Les cotations des produits de cobalt continuent de baisser, le sulfate de cobalt et le chlorure de cobalt enregistrent cinq baisses consécutives ; quand les prix toucheront-ils le fond ? [Observation hebdomadaire]

SMM, 26 juin : Dans un contexte de demande en aval atone, les prix des produits de la chaîne industrielle du cobalt ont affiché une tendance baissière sous pression. Le sulfate de cobalt et le chlorure de cobalt ont enregistré cinq baisses consécutives cette semaine, tandis que les cotations au comptant du cobalt affiné sont également passées sous le seuil rond de 380 000 yuans/tonne au cours de la semaine... SMM a compilé les variations de cotation des produits de cobalt cette semaine comme suit :

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Selon les cotations au comptant de SMM, bien que le prix au comptant du cobalt affiné ait augmenté de 2 500 yuans/tonne le dernier jour de bourse, il a tout de même affiché une baisse globale cette semaine. Au 26 juin, les cotations au comptant du cobalt affiné se situaient dans la fourchette de 374 000~385 000 yuans/tonne, avec une moyenne de 379 500 yuans/tonne, en baisse de 4 000 yuans/tonne par rapport au 18 juin, soit un recul de 1,04 %.

Côté offre et demande, sur le front de l'offre, les fonderies traditionnelles ont abaissé leurs prix départ usine à 385 000 yuans/tonne. Après la forte chute des prix, la plupart des négociants ont suspendu leurs offres sur le marché, et un sentiment d'attentisme a dominé. Côté demande, la mentalité « d'achats précipités en période de hausse continue des prix » et de « retenue en période de baisse des prix » a continué de freiner le rythme d'approvisionnement en aval. Les entreprises du secteur des alliages sont restées dans l'expectative et ont reporté leur restockage, tandis que certaines entreprises de matériaux magnétiques ont émis une faible demande d'achat autour de 380 000 yuans/tonne, procédant à un restockage sélectif. À court terme, les contrats à terme font toujours face à des pressions irrégulières. Une stabilisation du prix du cobalt affiné nécessite deux conditions : premièrement, un allègement de la pression de financement sur le marché et une réduction des ventes à bas prix ; deuxièmement, que les prix des produits connexes tels que les sels de cobalt cessent de baisser et se stabilisent, formant ainsi un soutien à la confiance du marché.

Prix des produits intermédiaires de cobalt, selon les cotations au comptant de SMM, au 26 juin, les prix au comptant des produits intermédiaires de cobalt (CIF Chine) sont d'abord restés stables, puis ont légèrement baissé de 0,025 $/lb le dernier jour de cotation de la semaine. Les cotations sont restées dans la fourchette de 24,75 à 25,5 $/lb, avec une moyenne de 25,125 $/lb. Le centre de prix global a peu varié.

Selon SMM, du côté de l'offre de produits intermédiaires de cobalt, les grands producteurs miniers et les négociants ont maintenu leurs offres proches de 25,5 $/lb, tandis que les fonderies en aval sont restées prudentes dans leurs achats, avec des prix d'achat envisagés généralement inférieurs à 25 $/lb. Certaines fonderies ont même prévu de vendre leurs produits intermédiaires entre 24,8 et 24,9 $/lb, se tournant vers l'achat de « black mass » recyclée à bas prix pour maîtriser les coûts de production. Côté logistique, depuis mai, certains producteurs miniers à capitaux chinois ont progressivement augmenté les volumes d'affrètement, et certains grands producteurs miniers ont progressivement repris les expéditions depuis juin. Les arrivages portuaires de produits intermédiaires devraient afficher une lente tendance à la hausse dans les mois à venir, avec potentiellement des arrivages groupés concentrés après août. À court terme, le soutien de la demande d'utilisation finale est insuffisant, et les prix des produits intermédiaires de cobalt continueront très probablement d'évoluer latéralement. Si les prix devaient se renforcer à l'avenir, une reprise des taux d'exploitation en aval et un redressement des prix des sels de cobalt doivent former une résonance.

