,3 point de pourcentage par rapport au mois précédent, revenant en territoire d’expansion. Par taille d’entreprise, l’indice PMI des grandes entreprises était de 50,7 %, en baisse de 0,4 point de pourcentage sur un mois, toujours au-dessus du seuil ; celui des entreprises de taille moyenne de 50,5 %, en hausse de 1,9 point par rapport au mois précédent, au-dessus du seuil ; celui des petites entreprises de 48,2 %, en baisse de 0,3 point sur un mois, en dessous du seuil. Du point de vue des sous-indices, parmi les cinq sous-indices qui composent l’indice PMI manufacturier, l’indice de production et l’indice des nouvelles commandes se situaient au-dessus du seuil, tandis que l’indice des stocks de matières premières, l’indice de l’emploi et l’indice des délais de livraison des fournisseurs étaient tous en dessous du seuil. Huo Lihui, statisticien en chef du Centre d’enquête sur les services du Bureau national des statistiques (BNS), a commenté l’indice PMI de la Chine pour juin 2026 : en juin, l’indice d’activité non manufacturière s’est établi à 50,2 %, en hausse de 0,1 point de pourcentage par rapport au mois précédent, indiquant un rebond de l’activité non manufacturière. L’expansion dans le secteur des services s’est accélérée. L’indice d’activité des services était de 50,4 %, en hausse de 0,1 point par rapport au mois précédent, témoignant d’une amélioration de l’activité. Par secteur, les indices d’activité pour les secteurs tels que les services de télécommunications, de radiodiffusion et de transmission par satellite ; les services Internet, logiciels et technologies de l’information ; les services monétaires et financiers ; et l’assurance se situaient tous dans la zone d’expansion élevée au-dessus de 55,0 %, avec une croissance relativement rapide du volume d’affaires. Les indices du transport aérien et de l’immobilier restaient en dessous du seuil. L’indice des anticipations d’activité des services était de 56,0 %, en hausse de 0,6 point par rapport au mois précédent, indiquant une amélioration des anticipations des entreprises quant à l’évolution du marché. Le secteur de la construction a connu une certaine amélioration. L’indice d’activité de la construction s’est établi à 49,0 %, en hausse de 0,2 point par rapport au mois précédent, un rebond marginal. L’indice des anticipations d’activité de la construction était de 51,1 %, continuant d’indiquer une expansion.

[La PBOC effectue une opération de reverse repo de 669,5 milliards de yuans sur le marché monétaire, retrait net de 155 milliards de yuans ce jour] La PBOC a effectué aujourd’hui une opération de reverse repo à 7 jours de 69,5 milliards de yuans, avec un taux d’opération de 1,4 %, inchangé. Aujourd’hui, 524,5 milliards de yuans en reverse repos à 7 jours arrivent à échéance. En même temps, la PBOC a réalisé une opération de reverse repo au jour le jour de 600 milliards de yuans, et 300 milliards de yuans en reverse repos au jour le jour arrivent à échéance.

Côté dollar américain :

À 11h36, l’indice du dollar américain a progressé de 0,19 % pour s’établir à 101,31. La Cour suprême des États-Unis a bloqué la tentative de Trump de limoger le gouverneur de la Réserve fédérale Cook ; cette décision constitue une vive réprimande à l’attaque du président contre la banque centrale la plus importante au monde. Le jugement à 5 contre 4 est le dernier frein majeur imposé par la Cour suprême à l’administration Trump. Plus tôt cette année, la Cour a également jugé que le président n’avait pas le pouvoir d’imposer des droits de douane en utilisant les pouvoirs d’urgence, une décision qui a ébranlé un pilier clé de la politique économique de l’administration Trump. L’arrêt rendu lundi a rejeté la première tentative d’un président américain de révoquer un gouverneur de la Fed ; les critiques avaient prévenu qu’une telle mesure minerait l’indépendance de la banque centrale. Cependant, lundi, la Cour suprême a également ouvert la voie à Trump pour licencier sans motif les membres de la Commission fédérale du commerce (FTC) ; une mesure qui accorde à la Maison Blanche un pouvoir accru et renforce le contrôle sur les agences de régulation indépendantes.

Selon l’outil FedWatch du CME : la probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés en juillet est de 70,1 %, et celle d’une hausse cumulée de 25 points de base est de 29,9 %. Pour septembre, la probabilité de taux inchangés est de 37,2 %, celle d’une hausse cumulée de 25 points de base de 48,8 %, et celle d’une hausse de 50 points de base de 14,1 %. (Jin10 Data APP)

Données :

Les publications du jour incluent l’indice des prix des logements FHFA des États-Unis pour avril (variation mensuelle), l’indice S&P/Case-Shiller des prix des logements dans 20 villes (non ajusté) pour avril (variation annuelle), l’indice PMI de Chicago pour juin, les offres d’emploi JOLTS de mai aux États-Unis, l’indice de confiance des consommateurs du Conference Board pour juin, la version finale du PIB du Royaume-Uni pour le premier trimestre (variation annuelle), le compte courant du Royaume-Uni pour le premier trimestre, la variation du chômage ajustée des variations saisonnières en Allemagne pour juin, le taux de chômage ajusté des variations saisonnières en Allemagne pour juin, l’inflation allemande (IPC) pour juin (variation mensuelle préliminaire), l’inflation française (IPC) pour juin (variation mensuelle préliminaire), le baromètre économique KOF suisse pour juin, le PIB mensuel du Canada pour avril, le taux de chômage du Japon pour mai et d’autres données.

