SMM, 26 juin :
Au deuxième trimestre 2026, la haute saison traditionnelle pour l'industrie de la galvanisation a été en deçà des attentes, plombée par la reprise atone de l'immobilier et le déploiement retardé des obligations des collectivités locales. Les taux d'exploitation globaux se sont affaiblis en glissement annuel, seuls les segments liés aux infrastructures et aux exportations offrant des opportunités structurelles. Au troisième trimestre, le secteur devrait continuer sur cette tendance baissière en glissement annuel, avec des phases de marché clairement différenciées : la période creuse de juillet-août verra une consolidation persistante à des niveaux bas, tandis qu'un point d'inflexion de la demande finale est attendu fin août, et la haute saison de septembre pourrait entraîner une reprise durable des taux d'exploitation.
Le deuxième trimestre constitue la haute saison traditionnelle de la galvanisation. Porté par le plan d'investissement du 15e plan quinquennal pour les réseaux électriques et de pipelines, ainsi que par les appels d'offres de State Grid et des lignes à ultra-haute tension, le marché tablait initialement sur une reprise de la demande. Cependant, les conditions réelles du marché ont été faibles : les taux d'exploitation du secteur ont légèrement progressé d'un mois sur l'autre, mais ont continué de baisser en glissement annuel, et la haute saison ne s'est pas concrétisée. Les principaux freins ont été le financement de l'immobilier et des infrastructures. L'immobilier a affiché une stabilisation faible et persistante, les mises en chantier manquant de dynamisme ; seule la politique de « livraison garantie des logements » a soutenu une demande au juste-à-temps, laissant la demande en galvanisation liée à la construction globalement atone. Les utilisateurs finaux en aval ont surtout procédé à des achats ponctuels, sans réassort concentré. Du côté des infrastructures, le soutien politique était ample, mais les retards dans l'émission des obligations des collectivités locales et l'allocation des fonds ont ralenti le déploiement des projets et l'avancement des travaux, rendant difficile la transmission des bénéfices aux utilisateurs finaux pour combler le déficit de demande laissé par l'immobilier. Le marché a montré une divergence structurelle : seuls les pylônes en acier, les supports de montage photovoltaïques et les glissières de sécurité à l'exportation ont affiché une solide résilience des commandes, tandis que la demande courante pour les tuyaux à usage civil et les tôles galvanisées de construction est restée médiocre. Dans l'ensemble, les taux d'exploitation du deuxième trimestre ont été faibles en glissement annuel, et le marché de haute saison s'est avéré décevant.
Le troisième trimestre devrait connaître une première phase de consolidation à bas niveau, suivie d'une tendance à la reprise. Bien que les taux d'exploitation globaux restent faibles en glissement annuel, un point d'inflexion de la consommation apparaîtra fin août, et un net rebond des taux d'exploitation est attendu pour la haute saison de septembre.
Les fortes chaleurs estivales vont freiner les travaux de construction extérieurs, plongeant la demande finale de l'immobilier et des infrastructures dans une période creuse. Ajoutée à la lenteur du décaissement des fonds d'infrastructure, l'ajout de nouveaux projets sera limité, et les taux d'exploitation globaux du secteur poursuivront leur tendance baissière en glissement annuel, les entreprises maintenant une production à faible charge. Fin août, le marché commencera progressivement à constituer des stocks par anticipation pour la haute saison de septembre, et les transactions des utilisateurs finaux reprendront. Parallèlement, les fonds d'obligations locales précédemment retardés seront décaissés de manière concentrée, et les projets d'infrastructures de réseaux de pipelines, à ultra-haute tension et de réseaux électriques devraient s'accélérer, entraînant une amélioration progressive de la consommation. Début septembre, les fortes températures s'atténueront et les conditions de construction extérieure s'amélioreront globalement, faisant entrer le secteur dans sa traditionnelle haute saison de demande. La demande de constitution de stocks accumulée depuis fin août et la demande de construction d'infrastructures se matérialiseront intensément, entraînant un net rebond des taux d'exploitation d'un mois sur l'autre. Globalement au troisième trimestre, les taux d'exploitation resteront faibles en glissement annuel, mais la tendance à la reprise de fin août à septembre est nette, et la baisse en glissement annuel se réduira progressivement.
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