Côté des sels de cobalt ( et ) :

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Selon les données des prix au comptant de SMM, les prix au comptant du sulfate de cobalt ont continué d'afficher une faiblesse persistante cette semaine. Après cinq baisses consécutives, les prix au comptant du sulfate de cobalt sont tombés à 85 000~87 300 yuans/tonne, avec un prix moyen rapporté à 86 150 yuans/tonne, en baisse de 2 350 yuans/tonne par rapport aux 88 500 yuans/tonne du 18 juin, soit un recul de 2,66 %.

Selon SMM, l'ambiance de transactions sur le marché du sulfate de cobalt est restée atone cette semaine, le centre des prix au comptant continuant de se replier lentement. La performance du côté de l'offre est restée divergente : les offres des fonderies primaires étaient relativement fermes, les producteurs traditionnels maintenant leur prix de vente minimum au-dessus de 85 000 yuans/tonne ; certains fondeurs-recycleurs et négociants, sous la pression de leur trésorerie, ont encore abaissé leurs offres à 80 000~81 000 yuans/tonne. Côté demande, l'érosion continue des prix a entamé la confiance des entreprises en aval pour constituer des stocks, leurs niveaux de prix psychologiques étant largement concentrés autour de 79 000~80 000 yuans/tonne. Bien que certains prix d'achat envisagés en aval aient convergé avec les offres les plus basses des vendeurs sur le marché, les transactions en gros sont restées limitées car l'offre à bas prix ne correspondait pas pleinement aux exigences des acheteurs en aval en termes de conditions commerciales et de qualité des produits. À court terme, la tendance à la faiblesse des prix du sulfate de cobalt est difficile à inverser fondamentalement, et une stabilisation suivie d'un rebond reste conditionnée à la concrétisation de la demande de restockage concentré en aval.

côté :

Selon les données des prix au comptant de SMM, les prix au comptant du chlorure de cobalt ont également enregistré cinq baisses consécutives cette semaine. Au 26 juin, les prix au comptant du chlorure de cobalt sont tombés à 104 000~106 500 yuans/tonne, avec un prix moyen rapporté à 105 250 yuans/tonne, en baisse de 3 750 yuans/tonne par rapport aux 109 000 yuans/tonne du 18 juin, soit un recul de 3,44 %.

Du point de vue des fondamentaux, le marché du chlorure de cobalt est resté extrêmement atone cette semaine, les transactions réelles étant rares et la liquidité au comptant presque tarie. Côté offre, la plupart des fonderies n'ont pas recommencé à coter, et les offres sporadiques reflétaient davantage des prix planchers de revient et des anticipations psychologiques. Dans un contexte où les ventes restaient difficiles à réaliser sans concessions significatives sur les prix, leur valeur indicative pour les transactions est restée très limitée. Côté demande, les producteurs en aval détenaient encore des stocks de matières premières leur permettant de maintenir leur fonds de roulement. Dans un environnement de demande finale faible et d'érosion continue des prix, la mentalité « d'achats précipités en période de hausse et de retenue en période de baisse », combinée aux anticipations pessimistes pour l'avenir, a encore davantage pesé sur la propension à acheter.

Dans l'ensemble, bien que l'atmosphère pessimiste sur le marché du chlorure de cobalt persiste et que la divergence entre acheteurs et vendeurs ne soit pas totalement résolue, un signal relativement positif est apparu cette semaine : les transactions en cours ne pouvaient plus intégrer l'effet de bilan semestriel des différentes sociétés, et les offres des producteurs sur le marché se sont stabilisées après avoir cessé de baisser, injectant une lueur d'espoir dans un sentiment de marché globalement pessimiste. Cependant, la direction pour le second semestre reste floue, et la valeur d'orientation de la tendance des prix de juillet reste prépondérante et mérite une attention soutenue.

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Selon les évaluations des prix au comptant de SMM, les cotations au comptant du Co3O4 ont dérivé à la baisse cette semaine. Au 26 juin, les cotations au comptant du Co3O4 sont tombées à 329 000~341 000 yuans/tonne, avec un prix moyen de 335 000 yuans/tonne, en baisse de 3 500 yuans/tonne par rapport aux 338 500 yuans/tonne du 18 juin, soit un recul de 1,03 %.

