Les données d'inflation de mai ont globalement répondu aux attentes, le zinc du LME a maintenu une tendance fluctuante [SMM Morning Meeting Minutes]

Compte-rendu de la réunion matinale sur le zinc, 26 juin

Contrats à terme : Pendant la séance de nuit, le zinc du LME a ouvert à 3 420 $/mt et a fluctué autour de la moyenne mobile quotidienne, avec une amplitude d'environ 50 $/mt. Lors de la séance européenne, il a touché un plus bas à 3 397 $/mt et un plus haut à 3 448,5 $/mt, pour finalement clôturer en hausse à 3 438 $/mt, soit une progression de 30 $/mt ou 0,88 %. Le volume de négociation a diminué à 12 761 lots et l'intérêt ouvert a reculé de 4 826 lots pour atteindre 261 000 lots. Pendant la nuit, le contrat de zinc SHFE 2608 le plus traité a ouvert à 24 030 yuan/mt. Après avoir rapidement touché un plus haut de 24 050 yuan/mt à l'ouverture, les vendeurs ont renforcé leurs positions, ce qui a fait plonger le zinc du SHFE vers un plus bas de 23 855 yuan/mt. Ensuite, les acheteurs ont profité du creux et le zinc SHFE est reparti à la hausse, clôturant finalement en baisse à 23 980 yuan/mt, soit un recul de 30 yuan/mt ou 0,12 %. Le volume de négociation a diminué à 57 261 lots et l'intérêt ouvert a augmenté de 1 471 lots pour s'établir à 109 000 lots.

Conjoncture : Le ministère du pétrole irakien a nié envisager de se retirer de l'OPEP. Les données de l'indice PCE américain de mai ont largement répondu aux attentes. Le numéro trois de la Fed s'attend à ce que l'objectif d'inflation de 2 % soit reporté à 2028. Médias américains : l'Iran a attaqué un navire cargo dans le détroit d'Ormuz. Le ministère chinois du Commerce a réagi aux derniers développements des consultations commerciales sino-américaines.

Marché au comptant :

Shanghai : L'indice du sentiment d'achat de zinc raffiné à Shanghai s'élevait à 2,48 et le sentiment de vente à 2,90. Alors que les contrats à terme sur le zinc continuaient de chuter sous les 24 000 yuan/mt, les entreprises en aval persistaient à bloquer les prix lors des creux. Toutefois, ayant déjà acheté lors des baisses précédentes et détenant donc des stocks, les achats au comptant sur le marché étaient limités hier. Les négociants ont continué de relever leurs offres au comptant, et les primes sur les lingots de zinc ont légèrement augmenté.

Guangdong : L'indice du sentiment d'achat de zinc raffiné au Guangdong s'élevait à 2,27 et celui de vente à 2,5. Hier, le prix du zinc a continué de baisser, et les primes proposées par les négociants ont augmenté. Dans le même temps, les prix bas incitaient encore certains utilisateurs finaux à bloquer les prix lors des creux. L'activité de négociation s'est améliorée par rapport aux niveaux précédents, et les primes au comptant ont progressé.

Tianjin : L'indice du sentiment d'achat de zinc raffiné à Tianjin était de 2,32 et celui de vente de 2,73. Hier, les contrats à terme ont continué de reculer, incitant les acteurs en aval à fixer activement les prix. Le sentiment commercial s'est amélioré, mais sans enlèvement immédiat des cargaisons. Les négociants ont légèrement relevé les primes de vente, et les transactions globales ont été meilleures que la veille.

Ningbo : Alors que les contrats à terme sur le zinc poursuivaient leur baisse, les entreprises en aval continuaient de bloquer les prix à la baisse. L'ambiance commerciale était favorable, les négociants proposaient activement à la vente et les primes au comptant continuaient d'augmenter.

Stocks sociaux : Le 25 juin, les stocks de zinc au LME ont diminué de 425 t pour s'établir à 122 400 t, soit une baisse de 0,35 %. Selon SMM, au 25 juin, les stocks intérieurs ont augmenté de 700 t pour atteindre 275 900 t.

Perspectives des prix du zinc : Dans la nuit, le zinc au LME a enregistré une petite bougie haussière, la bande inférieure de Bollinger formant une résistance au-dessus. Les données PCE de mai aux États-Unis ont globalement répondu aux attentes, apaisant les anticipations du marché quant à de nouvelles hausses de taux par la Fed. Le zinc au LME a principalement évolué dans une fourchette. Dans la nuit, le zinc au SHFE a aligné une cinquième séance consécutive de baisse, les différentes moyennes mobiles exerçant une pression au-dessus. Pendant la nuit, le zinc au SHFE est resté atone. Sur le plan macroéconomique, l'inflation est restée élevée. Du côté des fondamentaux, pendant la saison creuse de consommation, les stocks sociaux ont augmenté de 700 t supplémentaires, la fenêtre d'exportation s'est fermée et les prix du zinc ont rencontré une résistance.

Déclaration sur les sources de données : À l'exception des informations publiquement disponibles, toutes les autres données sont traitées par SMM à partir d'informations publiques, de communications de marché et du modèle de base de données interne de SMM. Elles sont fournies à titre indicatif uniquement et ne constituent en aucun cas un conseil de décision.