Les besoins de recouvrement de paiements alimentent les ventes massives, les primes du cuivre au comptant à Shanghai sous pression et en baisse [SMM Shanghai spot copper]

SMM, 23 juin :

En début de séance, le contrat SHFE de cuivre 2607 a affiché une tendance baissière. Le cours d’ouverture s’établissait à 104 680 yuans/tonne, suivi de baisses répétées jusqu’à un plus bas intrajournalier de 103 880 yuans/tonne avant un léger rebond en fin de séance, pour clôturer à 103 960 yuans/tonne. L’écart de report entre les contrats à terme du mois le plus proche et du mois suivant a oscillé entre 90 et 30 yuans/tonne, et la marge bénéficiaire d’importation de cuivre SHFE par rapport au contrat 2607 se situait entre une perte de 260 yuans/tonne et une perte de 200 yuans/tonne.

Au cours de la journée, l’indicateur de sentiment des ventes de cathodes de cuivre à Shanghai s’est établi à 2,85, en hausse de 0,05 m/m, tandis que le sentiment d’achat a atteint 2,68, en hausse de 0,08 m/m ; les données historiques sont consultables dans la base de données. À l’ouverture de la séance du matin, les premières offres des fournisseurs pour le cuivre de qualité standard allaient d’une décote de 20 yuans/tonne à une prime de 20 yuans/tonne, les marques comme JCC, Lufang et Xiangguang étant cotées au pair jusqu’à une prime de 20 yuans/tonne, tandis que Dajiang PC, Tiefeng, Yuguang et Zhongtiaoshan se négociaient à une décote de 20 à 10 yuans/tonne. Les fournisseurs ont ensuite rapidement abaissé leurs offres, Dajiang PC, Zhongjin, Tiefeng, Zhongtiaoshan, Xikuang et Yuguang étant cotés à une décote de 50 à 30 yuans/tonne ; Jinguan, Jinxin, Jintong PC et Jinfeng étaient cotés départ usine au pair jusqu’à une prime de 20 yuans/tonne. Les marques de cuivre de haute qualité, telles que Guixi et Jintong Daban, s’échangeaient à une prime de 50 à 60 yuans/tonne. Le cuivre SX-EW enregistré, y compris ESOX et BMKMOOK, était coté à une décote de 80 à 50 yuans/tonne. À l’entame de la deuxième séance, les fournisseurs ont encore réduit leurs prix : Lufang, Xiangguang et JCC sont passés d’une décote de 30 yuans/tonne au pair ; Tiefeng, Zhongtiaoshan, Zhongjin et Xikuang étaient cotés à une décote de 70 à 60 yuans/tonne, et le cuivre non enregistré se traitait à une décote de 180 à 150 yuans/tonne.

Pour demain, certains fournisseurs ayant des besoins de trésorerie de fin de mois devraient procéder à des délestages sur le marché, ce qui a pesé sur le niveau général des primes au comptant. La décote effective des transactions pour le cuivre de qualité standard s’est élargie à 70-60 yuan/tonne, certaines marques étant cotées avec une décote pouvant atteindre 80-70 yuan/tonne. Du côté de la demande, selon SMM, la récente baisse consécutive des prix du cuivre a entraîné des volumes de commandes modérés pour certaines entreprises de transformation, améliorant la volonté d’achat à la baisse. Cependant, à en juger par le comportement du marché, les transactions ne se sont concrétisées qu’après que les fournisseurs ont baissé leurs offres à plusieurs reprises, indiquant que les acteurs en aval font principalement pression pour des prix plus bas, avec une volonté limitée de suivre des prix plus élevés. Dans l’ensemble, dans le bras de fer entre la pression des fournisseurs pour écouler leurs stocks et les achats à la baisse des acteurs en aval, les primes au comptant du cuivre à Shanghai par rapport au contrat SHFE 2607 devraient rester en territoire de décote demain, la décote étant susceptible de s’élargir légèrement.