Commentaire matinal SMM du 26 juin sur l'alliage d'aluminium moulé
Contrats à terme : Le contrat le plus traité AD2608 a évolué latéralement dans un marché atone pendant la séance de nuit, ouvrant à 22 630 yuans/tonne, avec un plus haut de séance à 22 735 yuans/tonne, un plus bas à 22 555 yuans/tonne, et clôturant à 22 580 yuans/tonne, en baisse de 100 yuans/tonne, soit 0,44 %, par rapport au jour de bourse précédent. Après une brève hausse en début de séance, les prix sont restés sous pression, s'échangeant sous la ligne de prix moyen pendant la majeure partie de la séance, avec une dynamique de rebond faible, et se sont maintenus à des niveaux bas jusqu'à la clôture. Le graphique en chandeliers de 4 heures a prolongé une série de bougies baissières consécutives en repli, les lignes DKX orientées à la baisse, l'indicateur KD à des niveaux bas, et un RSI de seulement 16,38, entrant en territoire de survente, ce qui suggère un besoin de correction mineure à court terme. Le volume de transactions de la séance de nuit était de 4 994 lots, tandis que les positions ouvertes ont chuté fortement de 1 458 lots, indiquant que les vendeurs clôturaient leurs positions pour prendre des bénéfices. Une résistance s'est formée à 22 735 yuans/tonne à court terme, et un support à 22 555 yuans/tonne, le rythme global de la baisse ralentissant, bien que la configuration de consolidation faible reste inchangée.
Écart quotidien entre les prix au comptant et à terme : Selon les données SMM, la prime théorique des prix au comptant SMM ADC12 par rapport au cours de clôture du contrat d'alliage d'aluminium moulé le plus traité (AD2608) à 10h15 le 25 juin s'est élargie à 1 270 yuans/tonne.
Bon de souscription quotidien : Les données de la SHFE ont montré que le total des bons de souscription enregistrés pour l'alliage d'aluminium moulé s'élevait à 33 203 tonnes le 25 juin, en baisse de 40 tonnes par rapport au jour de bourse précédent.
Inventaire social : Cette semaine, l'inventaire social des lingots d'alliage d'aluminium secondaire en Chine a diminué de 2 800 tonnes en glissement hebdomadaire pour s'établir à 50 400 tonnes, marquant une quatrième semaine consécutive de déstockage et une nouvelle baisse des niveaux d'inventaire. Côté offre, depuis juin, les taux d'exploitation des entreprises d'aluminium secondaire ont reculé en raison du resserrement des factures fiscales, des restrictions d'approvisionnement en matières premières conformes et de l'affaiblissement de la demande d'utilisation finale, ce qui a limité la libération de la production et entraîné une baisse correspondante des nouvelles entrées en entrepôt. Côté demande, l'accélération récente de la baisse des prix à terme de l'alliage d'aluminium a stimulé un certain intérêt d'achat à la baisse en aval et la volonté de rachat des usines, accélérant le rythme des retraits d'entrepôt. La marge de baisse supplémentaire des stocks reste limitée à court terme.
Déchets d'aluminium : Hier, les prix au comptant de l'aluminium primaire A00 SMM ont clôturé à 22 850 yuans/tonne, en chute de 620 yuans/tonne par rapport à la séance précédente. Le marché des déchets d'aluminium a suivi la baisse, mais avec un soutien notable des coûts, la baisse a été limitée. Concernant les écarts de prix, la différence entre l'aluminium A00 et les déchets de profilés en aluminium mélangés sans peinture à Foshan s'élevait à 2 137 yuans/tonne le 25 juin, tandis que l'écart entre l'aluminium A00 et la ferraille d'aluminium broyée de type « tense » était de 1 160 yuans/tonne. La semaine prochaine, le marché des déchets d'aluminium devrait rester atone, en consolidation à des niveaux élevés, mais avec un potentiel de baisse limité. La ferraille d'aluminium broyée de type « tense » (prix basé sur la teneur en aluminium) devrait s'échanger principalement dans une fourchette hors taxes de 19 300 à 19 900 yuans/tonne. Les contraintes liées à la politique de facturation inversée et la contraction retardée des importations de déchets d'aluminium continuent de constituer un plancher pour le marché, mais la faiblesse de la demande en période creuse et les faibles taux d'utilisation en aval limitent le potentiel de hausse. Il conviendra de surveiller le rythme de mise en conformité réglementaire, l'avancée des discussions américano-iraniennes et la navigation dans le détroit d'Ormuz, le rythme d'arrivée des déchets d'aluminium d'outre-mer, ainsi que l'évolution des taux d'utilisation des capacités en aval en Chine.
Silicium métal : Hier, le silicium #553 affiné à l'oxygène SMM dans l'est de la Chine s'échangeait entre 9 000 et 9 200 yuans/tonne, et le silicium #441 entre 9 200 et 9 400 yuans/tonne, le centre des prix s'affaiblissant légèrement d'une semaine sur l'autre. Sur le marché à terme, le contrat le plus actif fluctuait autour de 8 450–8 550 yuans/tonne cette semaine. Concernant l'équilibre offre-demande, l'augmentation de l'offre de silicium métal a dépassé celle de la demande en juin-juillet. Le manque de nouvelles positives récentes pour le moral et l'insuffisance des catalyseurs haussiers se conjuguent, tandis que le soutien des coûts limite la marge de baisse. Les prix sont récemment restés atones et fluctuent faiblement dans une fourchette étroite.
Marchés hors de Chine : Les offres importées d'ADC12 ont continué de reculer pour atteindre 3 200–3 300 $/tonne, et les pertes immédiates à l'importation se sont réduites à environ 2 305 yuans la tonne, atténuant l'inversion des prix, bien que la fenêtre théorique d'importation demeure fermée.
Résumé : Jeudi, les cotations des principales entreprises pour l'ADC12 ont généralement été révisées à la baisse de 100 à 200 yuans/tonne, le prix SMM de l'ADC12 chutant de 150 yuans/tonne par rapport à la veille pour s'établir à 23 850 yuans/tonne. Malgré la baisse continue des prix, l'enthousiasme d'achat des clients en aval n'a pas sensiblement repris ; les acheteurs procèdent principalement à des achats juste-à-temps, le sentiment d'attentisme étant fort et la volonté de restockage insuffisante. Pendant ce temps, les prix des déchets d'aluminium se sont maintenus relativement fermes, en particulier en raison de la persistance de l'offre restreinte de matières premières conformes. La baisse des prix a encore réduit les marges des fournisseurs de déchets, augmentant leur réticence à vendre et affectant dans une certaine mesure la circulation des matières premières. Dans le contexte des contraintes persistantes de la politique de « facturation inversée », la pression des coûts liée à la mise en conformité du secteur ne s'est pas encore atténuée, et les entreprises restent confrontées à des pressions importantes en matière de production et d'exploitation. À court terme, le marché restera dominé par la prudence, l'attentisme et les achats au besoin, l'attention se portant sur l'évolution des prix de l'aluminium, les variations de l'offre de déchets d'aluminium et le redressement des commandes en aval.
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