[Revue quotidienne SMM de l'acier inoxydable] Les contrats à terme SS ont continué de baisser, les négociants d'acier inoxydable au comptant ont proposé des rabais pour vendre activement.

Selon SMM en date du 24 juin, les contrats à terme SS ont continué de baisser et de s'affaiblir. Les contrats à terme sur les métaux non ferreux ont accentué leur repli, et les contrats à terme SS ont reculé de concert. À l'approche de la clôture, le marché a été agité par des rumeurs selon lesquelles le RKAB indonésien pourrait relever les quotas de minerai de nickel, entraînant une baisse supplémentaire des contrats à terme sur le nickel au SHFE et sur le SS. À la clôture, le contrat SS le plus actif s'est établi à 14 720 yuans/t. Sur le marché au comptant, le sentiment était globalement morose en raison des tentatives répétées de baisse des contrats à terme SS. Les négociants au comptant ont montré une forte volonté de vendre pour réduire leurs stocks, et les ventes avec rabais se sont multipliées, tirant vers le bas les prix au comptant de l'acier inoxydable, bien que les faibles volumes de transactions soient restés difficiles à inverser.

Le contrat le plus actif des contrats à terme SS. À 10 h 15, le contrat SS2608 s'élevait à 14 740 yuans/t, en baisse de 190 yuans/t par rapport au jour de bourse précédent. Les primes au comptant pour le 304/2B à Wuxi se situaient entre 330 et 830 yuans/t. Sur le marché au comptant, le prix moyen de la bobine laminée à froid 201/2B est resté stable. Pour la bobine laminée à froid 304/2B à bords bruts, le prix moyen a baissé de 50 yuans/t à Wuxi et de 25 yuans/t à Foshan. Le prix de la bobine laminée à froid 316L/2B a chuté de 100 yuans/t à Wuxi. Les prix de la bobine laminée à chaud 316L/NO.1 sont restés stables à Wuxi. Les prix de la bobine laminée à froid 430/2B ont baissé de 50 yuans/t à Wuxi comme à Foshan.

Cette semaine, les marchés des contrats à terme et du comptant de l'acier inoxydable ont connu de fortes fluctuations. Les anticipations macroéconomiques hors de Chine ont perturbé à plusieurs reprises les contrats à terme, et le bras de fer entre acheteurs et vendeurs s'est intensifié. Dans l'ensemble, le marché a été façonné par des contrats à terme guidés par la macroéconomie, les volumes variant au gré du sentiment, le resserrement de l'offre soutenant les prix au comptant, des stocks stables et une légère reprise des marges. En début de semaine, des vents macroéconomiques favorables ont porté le marché, le rebond des contrats à terme stimulant une reprise des transactions au comptant. En milieu de semaine, les attentes restrictives de la Réserve fédérale américaine se sont renforcées, faisant de nouveau baisser les contrats à terme, et les achats des utilisateurs finaux sont devenus prudents. Soutenus par le maintien des prix par les aciéries et une contraction marginale de l'offre, les prix au comptant ont légèrement progressé avec des fluctuations limitées, marquant une divergence notable entre les contrats à terme et le comptant. Sur les contrats à terme, les mouvements de cette semaine ont été entièrement dictés par des facteurs macroéconomiques hors de Chine, le marché connaissant d'abord une hausse avant de refluer. En début de semaine, la désescalade du conflit géopolitique entre les États-Unis et l'Iran, conjuguée à des données plus faibles de l'inflation sous-jacente américaine, a tempéré les anticipations d'inflation et alimenté un large rallye dans le secteur des métaux non ferreux. Les contrats à terme sur l'acier inoxydable ont rebondi, corrigeant la faiblesse antérieure. Mais en milieu de semaine, la réunion de la Réserve fédérale américaine a affiché une position restrictive, ravivant les anticipations de hausse des taux, balayant rapidement les vents porteurs macroéconomiques et renforçant le sentiment d’aversion au risque, ce qui a fait replonger les contrats à terme sur l’acier inoxydable dans le marasme. Sur le marché au comptant et les stocks, les transactions physiques ont été fortement corrélées aux contrats à terme cette semaine, avec des phases de nette divergence. En début de semaine, la hausse des contrats à terme a encouragé un réapprovisionnement concentré des utilisateurs finaux, les volumes de transactions gonflant sensiblement. En milieu de semaine, avec l’affaiblissement des contrats à terme, l’attentisme s’est accru et les échanges sont vite devenus poussifs. Globalement, les stocks sociaux d’acier inoxydable sont restés stables cette semaine. L’offre a fourni un soutien ferme aux prix comptant ; les aciéries étaient déterminées à maintenir des prix fermes et, avec les baisses de production liées à la maintenance ce mois-ci et le report de la reprise de la production dans certaines aciéries, l’offre sectorielle s’est légèrement resserrée, aidant les prix spot à progresser doucement tout en contenant la volatilité. Sur le front des coûts et des bénéfices, les prix des matières premières ont connu une divergence structurelle cette semaine, la reprise de l’acier fini dopant légèrement les bénéfices des aciéries. Côté matières premières, les transactions de fonte de nickel de haute qualité se sont étoffées et les prix ont monté, le ferrochrome à haute teneur en carbone a faibli, les prix de la ferraille inoxydable sont restés stables, de sorte que les coûts globaux des matières premières ont connu de légères fluctuations. Cette évolution, associée à la légère hausse des prix spot de l’acier fini, a permis de compenser en partie la pression liée aux fluctuations des matières premières, entraînant une petite expansion des marges bénéficiaires des aciéries inox. En résumé, le sentiment macroéconomique a été très volatil cette semaine, provoquant d’amples mouvements sur les contrats à terme. Les anticipations de contraction de l’offre ont soutenu la résistance des prix comptant et le marché a montré une nette divergence entre le terme et le physique. Les transactions des utilisateurs finaux dépendaient entièrement de l’humeur du marché à terme, la résilience de la demande de basse saison s’avérant insuffisante et s’affaiblissant progressivement. La divergence structurelle des matières premières a contribué à une légère reprise des bénéfices sidérurgiques, soutenant un peu l’activité industrielle. À court terme, le marché est resté sous l’emprise des anticipations macroéconomiques, les contrats à terme ont fluctué fréquemment et les prix spot, adossés à l’offre, ont suivi une orientation relativement stable. À l'avenir, les principaux points d'attention porteront sur les anticipations de politique de la Fed américaine, le rythme de fluctuation des contrats à terme sur l'acier inoxydable, la durabilité des transactions en aval et l'avancement de la maintenance des aciéries et des reprises de production sur le terrain.