6,25 :
Cette semaine, le taux d’exploitation des principales entreprises chinoises de transformation de l’aluminium en aval s’est établi à 63 %, en baisse de 0,4 point de pourcentage par rapport au mois précédent. Plombé par le creux saisonnier qui s’aggrave dans l’ensemble du secteur, la disposition à acheter en aval est restée globalement faible, et les taux d’exploitation ont subi des pressions dans la plupart des segments. L’alliage d’aluminium primaire est resté stable à 59,4 %, les entreprises se concentrant principalement sur l’exécution de contrats à long terme existants, sans nouvelles commandes au comptant. Le taux d’exploitation des plaques, feuilles et bandes d’aluminium a chuté de 0,6 point à 70,6 %, une chute brutale des prix de l’aluminium ayant perturbé le rythme d’enlèvement des marchandises, forçant certaines petites usines à arrêter la production. Bien que les exportations aient fait preuve de résilience, la faiblesse de la demande intérieure de plaques ordinaires n’a offert que des compensations limitées. Le taux d’exploitation des fils et câbles en aluminium est resté stable à 69,4 %, soutenu par les livraisons régulières de commandes UHV. Cependant, les pertes à l’exportation et la diminution des nouvelles commandes indiquent une pression à la baisse croissante après juillet. Les taux d’exploitation de l’extrusion d’aluminium ont légèrement reculé de 0,3 point à 54,4 %. La baisse des prix de l’aluminium a très marginalement amélioré la constitution de stocks chez les utilisateurs finaux, mais la prise de commandes atone dans les PME et le creux persistant dans les extrusions architecturales ont fait que ces points positifs n’ont pas suffi à compenser la faiblesse. Le taux d’exploitation des feuilles d’aluminium a glissé de 0,5 point à 72,1 %, la demande de feuilles pharmaceutiques ayant diminué de moitié et celle des feuilles pour sachets s’étant affaiblie. Certains clients ont introduit des congés intermittents, intensifiant la pression opérationnelle. Le taux d’exploitation de l’aluminium secondaire a chuté de 0,9 point à 52,3 %, l’approvisionnement en factures, la réticence des fournisseurs de déchets d’aluminium à vendre et le réapprovisionnement juste-à-temps en aval se conjuguant pour faire baisser les taux d’exploitation sous la double pression des matières premières et de la demande. Globalement, la résonnance entre les fluctuations sauvages des prix de l’aluminium et l’effet de contre-saison a fait que la résilience locale des exportations n’a pas suffi à compenser la baisse de la demande intérieure et la pression du côté des matières premières. À court terme, les fils et câbles en aluminium devraient fluctuer à des niveaux élevés, soutenus par les commandes du réseau électrique, tandis que les autres segments resteront probablement sous pression.
Alliage d’aluminium primaire : Cette semaine, le taux d’exploitation des principales entreprises chinoises d’alliage d’aluminium primaire est resté stable à 59,4 %, inchangé par rapport à la semaine précédente, poursuivant sa tendance stable. Du côté de l'offre, les entreprises n'ont pas apporté de modifications notables à leur rythme de production, se concentrant principalement sur l'exécution des contrats long terme en cours. Aucun projet à grande échelle d'augmentation ou de réduction de la production n'a été signalé, ce qui a maintenu le taux de fonctionnement stable pour la deuxième semaine consécutive. Du côté de la demande, le secteur se trouve actuellement dans sa morte-saison traditionnelle, la consommation en aval étant généralement faible et les nouvelles commandes relativement limitées. Certaines entreprises subissent encore une certaine pression sur les stocks. Bien que les prix de l'aluminium aient quelque peu faibli récemment, les réactions du marché se sont surtout répercutées sur les cotations des négociants, la volonté d'achat réelle en aval ne s'étant pas notablement libérée, ce qui n'offre qu'un soutien limité au taux de fonctionnement. Par ailleurs, sur le front des exportations, les exportations de moyeux de roue ont baissé en glissement mensuel en mai, et la demande globale en juin devrait présenter des performances médiocres, suggérant un soutien insuffisant de la demande étrangère. Dans l'ensemble, le niveau d'activité actuel des principaux acteurs du secteur suffit à couvrir la livraison des commandes existantes. Limité par la faiblesse de la demande en morte-saison, des stocks pas encore totalement résorbés et des exportations médiocres, le taux de fonctionnement manque de moteurs haussiers. Le taux de fonctionnement des principales entreprises d'alliages d'aluminium primaire devrait rester proche de 59,4 % la semaine prochaine, poursuivant sa tendance faible mais stable.
