Selon SMM du 29 juin, les contrats à terme SS ont bien résisté. Les contrats à terme sur les métaux non ferreux ont globalement affiché une forte performance, et les contrats à terme SS ont également augmenté. À la clôture, le contrat SS le plus traité s'est établi à 14 770 yuans/tonne. Sur le marché au comptant, malgré une certaine reprise des contrats à terme SS, le sentiment d'attentisme prudent parmi les utilisateurs en aval est resté fort face aux récentes fluctuations du marché. Ajoutée à une demande déjà faible en cette période creuse de consommation, les prix au comptant sont restés globalement stables, et les échanges sont demeurés atones et difficiles à améliorer.
Le contrat à terme SS le plus traité. À 10 h 15, le SS2608 s'établissait à 14 715 yuans/tonne, en hausse de 45 yuans/tonne par rapport à la séance précédente. Les primes au comptant pour le 304/2B à Wuxi se situaient dans une fourchette de 355–855 yuans/tonne. Sur le marché au comptant, le prix moyen des bobines laminées à froid 201/2B à Wuxi est resté stable ; le prix moyen des bobines laminées à froid 304/2B à bords de laminage est resté stable à Wuxi et à Foshan ; les prix des bobines laminées à froid 316L/2B à Wuxi sont restés stables ; le prix des bobines laminées à chaud 316L/NO.1 cotées à Wuxi est resté stable ; les bobines laminées à froid 430/2B à Wuxi et à Foshan sont restées stables.
Cette semaine, les marchés à terme et au comptant de l'acier inoxydable se sont consolidés avec une tendance baissière. Les vents contraires macroéconomiques à l'étranger, conjugués aux perturbations du sentiment dans le secteur, ont accru le pessimisme du marché, exposant pleinement les fondamentaux de la période creuse. La configuration générale a été marquée par une pression macroéconomique sur les contrats à terme, un affaiblissement de la demande en période creuse, des réductions de prix de la part des négociants pour écouler les stocks, une contraction de l'offre soutenant les stocks et une diminution des marges des aciéries. Les contrats à terme ont été entraînés à la baisse par la politique monétaire et les rumeurs sur les matières premières, tandis que le marché au comptant a fait preuve de résilience grâce aux efforts des aciéries pour soutenir les prix, mais les transactions des utilisateurs finaux sont restées atones, laissant le marché globalement baissier. Côté contrats à terme : les vents contraires macroéconomiques ont dominé les mouvements cette semaine. L'apaisement du conflit entre les États-Unis et l'Iran a légèrement stimulé l'appétit pour le risque, mais la position hawkish de la Réserve fédérale américaine a accru les anticipations de hausse des taux, pesant sur la valorisation de l'ensemble du complexe des métaux non ferreux. En milieu de semaine, des rumeurs d'élargissement des quotas de minerai de nickel indonésien sont apparues ; bien que les autorités les aient démenties par la suite, le pessimisme du marché s'était déjà propagé, déclenchant une fuite des capitaux vers le risque et entraînant les contrats à terme SS à la dérive vers le bas. En ce qui concerne le marché au comptant et les stocks, cette semaine a montré une nette divergence entre les contrats à terme et le marché au comptant, ce dernier faisant preuve d'une plus grande résilience que les contrats à terme. Les grandes aciéries ont affiché une forte volonté de maintenir les prix, défendant efficacement le plancher des prix. Cependant, le marché est entré dans la basse saison traditionnelle de consommation, la demande rigide des utilisateurs finaux a continué de s’affaiblir et la baisse des contrats à terme a encore sapé la confiance du marché, laissant les utilisateurs finaux dans un fort attentisme et des transactions atones sur le marché. Les négociants étaient fortement incités à réduire leurs stocks, d’où des offres à bas prix fréquentes. Parallèlement, la maintenance et les réductions de production des aciéries se sont matérialisées, réduisant marginalement l’offre et atténuant la pression de la demande en basse saison, ce qui a maintenu les stocks sociaux totaux globalement stables, sans fluctuations notables cette semaine. Du côté des coûts et des bénéfices, les produits finis en acier et les matières premières ont divergé cette semaine, les bénéfices des aciéries étant continuellement comprimés. Les prix au comptant de l’acier inoxydable ont reculé parallèlement aux contrats à terme, ramenant le niveau des prix à la baisse. Mais la pénurie de NPI de haute qualité devrait persister, maintenant des prix relativement résistants avec des baisses limitées, tandis que les coûts des matières premières restaient rigides. La combinaison de la baisse des prix de l’acier fini et de la fermeté des coûts a directement comprimé les bénéfices de la fusion, accentuant davantage la pression sur la rentabilité globale de l’industrie. Dans l’ensemble, le marché a été dominé par des vents contraires macroéconomiques cette semaine, la faible demande rigide en basse saison constituant la principale pression fondamentale. Les aciéries ont maintenu des prix fermes et la contraction de l’offre a soutenu les cargaisons au comptant et les stocks, mais n’a pas réussi à inverser la tendance baissière du marché. Le coût rigide du NPI de haute qualité a continué de peser sur les bénéfices des aciéries. À court terme, les contrats à terme restaient perturbés par les politiques de la Réserve fédérale américaine et les nouvelles concernant le nickel indonésien, et le schéma offre-demande faible en basse saison était difficile à modifier. À l’avenir, l’attention devra se porter sur le suivi des anticipations de hausse des taux, des fluctuations des contrats à terme SS, de la demande rigide en aval, de l’avancement de la maintenance des aciéries et de l’évolution des prix des matières premières de nickel.
