Les prix au comptant du carbonate de lithium ont poursuivi leur trajectoire baissière cette semaine, le centre des prix se déplaçant encore plus bas. Le marché à terme a connu une volatilité croissante, le contrat le plus traité LC2609 fluctuant à la baisse de 150 900-161 800 yuans/t en début de semaine à 150 300-163 900 yuans/t, atteignant un sommet en milieu de semaine de 163 900 yuans/t avant de refluer fortement et de toucher un creux de 150 300 yuans/t, testant le seuil psychologique des 150 000 yuans/t. Les positions ouvertes ont globalement augmenté sur fond de lutte acharnée entre les positions longues et courtes.
Les transactions sur le marché ont montré des achats à la baisse actifs du côté aval, tandis que les acteurs amont maintenaient leurs prix et limitaient leurs ventes. Du côté des usines chimiques de lithium en amont, les prix des commandes au comptant sont restés élevés, les producteurs adoptant une attitude de maintien des prix et de rétention des ventes, certaines entreprises se montrant peu disposées à vendre en dessous de 170 000 yuans/t. Du côté des usines de matériaux en aval, le sentiment d'achat et de constitution de stocks près du niveau de 150 000 yuans/t était actif, poursuivant une stratégie d'achat à la baisse, certains soldant leurs positions à prix différé autour de 150 000 yuans/t. Dans l'ensemble, les demandes de renseignements et les transactions réelles ont été relativement actives, la volonté d'achat en aval se renforçant notablement à mesure que les prix baissaient.
La production du côté de l'offre a légèrement augmenté, tandis que les stocks de la chaîne industrielle ont divergé de manière significative. La production de carbonate de lithium a légèrement progressé cette semaine, principalement tirée par la montée en puissance de nouvelles capacités du côté du spodumène, tandis que la production issue d'autres sources de matières premières est restée relativement stable dans l'ensemble. Pour ce qui est de l'évolution des stocks : les usines chimiques de lithium en amont, dans un contexte de baisse du centre des prix, ont continué à maintenir des prix élevés pour les commandes au comptant et à limiter leurs ventes, laissant les stocks globalement stables ; les usines de matériaux en aval ont conservé une stratégie d'achat à la baisse, avec un enthousiasme pour l'achat et la constitution de stocks nettement accru cette semaine, entraînant une certaine accumulation de stocks ; les négociants ont réduit leurs stocks au même rythme que les achats en aval. Dans l'ensemble, les ajustements des stocks ont divergé selon les segments, et le sentiment de transaction sur le marché s'est quelque peu réchauffé.
Les données d'importation et d'exportation ont montré que l'offre extérieure à la Chine restait abondante. Selon les données douanières, la Chine a importé 37 555 tonnes de carbonate de lithium en mai, en hausse de 15 % par rapport au mois précédent et de 78 % par rapport à l'année précédente. Les importations cumulées de janvier à mai ont atteint 153 000 tonnes, en hausse de 53 % en glissement annuel. Sur ce total, 24 522 tonnes provenaient du Chili (65 %) et 11 422 tonnes d'Argentine (30 %). Les importations de sulfate de lithium en mai se sont élevées à 12 107 tonnes, en baisse de 33 % en glissement mensuel mais en hausse de 53 % en glissement annuel, les importations cumulées de janvier à mai atteignant 71 000 tonnes, en hausse de 105 % en glissement annuel. Les données d'importation sont restées élevées, complétant l'offre intérieure.
En perspective, côté offre, le rythme d'arrivée du minerai en provenance du Zimbabwe et l'état d'avancement du renouvellement des licences minières du Jiangxi restent des variables clés ; côté demande, le sentiment actif d'achat et de constitution de stocks en aval près du niveau de 150 000 yuans/tonne offre un certain soutien aux prix. À court terme, les prix du carbonate de lithium devraient rester dans le marasme, mais il convient de surveiller si le support près de 150 000 yuans/tonne tient.
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