Aujourd'hui, les contrats à terme sur l'étain ont oscillé fortement autour d'un point d'ancrage solide, tandis que le sentiment sur le marché au comptant s'est nettement refroidi. [Revue rapide des contrats à terme sur l’étain – SMM]

Analyse de mi-journée de l'étain, 29 juin 2026

Aujourd’hui, le marché de l’étain en Chine et à l’étranger a connu de fortes fluctuations, le centre de gravité se maintenant bien. Le contrat d’étain le plus traité au SHFE a ouvert à 389 960 yuans/tonne et clôturé la séance de l’après-midi à 393 060 yuans/tonne, en hausse de 1,94 %. Sur le LME, l’étain à trois mois s’est consolidé de manière conjointe, le centre s’orientant à la hausse, s’établissant actuellement à 51 240 $/tonne, en hausse de 0,47 %.

Sur le plan macroéconomique :

(1) La Fédération chinoise de la logistique et des achats a publié le 28 juin les données logistiques de janvier à mai 2026. La demande logistique est restée globalement stable, la transition entre les anciens et les nouveaux moteurs de croissance s’accélérant et la modernisation structurelle continuant d’émerger. De janvier à mai, la valeur totale de la logistique sociale en Chine a atteint 14,66 milliards de yuans, en hausse de 5,2 % en glissement annuel.

(2) Selon un haut responsable américain, les États-Unis et l’Iran ont convenu de cesser les attaques mutuelles, et les deux parties prévoient de se rencontrer à Doha, la capitale du Qatar, le 30 juin, pour négocier une résolution des différends liés au détroit d’Ormuz.

Sur le marché spot, aujourd’hui, le marché spot dans son ensemble a vu les échanges ralentir, revenant à une demande essentielle dans un mode d’attente. La semaine dernière, lorsque les contrats à terme ont chuté jusqu’à la fourchette de prix psychologique clé de 375 000–388 000 yuans/tonne, les commandes des entreprises en aval et la demande de reconstitution des stocks se sont libérées par phases. Aujourd’hui, alors que les prix des contrats à terme rebondissaient et reprenaient une trajectoire de reprise, face à l’entrelacement de facteurs haussiers et baissiers et aux fluctuations sauvages des contrats à terme, les entreprises en aval se sont principalement concentrées sur la digestion des commandes et des stocks existants, refroidissant l’atmosphère de négociation du marché.

Dans l’ensemble, après la réalisation concentrée de la demande refoulée suite à la forte baisse de la semaine dernière, la résistance aux prix élevés du côté du spot pourrait contraindre le rebond par des limites rationnelles liées aux fondamentaux. Le contrat d’étain le plus traité au SHFE devrait maintenir un modèle de fluctuations violentes dans la fourchette actuelle. L’attention doit désormais se porter sur le résultat final des négociations américano-iraniennes à Doha demain (le 30) et sur l’évolution réelle de la chaîne logistique des voies de navigation critiques.