Contrats à terme :
Pendant la nuit, le plomb du LME a ouvert à 1 963 $/t. Dans l’attente de la levée de l’interdiction de navigation au Moyen-Orient, les prix du pétrole brut se sont affaiblis, tandis que l’indice du dollar américain s’est renforcé en raison des anticipations de hausse des taux d’intérêt. Les métaux de base sont généralement passés en territoire négatif, et le plomb du LME a fluctué à la baisse tout au long de la journée, atteignant un plus bas intraday de 1 932 $/t, le plus bas niveau en plus de deux mois. À la clôture, le plomb du LME s’est finalement établi à 1 944,5 $/t, en baisse de 1,04 %.
Pendant la nuit, le contrat le plus négocié du plomb SHFE 2608 a ouvert à 16 415 yuan/t. Sous l’effet du repli du plomb du LME, le plomb SHFE s’est affaibli et a baissé à l’ouverture. Cependant, les facteurs de maintenance du côté de l’offre en Chine ont persisté, et les positions acheteuses et vendeuses sont restées figées. Le plomb SHFE s’est principalement échangé entre 16 345 et 16 385 yuan/t, pour finalement s’établir à 16 380 yuan/t, en hausse de 0,06 %. Son intérêt ouvert s’élevait à 80 124 lots, soit une augmentation de 694 lots par rapport à la séance précédente.
Sur le front macroéconomique :
Événements clés : les négociations entre les États-Unis et l’Iran étaient en « dialogue de sourds » : Trump a déclaré que l’Iran avait fait des concessions sur la vérification, tandis que l’Iran a affirmé que 12 milliards de dollars de fonds seraient débloqués. Oman s’est coordonné avec l’Organisation maritime internationale pour ouvrir une voie de navigation temporaire dans le détroit d’Ormuz. Par ailleurs, la suspension américaine des sanctions de 60 jours est entrée en vigueur, et l’Iran a commencé à courtiser les plus grands acheteurs de pétrole d’Asie ; des rapports indiquent que 68 millions de barils de pétrole brut étaient en attente de vente. Données macroéconomiques : les PMI flash de juin aux États-Unis ont dépassé les attentes sur tous les fronts, le PMI manufacturier atteignant un plus haut de plus de quatre ans, mais l’indice de l’emploi tombant à un plus bas de six ans. L’économie britannique s’est de nouveau contractée : le PMI de juin est tombé à son plus bas niveau en 14 mois, mettant sous pression les promesses de croissance des travaillistes.
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Hier sur le marché au comptant du plomb, le plomb SHFE a maintenu une tendance de consolidation. Les fournisseurs ont vendu en fonction des conditions du marché, et les primes et décotes de cotation dans le Jiangsu, le Zhejiang et Shanghai sont restées pratiquement inchangées. Cependant, les cotations départ usine (EXW) pour les cargaisons de plomb primaire des fonderies ont changé, principalement avec un élargissement des décotes dans les régions du sud. Les cotations des principales zones de production par rapport au prix moyen du plomb n° 1 SMM se situaient à des décotes de 50 yuan/t à des primes de 60 yuan/t EXW. Dans le plomb secondaire, les fonderies se sont abstenues de vendre à bas prix, de sorte que les cotations étaient rares. Certaines commandes au comptant de plomb raffiné secondaire étaient cotées autour de la parité avec le prix moyen du plomb SMM n°1, départ usine (EXW). Les entreprises en aval ont uniquement procédé à des achats juste-à-temps. Parmi elles, quelques grandes entreprises prévoyaient de suspendre leurs achats, tandis que certaines envisageaient d'acheter en cas de baisse, mais les négociations étaient intenses et quelques cargaisons à bas prix ont été échangées.
Stocks : Au 23 juin, les stocks de plomb du LME s'élevaient à 300 650 tonnes, en baisse de 1 200 tonnes par rapport à la séance précédente. Le stock total de warrants de plomb du SHFE était de 62 706 tonnes, en baisse de 49 tonnes par rapport à la séance précédente.
Prévisions du prix du plomb pour aujourd'hui :
Récemment, les pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran ont enregistré de nouveaux progrès, et l'interdiction du transport maritime au Moyen-Orient est sur le point d'être levée. La chaîne d'approvisionnement des métaux non ferreux va reprendre, et dans l'attente d'une reprise des transports maritimes et de l'approvisionnement énergétique, les métaux non ferreux se sont globalement affaiblis. Sur le marché chinois du plomb, la maintenance des fonderies et la reprise coexistent, ce qui rend difficile de combler rapidement le déficit d'approvisionnement à court terme en concentrés de plomb et en ferraille dans un avenir proche. Associée à la morte-saison actuelle de la consommation compensée par des anticipations de dividendes politiques au second semestre, des facteurs haussiers et baissiers s'entremêlent sur le marché. Les prix du plomb devraient continuer à se consolider, tandis que la prudence est de mise quant au risque d'une ouverture accrue de la fenêtre d'importation des lingots de plomb dans un scénario où le marché étranger sous-performe par rapport au marché intérieur.
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![La maintenance de la fonderie et les reprises de production coexistent, les contrats à terme sur le plomb de la SHFE évoluent latéralement dans un contexte de signaux mitigés [Commentaire sur les contrats à terme sur le plomb]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/LCtEk20251217171721.jpeg)