Selon SMM, le marché du Co3O4 est également resté extrêmement atone cette semaine, avec très peu de transactions réelles. Côté offre, les producteurs en amont conservaient des points de vue divergents sur les perspectives du marché, mais étant donné que les transactions de cette semaine ne pouvaient plus être réglées avant la date limite du rapport semestriel, la plupart des entreprises auparavant orientées à la baisse avaient déjà en grande partie achevé leurs expéditions, libérant la pression sur les prix par étapes, et les offres ont commencé à se stabiliser cette semaine. Côté demande, bien que juin soit traditionnellement une fenêtre de négociation, dans un contexte de baisse persistante des prix du Co3O4, les usines de matériaux de cathode en aval ont généralement adopté une approche attentiste ; même lorsqu'elles avaient des intentions d'achat, elles cherchaient principalement à obtenir des prix nettement plus bas, et la poursuite de la baisse des prix a en retour encore affaibli la motivation des producteurs en amont à expédier. Dans l'ensemble, l'évolution ultérieure du Co3O4 dépendra encore de l'orientation des prix des sels de cobalt.

Du côté des nouvelles, récemment, les données d'importation et d'exportation des produits de cobalt pour le mois de mai ont été publiées. Selon les données douanières, les importations chinoises de cobalt sous forme brute en mai 2026 se sont élevées à environ 673 tonnes, en baisse de 50 % en glissement mensuel mais en hausse de 3 % en glissement annuel. Par provenance, les trois premières régions d'importation de cobalt affiné en mai étaient l'Indonésie (211 tonnes), Madagascar (93 tonnes) et le Canada (85 tonnes). La forte baisse des importations ce mois-ci s'explique principalement par le fait que les matières premières de cobalt à bas prix précédemment accumulées à l'étranger ont été consommées, et les prix des nouvelles plaques et billes de cobalt importées étaient plus élevés que les autres matières premières de cobalt domestiques, entraînant une baisse de la volonté des fonderies d'acheter pour refondre. Du côté du prix à l'importation, le prix moyen d'importation du cobalt sous forme brute en Chine en mai 2026 était de 54 557 $/tonne, en hausse de 3,48 % en glissement mensuel. Les importations cumulées de janvier à mai 2026 ont atteint 6 589 tonnes, en hausse de 120 % en glissement annuel.

Du côté des exportations, les exportations chinoises de cobalt sous forme brute en mai 2026 se sont élevées à environ 370 tonnes, en hausse de 70 % en glissement mensuel mais en baisse de 88 % en glissement annuel. Par destination, les exportations chinoises vers les Pays-Bas ont fortement augmenté, les exportations de mai atteignant 205 tonnes, en hausse de 791 % en glissement mensuel. Du côté du prix à l'exportation, le prix moyen d'exportation du cobalt sous forme brute en Chine en mai 2026 était de 53 403 $/tonne, en baisse de 2,17 % en glissement mensuel. Les exportations cumulées de janvier à mai 2026 ont totalisé 2 161 tonnes, en baisse de 79 % en glissement annuel.

Produits intermédiaires de cobalt issus de l'hydrométallurgie, les importations chinoises de produits intermédiaires de cobalt issus de l'hydrométallurgie en mai 2026 se sont élevées à environ 2 584 tonnes en teneur physique, en hausse de 107 % en glissement mensuel et en baisse de 95 % en glissement annuel, dont les importations en provenance de la RDC représentaient environ 2 066 tonnes en teneur physique, en hausse de 119 % en glissement mensuel et en baisse de 96 % en glissement annuel. Le prix moyen d'importation des produits intermédiaires de cobalt issus de l'hydrométallurgie en mai 2026 était de 16 607 $/tonne en teneur physique, en baisse de 3,37 % en glissement mensuel. Il est rapporté que depuis mai, certains producteurs miniers chinois augmentent leurs réservations d'expédition, et certains grands producteurs miniers ont progressivement repris les expéditions à partir de juin. Les arrivages portuaires de produits intermédiaires devraient lentement augmenter dans les prochains mois, et des arrivages en vrac sont attendus après août.