【Analyse SMM】 Ralentissement des processus d'approbation et accalmie saisonnière pèsent sur les exportations de NdFeB ; les perspectives pour juin restent faibles.

【Aperçu des données】

Selon les statistiques de SMM, les exportations chinoises d’aimants NdFeB ont totalisé 4 730 tonnes en mai 2026, en baisse de 7,72 % par rapport au mois précédent. Elles ont toutefois bondi de 281,84 % en glissement annuel. Cette forte hausse s’explique principalement par un effet de base défavorable dû aux contrôles à l’exportation en mai 2025. La baisse mensuelle, quant à elle, reflète à la fois la faiblesse saisonnière de la demande étrangère et des changements tangibles dans les procédures nationales d’octroi de licences d’exportation.

【Analyse des données de mai : baisse de la demande et ralentissement du dédouanement】

Le repli des exportations en mai résulte de deux facteurs principaux.

Premièrement, le marché est entré dans une accalmie saisonnière typique. L’Europe étant une destination majeure des exportations chinoises de NdFeB, la demande des secteurs en aval – notamment les fabricants de moteurs automobiles et industriels – ralentit généralement avant la période de fermeture estivale, ce qui a entraîné une diminution des nouvelles commandes des acheteurs européens.

Plus crucial encore, les procédures de dédouanement dans les ports sont devenues moins efficaces. Bien que les réunions de haut niveau sino-américaines de mai aient affiché un ton constructif, l’examen réglementaire des produits contenant des terres rares lourdes – comme le dysprosium et le terbium – ne s’est pas assoupli dans la pratique. La délivrance de licences pour ces qualités d’aimants par le ministère du Commerce s’est nettement allongée. Certaines cargaisons initialement prévues pour mai ont été retenues au port dans l’attente d’une approbation finale, d’où des volumes d’exportation déclarés inférieurs aux calendriers de production des usines. De plus, la libération des stocks accumulés dans les ports pendant les mesures de contrôle de l’année dernière a contribué à la distorsion de la comparaison en glissement annuel.

【Perspectives pour juin : l’escalade des frictions restreint davantage les approbations】

À l’entame du mois de juin, les pressions à l’exportation se sont intensifiées dans un contexte de frictions commerciales ravivées entre la Chine et les États-Unis. D’après les enquêtes de SMM auprès des principaux producteurs d’aimants, les volumes d’exportation devraient encore reculer et il est peu probable qu’ils atteignent le niveau précédemment prévu de 5 500 tonnes.

Cette prévision s’explique en grande partie par un net ralentissement du processus d’approbation. Les récentes mises à jour des listes d’approvisionnement militaire américain et les restrictions à l’exportation connexes ont incité les autorités chinoises à la prudence concernant les exportations de matériaux stratégiques. Les retours des professionnels indiquent que les demandes de licence d’exportation pour les aimants contenant des terres rares lourdes sont désormais soumises à des cycles d’examen plus longs et à une incertitude accrue. Si les demandes de renseignements en provenance de l’étranger ont augmenté – en partie sous l’effet des inquiétudes quant à la sécurité future des approvisionnements –, le taux de conversion effectif de ces demandes en cargaisons approuvées reste faible.

Les ajustements de la chaîne d’approvisionnement influent également sur les données. En raison des incertitudes persistantes concernant la disponibilité des matières premières, certains transformateurs étrangers revoient leurs stratégies d’approvisionnement, soit en réduisant leurs niveaux de stocks, soit en envisageant un transfert de capacités vers des régions comme l’Asie du Sud-Est. Ces ajustements localisés se reflètent dans la baisse des chiffres d’exportation de certaines matières premières et de produits magnétiques semi-finis.

【Retours du marché et réaction des entreprises】

Les retours des fabricants mettent en évidence des difficultés croissantes liées aux délais de livraison. Des procédures d’approbation qui prenaient auparavant deux semaines peuvent désormais s’étendre au-delà d’un mois, ce qui accroît les besoins en fonds de roulement et rend les entreprises plus prudentes lorsqu’elles s’engagent sur des commandes à long terme.

Il est à noter que, tandis que les exportations de produits à forte intensité de matières premières fléchissent, les livraisons de produits finis en aval – comme les moteurs et les composants automobiles – sont restées relativement stables, ce qui suggère que les chaînes d’approvisionnement mondiales s’adaptent en augmentant les stocks tampons de produits finis pour se prémunir contre la volatilité en amont.

【Perspectives】

À court terme, les volumes d’exportation déclarés d’aimants NdFeB devraient rester sous pression. Les acteurs du marché devraient moins s’attacher au volume des demandes de renseignements étrangères et suivre de plus près le rythme réel des approbations de licences d’exportation, devenu le principal goulet d’étranglement. Il est conseillé aux entreprises de renforcer la communication avec les autorités compétentes, de veiller à la rigueur de la documentation pour la traçabilité des matériaux et d’adapter leur planification de la production et de la logistique à l’allongement des délais d’approbation.