À surveiller également : le discours d’ouverture de la présidente de la BCE Christine Lagarde au Forum de la BCE sur les banques centrales à Sintra, la publication du compte-rendu de la réunion de politique monétaire de juin de la Banque de réserve d’Australie, et les négociations techniques entre les États-Unis et l’Iran.

Il est également à noter que le 1er juillet, la Bourse de Hong Kong sera fermée en raison du jour de la création de la Région administrative spéciale de Hong Kong, avec l’arrêt des échanges nord et sud. La Bourse de Toronto sera fermée pour le jour du Canada.

Autres devises :

Le compte-rendu de la réunion de juin de la Banque de réserve d’Australie a montré que la banque estimait que la politique monétaire devait rester restrictive pour éliminer la demande excédentaire dans l’économie. Comme le compte-rendu a été rédigé avant que les prix du pétrole Brent ne chutent de plus de 10 % la semaine dernière, le ton restrictif qui s’en dégage est désormais nettement déconnecté des mouvements actuels du marché. Actuellement, le marché n’intègre qu’un resserrement supplémentaire de 10 points de base d’ici la fin de l’année, tandis que la probabilité d’un assouplissement d’ici 2027 est de 17 points de base. La tension sur le dollar australien réside dans le fait que, d’une part, la RBA a clairement déclaré qu’elle était prête à relever à nouveau ses taux si nécessaire ; d’autre part, le marché considère que les taux ont probablement atteint un pic. Si les données à venir confirment que la baisse des prix du pétrole se répercute progressivement sur les anticipations d’inflation, le dollar australien pourrait subir une réévaluation. Parallèlement, la baisse des prix de l’immobilier à Sydney et Melbourne accroît les risques pour la croissance intérieure et pourrait renforcer la réévaluation accommodante du marché, même si le discours du conseil de la RBA reste résolument restrictif. ((Jinshi Data APP)

Pétrole brut :

À 11h36, les prix du pétrole sur les deux marchés ont légèrement baissé, le WTI reculant de 0,27 % et le Brent de 0,15 %. Le marché était focalisé sur d’éventuelles discussions entre les États-Unis et l’Iran.

Un porte-parole du ministère iranien des Affaires étrangères a déclaré que la priorité absolue de l’Iran à ce moment-là était de garantir la mise en œuvre de toutes les dispositions du mémorandum d’entente. En ce qui concerne l’article 10 du mémorandum relatif à l’engagement des États-Unis d’autoriser les exportations de pétrole iranien, la partie américaine avait déjà délivré les permis nécessaires, et l’Iran suivait l’avancement de la mise en œuvre. Quant à l’article 11 concernant le dégel des avoirs iraniens, les procédures de mise en œuvre correspondantes progressaient également. Cette semaine, l’Iran enverrait une délégation technique au Qatar pour des consultations sur la mise en œuvre du mémorandum d’entente, y compris l’article 11. Le porte-parole a précisé que l’Iran n’avait pas encore entamé de négociations sur un accord final. Selon l’article 13 du mémorandum, la condition préalable à l’ouverture de négociations sur un accord final était le début et la mise en œuvre continue des articles 1, 4, 5, 10 et 11. En outre, le porte-parole a souligné qu’aucune négociation à quelque niveau que ce soit n’aurait lieu entre l’Iran et les États-Unis dans les prochains jours. Le déplacement des représentants américains au Qatar n’avait aucun lien avec la visite de la délégation technique iranienne ; l’objectif de la délégation iranienne au Qatar était de suivre la mise en œuvre du mémorandum d’entente, y compris l’article 11. (CCTV)

Selon des sources commerciales et un document, l’Organisme d’État irakien de commercialisation du pétrole (SOMO) avait fortement réduit ses prix de vente officiels pour attirer les acheteurs à long terme à enlever du brut Basrah depuis ses terminaux du golfe Persique en juillet. La décote pour le Basrah Moyen était de 14 à 16 dollars par baril, et pour le Basrah Lourd, de 16,8 à 18,8 dollars par baril, selon la date de chargement. Les décotes étaient plus importantes pour les chargements du 1er au 5 juillet, et plus faibles pour ceux du 6 au 10 juillet, ainsi que du 11 au 31 juillet. La SOMO a indiqué que les acheteurs devaient soumettre leurs quantités commandées dans un délai d’un jour après réception de la lettre de notification. Les sources commerciales ont déclaré que les fortes décotes pourraient attirer les acheteurs, mais qu’il restait à voir si le passage par le détroit d’Ormuz serait possible. (Jinshi Data APP)

Selon les données du Département américain de l’énergie (DOE), les stocks de pétrole brut de la Réserve stratégique de pétrole (SPR) des États-Unis ont chuté de 5,5 millions de barils pour atteindre 325,7 millions de barils, leur plus bas niveau depuis mai 1983. Cette baisse des stocks faisait suite à un accord américain visant à libérer 172 millions de barils de brut de la réserve pour combler un déficit des stocks mondiaux après le conflit iranien et contribuer à faire baisser les prix des carburants. Les stocks de brut américains ont rapidement diminué ces dernières semaines en raison de fortes exportations de brut et de la demande de raffinage. Depuis le début du conflit fin février jusqu’au 19 juin, les stocks totaux américains, y compris les stocks commerciaux et la SPR, ont chuté de 111,4 millions de barils pour s’établir à 743,3 millions de barils, leur plus bas niveau depuis 1984. (Jin10 Data APP)

Aperçu du marché au comptant :

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