Le sentiment de vente massive domine, les décotes du cuivre au comptant à Shanghai continuent de s'élargir [SMM Shanghai Spot Copper]

SMM, 24 juin :

Le contrat SHFE cuivre 2607 a tracé un motif en "M" en début de séance. Il a ouvert à 103 000 yuans/tonne, a légèrement reculé jusqu'à un creux de 102 900 yuans/tonne, puis s'est redressé pour toucher un sommet de séance à 103 360 yuans/tonne. Le prix a ensuite fluctué entre 103 180 yuans/tonne et 103 360 yuans/tonne, a encore légèrement reculé, puis est remonté pour clôturer à 103 180 yuans/tonne. L'écart de déport entre le contrat du mois en cours et celui du mois suivant a varié de 50 à 10 yuans/tonne, et la marge bénéficiaire à l'importation du cuivre SHFE par rapport au contrat 2607 s'est établie à une perte de 80 à 30 yuans/tonne.

Au cours de la journée, le sentiment de vente pour la cathode de cuivre à Shanghai s'est établi à 2,89, en hausse de 0,04 par rapport au mois précédent, tandis que le sentiment d'achat s'est établi à 2,77, en hausse de 0,09. Les données historiques peuvent être consultées dans la base de données. En début de séance, les fournisseurs proposaient initialement le cuivre de qualité standard avec des décotes de 50 à 20 yuans/tonne, les marques telles que JCC, Lufang et Xiangguang étant cotées avec des décotes de 30 à 20 yuans/tonne, et Dajiang PC, Tiefeng, Zhongjin, Xikuang et Zhongtiaoshan avec des décotes de 50 à 30 yuans/tonne. Les fournisseurs ont ensuite rapidement abaissé leurs prix, Dajiang PC, Tiefeng, Zhongjin, Xikuang et Zhongtiaoshan passant à des décotes de 80 à 70 yuans/tonne, tandis que Jinguan, Jinxin, Jintun PC et Jinfeng étaient cotés à parité EXW. Les marques de cuivre de haute qualité telles que Guixi, Jinchuan (plaque) et Jintun (plaque) étaient cotées avec des primes de 10 à 20 yuans/tonne. Le cuivre SX-EW enregistré, y compris ESOX, était coté avec des décotes de 100 à 80 yuans/tonne. Lors de la deuxième fenêtre de négociation, les fournisseurs ont encore réduit leurs prix : Lufang, Xiangguang et JCC étaient proposés avec des décotes de 60 à 40 yuans/tonne ; Tiefeng, Zhongjin et Xikuang avec des décotes de 100 à 90 yuans/tonne ; le cuivre SX-EW enregistré ESOX était coté avec une décote de 120 yuans/tonne ; et le cuivre non enregistré s'échangeait avec des décotes de 220 à 200 yuans/tonne.

En perspective de demain, du côté de la structure régionale, l'offre disponible à Changzhou est nettement plus abondante que précédemment, ce qui atténue efficacement la situation tendue antérieure et affaiblit le soutien aux primes au comptant locales. Côté comportement des fournisseurs, à l'approche de la période de règlement de fin de mois, le sentiment du marché reste fort pour écouler les stocks, et les fournisseurs affichent une volonté marquée de réduire davantage les prix, les remises pour certaines marques s'élargissant jusqu'à près de 100 yuans/tonne au cours de la journée, une tendance qui devrait persister demain. Côté demande, après la baisse des prix du cuivre, certaines entreprises de transformation de produits semi-finis en cuivre ont signalé une reprise des commandes. SMM a appris que certains utilisateurs finaux ont passé des commandes concentrées dans la fourchette de 102 500 à 103 000 yuans/tonne, ce qui indique que les niveaux de prix actuels restent modérément attractifs pour les acheteurs en aval, la volonté d'achat à la baisse s'améliorant. Cependant, face aux ventes agressives à prix réduits des fournisseurs, les acteurs en aval continuent principalement de pousser à la baisse des prix, sans volonté de surenchérir. La perte à l'importation s'est nettement réduite pour s'établir entre 80 et 30 yuans/tonne, se rapprochant du seuil de rentabilité, et les arrivées ultérieures de marchandises en provenance de l'extérieur de la Chine méritent attention. Dans l'ensemble, sous l'effet combiné de la pression à la vente et des achats à la baisse en aval, les primes au comptant du cuivre à Shanghai par rapport au contrat 2607 devraient rester en décote ou s'élargir légèrement demain.