Le repli des prix du cuivre active les achats pour écouler les cargaisons bon marché, les fournisseurs maintiennent des prix fermes, ce qui soutient une décote plus étroite [SMM Shanghai Spot Copper]

SMM 25 juin :

Lors de la première séance, le contrat SHFE cuivre 2607 a affiché une tendance d'abord baissière puis haussière. Le cours d'ouverture était de 101 430 yuan/tonne, après quoi le prix a légèrement reculé, touchant un plus bas de 100 880 yuan/tonne en séance. Le prix s'est ensuite stabilisé et a commencé à rebondir, avec un cours de clôture à 101 400 yuan/tonne. L'écart de prix entre les deux contrats rapprochés a varié d'un contango de 10 yuan/tonne à un déport de 60 yuan/tonne, et la marge bénéficiaire à l'importation pour le cuivre SHFE par rapport au contrat de première échéance 2607 a oscillé entre une perte de 130 yuan/tonne et une perte de 20 yuan/tonne.

Au cours de la journée, le sentiment de vente pour la cathode de cuivre de Shanghai s'est établi à 2,80, en baisse de 0,09 en glissement mensuel, et le sentiment d'approvisionnement à 2,93, en hausse de 0,16, les données historiques étant consultables dans la base de données. Au début de la première séance, les premières offres des fournisseurs pour le cuivre de qualité standard se situaient à des décotes de 70 à 30 yuan/tonne, parmi lesquelles JCC, Lufang, etc. proposaient une décote de 30 yuan/tonne, tandis que Dajiang PC, Tiefeng, Zhongtiaoshan, etc. offraient des décotes de 70 à 50 yuan/tonne. Par la suite, les fournisseurs ont encore abaissé leurs offres, Tiefeng, Zhongtiaoshan, etc. proposant des décotes de 80 à 70 yuan/tonne, et Jinguan, Jinxin, Jintun PC, Jinfeng offrant à parité départ usine. Les plaques de haute qualité Jinchuan et Jintun étaient offertes avec des primes de 10 à 20 yuan/tonne. Le cuivre électrolytique enregistré (SX-EW) tel que BMK était coté à des décotes de 80 à 60 yuan/tonne. Les transactions ont été relativement actives, certains matériaux à bas prix ayant été rapidement traités. Avec le début de la deuxième phase, les matériaux bon marché se sont faits rares sur le marché, et la volonté des fournisseurs de maintenir leurs prix s'est manifestée. Le cuivre non enregistré a été négocié à des décotes de 180 à 150 yuan/tonne.

En ce qui concerne demain, les prix du cuivre ont reculé lors de la séance de nuit hier, incitant certaines entreprises en aval à fixer activement leurs prix au plus bas. La demande d'approvisionnement a fortement augmenté au cours de la journée. Après l'absorption rapide des matériaux à bas prix, la volonté des fournisseurs de maintenir leurs prix s'est renforcée, et la dynamique de baisse des prix s'est ensuite atténuée. Du point de vue de la structure du marché, l'écart de prix entre les deux contrats rapprochés est passé en situation de déport, ce qui réduit la propension à vendre à bas prix et soutient les décotes au comptant. Du côté de l'offre, la fenêtre d'importation s'est brièvement ouverte pendant la séance de nuit, avec un éventuel réapprovisionnement en cargaisons étrangères par la suite. Globalement, sous l'effet combiné du soutien apporté par la structure de déport et des achats en aval au creux des prix, les prix du cuivre au comptant par rapport au contrat SHFE 2607 devraient rester en décote demain, avec une probable légère réduction de l'ampleur de la décote.