Tôles, plaques et bandes d'aluminium : Cette semaine, le taux de fonctionnement des principales entreprises de tôles, plaques et bandes d'aluminium a chuté de 0,6 point de pourcentage en glissement mensuel pour s'établir à 70,6 %. Sur le plan de l'activité des entreprises, les prix de l'aluminium ont dégringolé durant la semaine, l'aluminium au comptant clôturant à 22 850 yuans/tonne le 25 juin, en baisse de 1 020 yuans/tonne sur la semaine. Les fluctuations très erratiques ont fortement affecté le sentiment du marché, affaiblissant nettement la propension de l'aval à retirer les marchandises, et certains clients, notamment de petites usines de plaques/tôles et des entreprises de type atelier, ont été contraints d'arrêter la production. Concernant les commandes, les exportations sont restées résilientes. Les exportations de tôles, plaques et bandes d'aluminium se sont élevées à 319 900 tonnes en mai, en baisse de 2 % en glissement mensuel mais toujours en hausse de 15 % en glissement annuel, et les carnets de commandes à l'export des entreprises concernées étaient pleins. La demande intérieure était médiocre, la demande finale pour les plaques civiles courantes restant constamment faible. Dans l'ensemble, si les exportations et les commandes de stockage d'énergie apportent un certain soutien, l'arrivée de la morte-saison de consommation, les performances faibles des plaques courantes et les fortes fluctuations des prix de l'aluminium perturbant le rythme d'approvisionnement des avals signifient que le taux de fonctionnement des tôles, plaques et bandes d'aluminium devrait baisser sous pression en juillet.
Fil et câble en aluminium : Cette semaine, le taux d'activité de l'industrie chinoise du fil et câble en aluminium s'est établi à 69,4 %, stable par rapport au mois précédent. Les opérations du secteur sont restées à des niveaux élevés durant la semaine, les entreprises exécutant principalement les commandes en main, maintenant un rythme de production stable et conservant des taux d'utilisation des capacités à des niveaux annuels relativement élevés. Côté commandes, le marché export a montré un net ralentissement. Sous l'effet des baisses successives du LME aluminium à l'étranger, les marges à l'export des câbles toronnés en aluminium se sont dégradées, et les volumes de nouvelles commandes se sont fortement contractés, ne laissant que quelques commandes anticipées de négociants cherchant à verrouiller l'écart de prix entre les marchés chinois et internationaux. Bien que les plannings de production actuels des fabricants puissent encore couvrir la production de tout le mois, et que les exportations de câbles toronnés en aluminium devraient rester stables en juin, après juillet, à mesure que les commandes programmées seront progressivement livrées et que les nouvelles commandes deviendront difficiles à obtenir — sur le marché intérieur, les commandes UHT (ultra-haute tension) de long cycle sont toujours livrées régulièrement, mais une période de prélèvements concentrés par le réseau électrique n'a pas encore émergé. Toutefois, la forte baisse des prix des matières premières a récemment conduit les entreprises à se concentrer sur la facilitation des commandes de production en attente, apportant un certain soutien aux commandes de conducteurs. Dans un contexte de pressions attendues sur le front des exportations, le taux d'activité à court terme du secteur pourrait fluctuer à des niveaux élevés, mais après juillet, avec la contraction progressive des commandes export, la pression à la baisse sur le taux d'activité s'intensifiera probablement.
Extrusion d'aluminium : Cette semaine, le taux d'activité de l'extrusion d'aluminium a légèrement reculé de 0,3 point de pourcentage par rapport au mois précédent, à 54,4 %, le rythme de baisse du secteur ralentissant par rapport à la période précédente. Pour les profilés architecturaux, profitant du repli récent des prix de l'aluminium, la volonté d'achat et de constitution de stocks des utilisateurs finaux en aval s'est marginalement améliorée, de nouvelles commandes valides compensant partiellement les caractéristiques de la morte-saison et soutenant la stabilité des taux d'activité des entreprises d'extrusion architecturale. Dans l'extrusion industrielle, l'amélioration de la demande en aval pour les extrusions d'aluminium liées au stockage d'énergie a stimulé les opérations. Cependant, certaines entreprises ont signalé une pénurie temporaire de main-d'œuvre de production en première ligne, limitant la libération des capacités et entraînant un léger repli des taux d'activité. La divergence entre les grandes et les petites entreprises persiste, certaines petites entreprises signalant une baisse notable des nouvelles commandes récemment reçues et s'attendant à ce que leur production diminue en juillet par rapport au mois précédent. Dans l'ensemble, la récente baisse des prix de l'aluminium a effectivement stimulé la libération de la demande d'utilisation finale, apportant un soutien positif à court terme à l'activité du secteur. Cependant, la faiblesse des prises de commandes dans les petites et moyennes entreprises de filage a continué de peser sur le niveau d'activité global ; de plus, l'effet traditionnel de basse saison pour les profilés architecturaux persiste, avec un faible suivi des nouvelles commandes des projets immobiliers, laissant un soutien de la demande limité. En conclusion, les facteurs positifs à court terme ne suffisent pas à compenser la faiblesse de la demande en basse saison, et le taux d'activité de l'industrie chinoise du filage d'aluminium devrait poursuivre sa tendance à la baisse la semaine prochaine.
Feuille d'aluminium : Le taux d'activité des principales entreprises de feuille d'aluminium a diminué de 0,5 point de pourcentage par rapport au mois précédent pour atteindre 72,1 % cette semaine. Au niveau des opérations des entreprises, l'effet traditionnel de basse saison de juillet-août s'est accéléré, la demande de feuille pharmaceutique ayant diminué de moitié et celle de feuille pour sachets continuant de s'affaiblir. Certains clients de feuille d'aluminium ont commencé à prendre des congés intermittents en raison d'un manque de commandes, et la pression opérationnelle du secteur s'est nettement intensifiée. À l'exportation, les données douanières montrent que les exportations de feuille d'aluminium en mai se sont élevées à 119 400 tonnes, en hausse de 4 % par rapport au mois précédent, indiquant une demande étrangère relativement stable. Il est à noter que la forte baisse des prix de l'aluminium cette semaine a fortement perturbé la mentalité du marché. Les clients en aval ont montré une réticence marquée à prendre livraison, et les entreprises de transformation ont commencé à revoir leur structure de commandes et à reporter les calendriers de production pour les commandes de type stockage. Dans un contexte d'approfondissement de l'effet de basse saison en juillet, d'affaiblissement persistant de la feuille d'emballage, de soutien insuffisant de la consommation de feuille pour climatiseurs et de fortes fluctuations des prix de l'aluminium, ces facteurs devraient conjointement peser sur les performances opérationnelles, entraînant une poursuite de la baisse du taux d'activité de la feuille d'aluminium.
Aluminium secondaire : Cette semaine, le taux d'activité des principales entreprises d'aluminium secondaire a diminué de 0,9 point de pourcentage par rapport au mois précédent pour atteindre 52,3 %, les doubles pressions exercées par les matières premières et la demande continuant de freiner la libération des capacités. Du côté des matières premières, l'accélération des baisses des prix de l'aluminium et des contrats à terme cette semaine a entraîné une baisse des prix de la ferraille d'aluminium, ouvrant la voie à un repli des prix de l'ADC12, mais la ferraille d'aluminium dans son ensemble a montré une résistance relativement forte aux baisses. Dans le contexte d’une répression stricte de l’« économie de la facturation », le problème de l’approvisionnement restreint en factures ne s’est pas encore atténué, maintenant des coûts d’approvisionnement élevés pour les matières premières conformes. Pendant ce temps, la baisse des prix a encore réduit les marges des fournisseurs de déchets d’aluminium, renforçant leur volonté de ne pas vendre. La circulation sur le marché s’est resserrée, et les entreprises ont continué de subir une pression importante pour sécuriser l’approvisionnement en matières premières. Du côté de la demande, le marché en aval a maintenu son schéma traditionnel de saison creuse, les achats étant dominés par un réapprovisionnement juste à temps. Bien que les prix de l’aluminium aient baissé successivement, cela n’a pas réussi à stimuler l’enthousiasme au réapprovisionnement en aval. Un sentiment d’attentisme a dominé le marché, les transactions globales ont été médiocres, et la demande n’a fourni qu’un élan limité à la production. À l’avenir, si la situation de l’approvisionnement restreint en factures persiste, que la surveillance de la conformité reste stricte et que l’effet de saison creuse dans l’utilisation finale s’accentue, le taux d’activité de l’industrie de l’aluminium secondaire pourrait continuer à baisser.
